Rongchang biopharmaceuticals (Yantai) Co., Ltd.
Oferta pública inicial y cotización en la Junta de innovación tecnológica
Anuncio especial sobre el riesgo de inversión
Patrocinador (co – asegurador principal): Huatai United Securities Co., Ltd.
Co – Underwriter: JPMorgan Securities (China) Limited
Rongchang Biological Pharmaceutical (Yantai) Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “rongchang Biological”, “issuer” or “Company”) ha examinado y aprobado la solicitud de oferta pública inicial de acciones comunes RMB (acciones a) y de cotización en la Junta de innovación tecnológica (en lo sucesivo denominada “la oferta”); Y la Comisión Reguladora de valores de China (en lo sucesivo denominada “c
Huatai United Securities Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “Huatai United securities” y “Sponsorship Agency (Joint Main Underwriter)”) actuará como patrocinador de la emisión (Joint Main Underwriter), JPMorgan Chase Securities (China) Co., Ltd. (en adelante JPMorgan Chase Securities (China)) actúa como co – asegurador principal de la oferta (Huatai United Securities, JPMorgan Chase Securities (China) Co – asegurador principal).
Tras la negociación entre el emisor y el asegurador principal conjunto, se determinó que el número de acciones emitidas era de 54.426301, todas ellas nuevas acciones públicas. En esta emisión, la emisión de precios en línea a los inversores públicos sociales que posean el valor de mercado de las acciones no restringidas y los recibos de depósito no restringidos en el mercado de Shanghai y la asignación de precios fuera de línea a los inversores fuera de línea que cumplan los requisitos se llevarán a cabo el 22 de marzo de 2022 (día t) a través del sistema de negociación de la bolsa de Shanghai (en adelante denominada “Bolsa de Shanghai”) y la plataforma electrónica de suscripción fuera de línea, respectivamente.
El emisor y el co – asegurador principal señalan especialmente a la atención de los inversores lo siguiente:
1. Modo de emisión: Esta emisión se lleva a cabo mediante la combinación de la colocación dirigida a inversores estratégicos (en lo sucesivo denominada “colocación estratégica”), la colocación de consultas fuera de la red a inversores fuera de la red cualificados (en lo sucesivo denominada “emisión fuera de la red”) y la emisión de precios en línea a inversores públicos sociales (en lo sucesivo denominada “emisión en línea”) que poseen acciones no limitadas en el mercado de Shanghai y el valor de mercado de los recibos de depósito no restringidos.
El emisor y el asegurador principal conjunto determinarán directamente el precio de emisión mediante una investigación preliminar a los inversores en línea que cumplan los requisitos, y no se llevará a cabo ninguna licitación acumulada en línea.
La colocación estratégica, la investigación preliminar y la distribución en línea y fuera de línea de esta emisión serán organizadas y ejecutadas por los principales aseguradores conjuntos. La colocación estratégica se lleva a cabo en los principales aseguradores conjuntos; La investigación preliminar y la emisión fuera de línea se realizan a través de la plataforma electrónica de suscripción fuera de la red de OPI de la bolsa de Shanghai (en lo sucesivo denominada “Plataforma de suscripción fuera de la red”) https://ipo.uap.sse.com.cn./ipo Aplicación; La distribución en línea se lleva a cabo a través del sistema de negociación de la bolsa de valores de Shanghai.
La asignación estratégica de esta emisión incluye: (1) las filiales pertinentes de la organización patrocinadora siguen la inversión, y la organización patrocinadora es Huatai Innovation Investment Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “Huatai innovation”); El plan especial de gestión de activos establecido por el personal directivo superior y el personal básico del emisor que participan en la colocación estratégica es el plan de gestión de activos colectivos de la Junta de creación de empleo de Huatai rongchang Biological Homestead No. 1 (en lo sucesivo denominado “Homestead No. 1”), administrado por Huatai Securities Co.Ltd(601688) (Shanghai) Asset Management Co., Ltd. Una gran empresa o una empresa subordinada que tenga una relación estratégica de cooperación o una visión a largo plazo de la cooperación con el emisor; Las grandes compañías de seguros o sus empresas subordinadas, los grandes fondos de inversión a nivel nacional o sus empresas subordinadas (en lo sucesivo denominados colectivamente “otros inversores estratégicos”) que tengan una relación estratégica o una visión a largo plazo de la cooperación con el emisor en sus operaciones comerciales, y las grandes compañías de seguros o sus Empresas subordinadas que tengan una voluntad de inversión a largo plazo, los grandes fondos de inversión a nivel nacional o sus empresas subordinadas.
2. Sobre la base de los resultados preliminares de la investigación y de conformidad con las normas de exclusión estipuladas en el Acuerdo de oferta pública inicial de rongchang biofarmacéutico (Yantai) Co., Ltd. Y en el anuncio preliminar de investigación (en lo sucesivo denominado “el Acuerdo de oferta y el anuncio preliminar de investigación”), El emisor y el asegurador principal conjunto podrán llegar a un consenso sobre la exclusión de las cotizaciones de los inversores que no cumplan los requisitos. Se eliminarán todos los objetos de colocación cuyo precio de compra previsto sea superior a 69,05 Yuan / Acción (excluido 69,05 Yuan / acción); El precio de suscripción propuesto es de 69,05 Yuan / acción, y el número de suscripciones por debajo de 9,1 millones de acciones (excluyendo 9,1 millones de acciones) se eliminará completamente. El precio de suscripción propuesto es de 69,05 Yuan / acción, la cantidad de suscripción es igual a 9,1 millones de acciones, el tiempo de suscripción es de 13: 53: 09.140 el 17 de marzo de 2022, los objetos de colocación se eliminan de acuerdo con el orden de los objetos de colocación generados automáticamente por la Plataforma de Suscripción fuera de la red de la bolsa de Shanghai. Por encima de un total de 135 objetos de colocación eliminados, la correspondiente eliminación del total de la compra propuesta es 933,9 millones de acciones, lo que representa el 1,0086% del total de 925,93 millones de acciones declaradas después de la eliminación de la cotización inválida en esta investigación preliminar. La parte eliminada no puede participar en la compra fuera de la red y en línea.
3. El emisor y el asegurador principal conjunto evaluarán exhaustivamente el valor razonable de la inversión de la empresa, el nivel de valoración del mercado secundario de la empresa comparable y el nivel de valoración del mercado secundario de la industria, teniendo plenamente en cuenta factores como el múltiplo efectivo de la solicitud de compra, la situación del mercado, La demanda de fondos recaudados y el riesgo de suscripción de los inversores en línea, sobre la base de la investigación inicial tras la eliminación de las cotizaciones de los inversores que no cumplan los requisitos, y La negociación determinó que el precio de la oferta era de 48,00 Yuan / acción, la oferta fuera de la red ya no se acumula en la investigación de ofertas.
Los inversores por favor hagan sus compras en línea y fuera de línea a este precio el 22 de marzo de 2022 (día t). No hay necesidad de pagar los fondos de suscripción. La fecha de suscripción de la emisión fuera de la red y la fecha de suscripción en línea es el 22 de marzo de 2022 (día t), entre ellos, el tiempo de suscripción fuera de la red es de 9: 30 – 15: 00, el tiempo de suscripción en línea es de 9: 30 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00. 4. The price of this issue is 48.00 Yuan / share. De conformidad con las disposiciones de las medidas administrativas para la emisión y suscripción de valores, si el emisor no ha obtenido beneficios, no podrá divulgar la relación precio – beneficio de la emisión ni la información pertinente relativa a la comparación con la relación precio – beneficio de la misma industria, y revelará los índices de valoración que reflejen las Características de la industria en la que esté situado el emisor. Por lo tanto, esta oferta puede reflejar las características de la industria del emisor del valor de mercado / gastos de I + D como indicador de valoración.
El valor de mercado / coste de I + D correspondiente a este precio de emisión es el siguiente:
49,43 veces (el valor de mercado antes de la emisión se calcula dividiendo 1 por los gastos de I + D auditados por las empresas contables de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
55,68 veces (después de esta emisión, el valor de mercado 2 dividido por los gastos de I + D auditados por la empresa contable en 2020 de conformidad con las normas contables chinas).
5. The price of this issue is 48.00 Yuan / share, please Judge the reasonability of the price of this issue according to the following circumstances.
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la industria a la que pertenece la empresa es la industria farmacéutica (c27). Al 17 de marzo de 2022 (t – 3), la relación media de precios e ingresos estáticos de la industria farmacéutica (c27) publicada por China stock index Co., Ltd. Fue de 35,43 veces en el último mes.
Al 17 de marzo de 2022 (t – 3), el nivel de valoración de las empresas cotizadas comparables cuya actividad principal es similar a la del emisor es el siguiente:
Código de valores valores abreviado T – 3 valor de mercado de la empresa en 2020 gastos de I + D correspondientes al valor de mercado / gastos de I + D (100 millones de yuan, RMB) (100 millones de yuan) (veces)
Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) . Sh Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) – u 682.40 17.78 38.38
9966. HK Corning Jerry Pharmaceuticals – B 61.25 3.31 18.49
688235,sh Baekje – u 123043 89,43 13,76
9926. HK kangfang Biological – B 113.33 7.69 14.75
Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) . Sh Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 238702 49.89 47.85
HK sinda Biology 339.57 18.51 18.34
Media – 25,26
Nota 1: fuentes de datos: Wind Information, datos al 17 de marzo de 2022 (t – 3);
Nota 2: el precio medio del tipo de cambio del RMB el 17 de marzo de 2022 es de HK $08116 por RMB, el valor de mercado del RMB antes de la emisión de US $1 por RMB 1 se calcula como el precio de las acciones H El capital social total antes de la emisión, el precio de las acciones H es el precio de cierre de las acciones H de rongchang Bio HK $el 17 de marzo de 2022 (t – 3) El tipo de cambio, y el precio medio del tipo de cambio del RMB en T – 3 es de HK $08116 por RMB.
2 el valor de mercado después de la emisión se calcula como el precio de las acciones H El número de acciones en circulación H + el precio de emisión de las acciones a El número total de acciones a. El precio de las acciones H es el precio de cierre de las acciones H de rongchang Bio el 17 de marzo de 2022 (t – 3).
6.3406 yuan;
Nota 3: puede haber una diferencia de cola en el cálculo debido al redondeo;
Nota 4: los datos de las empresas comparables que figuran en el cuadro se basan en el capital social de las empresas comparables a la fecha T – 3.
El precio de emisión de 48,00 Yuan / Acción corresponde al valor de mercado / coste de I + D del emisor en 2020, que es 55,68 veces superior al valor medio de mercado / coste de I + D de las empresas comparables de la misma industria, y existe el riesgo de que la caída del precio de las acciones del emisor cause pérdidas a los inversores en el futuro. El emisor y el co – asegurador principal señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión, juzgan cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y hacen inversiones racionales.
El precio de emisión actual es de 48,00 Yuan / acción, que es superior a la media y la media ponderada de las cotizaciones restantes después de que los inversores en línea eliminen la parte más alta de la cotización, as í como a los fondos de inversión en valores y otros productos de gestión de activos de tipo parcial establecidos mediante oferta pública (en adelante denominados “productos de oferta pública”), El valor medio y la media ponderada de las cotizaciones residuales de los fondos de la seguridad social administrados por el gestor de inversiones de los fondos de la seguridad social (en lo sucesivo denominados “fondos de la seguridad social”) y los fondos básicos de Pensiones (en lo sucesivo denominados “pensiones”) es inferior a 462400 Yuan / acción, lo que representa un exceso del 3,81%.
Llamar la atención de los inversores sobre la diferencia entre el precio de emisión y la cotización de los inversores fuera de línea, ver detalles de la cotización de los inversores fuera de línea en el mismo día publicado en el sitio web de la bolsa de Shanghai (www.sse.com.cn.) Rongchang biopharmaceuticals (Yantai) Co., Ltd. Ofrece acciones por primera vez y cotiza en bolsa en la Junta de creación de Ciencia y Tecnología (en lo sucesivo denominada “anuncio de emisión”).
Llamar la atención de los inversores, después de que el precio de la oferta se fije, el número de inversores que han presentado ofertas válidas es de 102, el número de objetos de colocación gestionados es de 2.968, y el número total de suscripciones válidas es de 3.365,8 millones de acciones, 964,77 veces la escala de emisión inicial antes de la devolución.
El importe de la demanda de fondos recaudados divulgada en la Carta de intención de oferta pública inicial de rongchang Biological Pharmaceutical (Yantai) Co., Ltd. Y en la Carta de intención de oferta pública de kechuang Board (en lo sucesivo denominada “Carta de intención de oferta”) es de 400000.000 Yuan, y el precio de la oferta actual es de 48.00 Yuan / la escala de financiación correspondiente es de 261246.240000 Yuan, que es inferior al importe de la demanda de fondos recaudados anteriormente.
El precio de la oferta sigue el principio de precios orientados al mercado. En la fase inicial de la investigación, los inversores en línea cotizarán sobre la base de la verdadera voluntad de suscripción. Después de eliminar la cotización inválida y la parte más alta de la cotización, el emisor y el asegurador principal conjunto evaluarán exhaustivamente el valor razonable de la inversión de la empresa, el nivel de valoración del mercado secundario de la empresa comparable y el nivel de valoración del mercado secundario de la industria, etc. Teniendo plenamente en cuenta los múltiples pedidos efectivos de los inversores en línea, las condiciones del mercado, la demanda de fondos recaudados y los riesgos de suscripción, el precio de emisión se determinará mediante negociación. El precio de emisión determinado es superior a la media y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores en línea después de la eliminación de las cotizaciones más altas y a la media y la media ponderada de las cotizaciones de los productos públicos, los fondos de la seguridad social y las pensiones después de la eliminación de las cotizaciones más altas. Cualquier inversor que participe en la suscripción se considerará que ha aceptado el precio de emisión; Si hay alguna objeción al método de fijación de precios de emisión y al precio de emisión, se recomienda no participar en esta emisión.
Los inversores deben prestar plena atención a los factores de riesgo que entraña la comercialización de los precios de las acciones, comprender que las acciones pueden caer por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa, mejorar la conciencia de los riesgos, fortalecer el concepto de inversión de valor y evitar la especulación ciega. Los reguladores, los emisores y los co – principales aseguradores no pueden garantizar que las acciones no caigan por debajo del precio de emisión.
6. The amount of funds raised by the issuer for this project is estimated to be 400 million Yuan. Sobre la base del precio de emisión de 48,00 Yuan / acción y del número de nuevas emisiones de 54426301 acciones, si la emisión tiene éxito, se prevé que el emisor recaude fondos por un total de 261246,24 millones de yuan, después de deducir unos 106517 millones de yuan (excluido el impuesto sobre el valor a ñadido) de los Gastos de emisión, se prevé que el capital neto recaudado sea de 2.505945 millones de yuan (redondeado en caso de discrepancia en el número final). Existe el riesgo de que el aumento de la escala de activos netos debido a la obtención de fondos recaudados tenga un efecto importante en el modo de producción y gestión, la capacidad de gestión y control de riesgos, la situación financiera, el nivel de beneficios y los intereses a largo plazo de los accionistas.
7. Entre las acciones emitidas, las acciones emitidas en línea no están sujetas a restricciones de circulación ni a plazos de venta restringidos, y pueden circular a partir de la fecha de cotización de las acciones emitidas públicamente en la bolsa de Shanghai.
En el caso de la emisión fuera de la red, el 10% de las cuentas finales asignadas (redondeadas hacia arriba) de los objetos de colocación, como los productos de oferta pública, los fondos de la seguridad social, las pensiones, los fondos de anualidades empresariales, los fondos de seguros y los fondos de inversores institucionales extranjeros cualificados, se comprometerá a que el período de restricción de la venta de las acciones asignadas sea de seis meses a partir de la fecha de la oferta pública inicial y la cotización del emisor. La cuenta del objeto de colocación anterior se determinará mediante un sorteo de números mecidos después de que los inversores de fuera de la red hayan completado sus pagos. Límite inferior de la red
