Huarong Chemical Stock Code: 301256 Huarong Chemical Co., Ltd.
(Huarong Chemical Co., Ltd.)
(No. 166, linyang Road, jiuchi Town, Pengzhou City, Chengdu, Sichuan)
Anuncio de oferta pública inicial y cotización en GEM
Patrocinador (asegurador principal)
(401 Building B7, no. 128 guiwan No. 5 Road, Nanshan Street, Shenzhen qianhai Shenzhen Hong Kong Cooperation Zone) March 2022
Consejos especiales
Huarong Chemical Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “Huarong Chemical”, “The Company”, “The issuer” or “The Company”) cotizará en el mercado de gemas de la bolsa de Shenzhen el 22 de marzo de 2022. El mercado tiene un alto riesgo de inversión. GEM tiene las características de rendimiento inestable, alto riesgo operativo y alto riesgo de salida de la lista, y los inversores se enfrentan a un mayor riesgo de mercado. Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión en el mercado del GEM y los factores de riesgo revelados por la empresa y tomar decisiones prudentes sobre la inversión.
La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la “nueva especulación” al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
A menos que se especifique otra cosa, las abreviaturas o términos del presente anuncio de cotización se interpretarán de la misma manera que el folleto de la empresa para la oferta pública inicial y la cotización en el GEM.
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
Declaraciones y sugerencias importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la autenticidad, exactitud e integridad del anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley.
Las opiniones de la bolsa de Shenzhen y de los órganos gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente las publicaciones publicadas en la red de información Juchao (www.cn.info.com.cn.), China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com.), Securities Times (www.stcn.com.), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) El contenido de la sección “factores de riesgo” del folleto de la empresa, prestar atención al riesgo, tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier información que no esté incluida en el anuncio de cotización.
Consejos especiales sobre el riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de nuevas acciones en GEM
El precio de esta oferta es de 8,05 Yuan / acción, que no excede la media y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores en línea después de la eliminación de la cotización más alta, as í como el Fondo de inversión de valores, el Fondo Nacional de seguridad social, el Fondo de seguro básico de pensiones establecido por el método de oferta pública después de la eliminación de la cotización más alta. Los fondos de pensiones ocupacionales establecidos de conformidad con las medidas de gestión de los fondos de pensiones ocupacionales y los fondos de seguros cotizados de conformidad con las medidas de gestión de la utilización de los fondos de seguros, etc., tienen un valor medio o un valor medio ponderado inferior. De conformidad con las directrices para la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa formuladas por la Comisión Reguladora de valores de China, la industria del emisor es “c26 industria de fabricación de materias primas y productos químicos”, y la relación estática media precio – beneficio de “c26 industria de fabricación de materias primas y productos químicos” publicada por China Securities Index Co., Ltd. En el último mes fue de 41,65 veces (hasta el 4 de marzo de 2022, T – 4), el nivel de valoración comparable de las empresas que cotizan en bolsa es el siguiente:
4 (día T – 240, 22 personas al mes 3 RMB) 2e0p2s0 (Yuan deducido / acciones no) antes de 2020 deducción no posterior a 2020 deducción de valores Código de retención 2020 abreviatura EPS (Yuan / acciones) relación precio – beneficio no anterior no posterior
Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) . Sh Tangshan Sunfar Silicon Industry Co.Ltd(603938) 42.61 0.50 0.47 85.44 91.46
Sichuan Jinlu Group Co.Ltd(000510) . SZ Sichuan Jinlu Group Co.Ltd(000510) 6,89 0,12 0,11 58,67 65,24
Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) . Sh Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) 25.86 0.30 0.25 87.09 102.76
4 (día T – 240, 22 personas reciben 3 Yuan RMB al mes) 2e0p2s0 (Yuan deducido / acciones no) antes de 2020 deducción no post – 2020 deducción no post – 2020 deducción de valores Código de retención de valores para abreviar EPS (Yuan / acciones) no ex – P / e no post – P / e
Tasa
Promedio 77,07 86,49
Fuente: datos del viento, al 4 de marzo de 2022 (t – 4)
Nota 1: el cálculo de la relación P / e se redondeará si hay una diferencia de cola;
Nota 2: EPS deducido antes / después de 2020 = beneficio neto de la matriz antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020 / capital social total en T – 4; El precio de emisión de 8,05 Yuan / Acción corresponde a la relación precio – beneficio del emisor después de la dilución de los beneficios netos de la matriz después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020, que es 38,47 veces menor que la relación precio – beneficio estático de las empresas cotizadas comparables, que es inferior a la relación precio – beneficio estático de las empresas cotizadas comparables, que es inferior a la relación precio – beneficio estático medio de las materias primas químicas c26 y la industria de fabricación de productos químicos publicada por China stock index Co., Ltd. El 4 de marzo de 2022 (t – 4) en el último mes. Sin embargo, existe el riesgo de que la caída de los precios de las acciones de los futuros emisores cause pérdidas a los inversores.
Existe el riesgo de que el aumento de la escala de activos netos debido a la obtención de fondos recaudados tenga un efecto importante en el modo de producción y gestión, la capacidad de gestión y control de riesgos, la situación financiera, el nivel de beneficios y los intereses a largo plazo de los accionistas.
El emisor y el patrocinador (asegurador principal) señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión, juzgan cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y toman decisiones racionales de inversión.
La empresa recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas “nuevas acciones”), y los inversores deben comprender plenamente el riesgo y participar racionalmente en la negociación de nuevas acciones.
En particular, los riesgos iniciales incluyen, entre otros, los siguientes:
1. Relajación de las restricciones a la amplitud de las subidas y bajadas
Las ofertas de GEM se negocian con un margen de fluctuación más amplio. Las acciones que se cotizan en bolsa en GEM no tienen un límite de fluctuación en los primeros cinco días de negociación después de la cotización, y la proporción de límite de fluctuación es del 20%. Shenzhen Stock Exchange mainboard New share listing the first day increase limit ratio of 44%, drop limit ratio of 36%, the next Trading Day began to rise and drop limit ratio of 10%, GEM further relaxed the Early Stock listing limit, increased Trading risk.
2. Menor número de acciones en circulación
En la fase inicial de la cotización, debido a que el cierre de las acciones de los accionistas originales es de 36 meses o 12 meses, el cierre de las acciones de venta de la red es de 6 meses, después de la emisión de esta empresa, las acciones de circulación de venta ilimitada son 112677343 acciones, que representan el 23,47% del capital social total después de la emisión, el número de acciones de circulación en la fase inicial de la cotización de la empresa es menor, y existe el riesgo de liquidez insuficiente.
3. Riesgo de margen
El primer día de cotización de las acciones puede utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen aumentará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para financiar, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones original, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la proporción de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez se refiere a que cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa bruscamente, el reembolso de la compra o venta de bonos, la venta de bonos en préstamo o la compra de bonos también pueden verse obstaculizados, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez.
4. Existe el riesgo de que esta oferta caiga por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa.
Los inversores deben prestar plena atención a los factores de riesgo que entraña la comercialización de los precios de las acciones, conocer la posibilidad de que las acciones caigan por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa, mejorar la conciencia de los riesgos, fortalecer la idea de inversión de valor y evitar la especulación ciega. Las autoridades reguladoras, los emisores y los patrocinadores (aseguradores principales) no pueden garantizar que las acciones no caigan por debajo del precio de emisión después de la cotización en bolsa. Indicaciones especiales de riesgo (ⅰ) riesgo de que la transformación y la mejora no alcancen las expectativas
En 2018, la empresa estableció e implementó la estrategia de desarrollo innovador de “extensión de potasio, transformación de cloro”, centrándose en la industria moderna de nuevos fertilizantes, productos químicos diarios de alta gama, alimentos y medicamentos, nueva energía, información electrónica, etc., y continuó expandiéndose hacia la industria química fina aguas abajo, y cerró la línea de productos de resina de policloroetileno en noviembre de 2020, optimizando la estructura de los productos, mejorando el valor añadido de los productos de cloro, mejorando la capacidad del ciclo verde y el desarrollo sostenible.
Con el avance de la estrategia de desarrollo innovador de “extensión de potasio y transformación de cloro”, la proporción de producción y venta de nuevos productos de alto valor añadido, como productos químicos electrónicos húmedos, productos químicos de uso diario de alta gama y aditivos alimentarios, aumentará gradualmente, pero todavía existe el riesgo de que la producción en masa se retrase de lo previsto y el ciclo de desarrollo de los clientes sea demasiado largo. Ii) concentración de las fuentes de contribución a los beneficios y riesgo de pérdidas continuas de productos de cloro
Durante el período que abarca el informe, los ingresos de venta de los productos de hidróxido de potasio del emisor ascendieron a 597083.000 Yuan, 639275.400 Yuan, 60.519200 yuan y 290168.200 Yuan, respectivamente, y la proporción de la contribución bruta fue de 109,13%, 100,25%, 94,38% y 127,74%, lo que significa que la contribución bruta de la empresa fue principalmente de hidróxido de potasio, que fue la principal fuente de beneficios de la empresa. Los ingresos procedentes de las ventas de productos de cloro ascendieron a 365538,8 millones de yuan, 38.617,33 millones de yuan, 33.646,47 millones de yuan y 24.104,44 millones de yuan, respectivamente, y el margen bruto fue de – 4,85%, 0,38%, 2,95% y – 101,68%, respectivamente. De 2018 a 2020, los productos de cloro se encontraban en un Estado de equilibrio o déficit mínimo. Entre ellos, de 2018 a 2020, los ingresos por ventas de resina de PVC fueron de 353036,1 millones de yuan, 363070,06 millones de yuan y 293745,8 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 96,58%, 94,02% y 87,30% de los ingresos por productos de cloro, y el margen bruto fue de – 0,49%, 4,01% y 5,42%, respectivamente. Por lo tanto, la fluctuación del margen bruto de los productos de cloruro de polivinilo es el principal factor que afecta a la fluctuación del margen bruto de los productos de cloruro de polivinilo entre 2018 y 2020. Después de que la producción de cloruro de polivinilo cesara a finales de 2020, los productos de cloro de la empresa eran principalmente ácido clorhídrico e hipoclorito de sodio. Debido al gran aumento de las ventas de ácido clorhídrico común a precios más bajos y a la falta de Liberación de ácido clorhídrico de alta calidad, el aumento de los precios de las materias primas superpuestas de cloruro potásico y la depreciación de los servicios públicos conexos tras el cierre de la producción de cloruro de polivinilo, la pérdida de productos de ácido clorhídrico aumentó en el primer semestre de 2021, lo que dio lugar a un aumento general de la pérdida de productos de cloro.
Con el fin de optimizar la estructura del producto, mejorar la capacidad del ciclo verde y el desarrollo sostenible, la empresa cerró la línea de producción de resina de cloruro de polivinilo en noviembre de 2020, principalmente a través de ácido clorhídrico, hipoclorito de sodio y otras rutas de proceso de productos de cloro para absorber subproductos de cloro. En resumen, si el nivel de beneficios del hidróxido de potasio se reduce considerablemente y los beneficios de otros productos de cloruro de polivinilo después de la interrupción de la producción no alcanzan las expectativas, lo que dará lugar a pérdidas continuas, tendrá un impacto negativo en el rendimiento de la empresa. Iii) Dependencia de los proveedores y riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
La principal materia prima de los productos de la empresa es el cloruro potásico, que es el componente principal del costo de los compuestos potásicos y clorados de la empresa. De 2018 a 2020, el coste del cloruro potásico representa alrededor del 35% del coste principal de funcionamiento del emisor, y después de que el PVC se detenga a finales de 2020, el coste del cloruro potásico representa más del 50% del coste principal de funcionamiento del emisor de enero a junio de 2021.
El cloruro potásico es un producto escaso de recursos, las reservas de China no son altas y la distribución no es equilibrada, el cloruro potásico doméstico se produce principalmente en el noroeste y se origina principalmente en el Lago Salado Qinghai, la tasa de producción nacional de la industria es de aproximadamente el 50%. En la actualidad, sólo las empresas comerciales estatales, como el Grupo zhongnong y el Grupo Zhonghua, están autorizadas a importar cloruro potásico y venderlo a través de sus canales de distribución. Debido a la escasez de recursos y al patrón de suministro altamente concentrado de China, la fuente final de cloruro potásico de la empresa es limitada y la compra es relativamente concentrada. Durante el período que abarca el informe, la proporción de la compra de cloruro potásico doméstico de Qinghai Salt Lake fue de 38,34%, 29,06%, 44,57% y 62,14%, respectivamente. El cloruro potásico doméstico se compra principalmente a través de Shanghai shenzhihe. La cantidad de compra representa más del 90% de las materias primas de esta categoría. Existe el riesgo de dependencia del proveedor del productor nacional de cloruro potásico Qinghai Salt Lake y el proveedor Shanghai shenzhihe. Además, si el aumento del precio de mercado del cloruro potásico resulta en un aumento del 5% del costo del cloruro potásico, el margen bruto global de la empresa se reducirá al 17,17%, el 21,72%, el 20,06% y el 25,94%, lo que representa una disminución correspondiente del 1% al 2%. Existe el riesgo de que el rendimiento operativo de la empresa se vea afectado por una gran fluctuación de los precios del cloruro potásico. Iv) riesgo de aumento de la competencia en el mercado
Durante el período que abarca el informe, los ingresos del emisor por hidróxido de potasio se basaron principalmente en productos básicos. En los últimos años, la industria se ha beneficiado del aumento de la demanda descendente de hidróxido de potasio, la capacidad general de la industria ha mantenido la tendencia al crecimiento, incluida la capacidad adicional de las empresas existentes, algunas pequeñas y medianas empresas, etc.
