La cantidad total y la estructura del crédito social y financiero en febrero, que se publicaron durante el fin de semana, fueron inferiores a las expectativas, la historia más baja de los residentes a mediano y largo plazo, la estructura de financiación de las empresas a corto plazo de los residentes también se encontraba en un nivel relativamente bajo, La estructura de financiación de las empresas era débil, la superposición de los resultados recientes de la deuda inmobiliaria de las empresas privadas, reflejando el impacto de los bienes raíces y la situación epidémica en la demanda macroscópica paso a paso, pero también reflejando un crecimiento constante, una orientación crediticia clara, la falta de agarre El informe sobre la labor del Gobierno establece un objetivo de crecimiento del PIB del 5,5%, y el Primer Ministro Li Keqiang ha intensificado la aplicación de la política macroeconómica. En el contexto de las relaciones internacionales tensas, la importancia de la “estabilidad” de China es aún más importante, y las políticas de seguimiento o los pasos hacia arriba, en particular la industria inmobiliaria y de servicios, etc.
Reiterar el punto de vista, seguir siendo optimista sobre el mercado bancario, el crecimiento constante y el mercado inmobiliario sigue siendo estable. No hay necesidad de ser pesimista en cuanto a la debilidad de la demanda y la falta de eficacia; la economía tiene ciclos; las políticas tienen espacio; y hay más posibilidades y espacios al alza en posiciones más bajas. Las acciones siguen recomendando bancos comerciales agrícolas urbanos de alta calidad: como Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) \
En la recesión del mercado causada por el conflicto ruso – ucraniano, los bancos de propiedad estatal mostraron una fuerte defensa, más ajuste de la placa bancaria, CMB, Ningbo y el rendimiento de las reservas postales fueron los más débiles, estos objetivos son las posiciones a largo plazo de las instituciones. El índice bancario disminuyó un 4,61%, con la excepción del Banco de Lanzhou, las acciones de la placa disminuyeron en diversos grados. En el mismo per íodo, el índice Wind – a cayó 3,96 por ciento, el índice bancario perdió 0,64 por ciento del mercado, las placas cayeron 18 / 31, clasificado en siete lugares desde la semana pasada. La disminución media de los bancos de propiedad estatal fue del 2,63%, excepto en el período anterior, los cuatro bancos principales y los bancos de comunicación mostraron una mejor defensa y una disminución menor. El rendimiento de los bancos de acciones fue el más débil, con una disminución del 4,06%, mientras que China Merchants Bank cayó más, con una disminución del 8,73%, con una disminución mínima del 2,15%. Además, la disminución media de las empresas urbanas fue del 3,68%, mientras que la disminución media de las empresas agrícolas fue del 3,70%.
Los tipos de interés de los fondos interbancarios aumentaron y las expectativas de flexibilización se intensificaron. Los tipos de interés de los fondos interbancarios aumentaron en general, y shibor aumentó 15 BP a un día durante 7 días en comparación con la semana pasada. Dr001 dr007 aumentó 14 4bp en comparación con la semana pasada; R001 / R007 aumentó 14 BP y el volumen de negocios disminuyó 0,57 billones de la semana pasada a 20,34 billones de 2,34 billones. Esta semana, el Banco Central recuperó 330000 millones de dólares en operaciones de mercado abierto, centrándose en los cambios de liquidez a finales del trimestre. El Primer Ministro Li Keqiang reforzó la formulación positiva de la política macroeconómica y las bajas expectativas de los datos sociales y financieros, y el mercado reforzó significativamente las expectativas de relajación.
Los rendimientos de vencimiento de las obligaciones de tipo de interés son los primeros en subir y bajar, mientras que los rendimientos de vencimiento de las obligaciones de crédito en su conjunto aumentan. Los rendimientos de vencimiento de los bonos del Tesoro fueron los primeros en caer después de una fuerte caída el viernes, terminando el fin de semana en bonos activos a 10 a ños 2,79 por ciento, abajo de 4 BP la semana pasada. En general, la tasa de rendimiento de los bonos de crédito al vencimiento ha aumentado, y los bonos inmobiliarios se ven más afectados por las noticias negativas.
Los tipos de interés de los billetes bajan primero y luego suben, hasta el fin de semana hacia abajo, el Banco Nacional de acciones durante tres meses los tipos de interés de los billetes en una semana de conmoción cerebral. El rendimiento a seis meses del descuento de billetes de banco de China y la ciudad fue de 2,07% / 2,18%, 4 BP menos que la semana pasada. Durante el período, los tipos de interés de los billetes del Banco de China durante tres meses fluctuaron bruscamente durante la semana, de 54 BP a 1,48% a mediados de la semana, después de 54 BP.
La tasa de rendimiento de los productos financieros aumenta, mientras que la tasa de rendimiento monetario disminuye. El rendimiento esperado de los productos financieros de esta semana fue de 3,31% en un mes, 3,64% en tres meses y 3,60% en seis meses, lo que representa un aumento general. La tasa de rendimiento anualizada de los principales productos financieros de Internet fue de 1.952% para el saldo del Tesoro, 1.958% para el microcrédito, 2.073% para el monedero y 2.287% para el Ping An Ying (Sur).
El mercado de bonos recaudó 1374500 millones de yuan esta semana, con un vencimiento de 1419000 millones de yuan y una financiación neta de – 44.500 millones de yuan. La financiación neta de la deuda financiera y la deuda nacional disminuyó más, mientras que la deuda local y los certificados de depósito interbancarios aumentaron más.
Consejos de riesgo: la recesión económica conduce a un deterioro de la calidad de los activos que supera las expectativas.
