Puntos de inversión
En general: en febrero, los ingresos de las primas de seguros de vida de las empresas de seguros cotizadas ascendieron a + 1,19% en comparación con el mismo período del año anterior, y los ingresos de las primas de seguros de propiedad ascendieron a + 15,99% en comparación con el mismo período del año anterior. El negocio de seguros de propiedad (seguro de vida + seguro de vida + seguro de vida + seguro de vida + seguro de vida) los ingresos originales por primas ascendieron a 57.700 millones de yuan, más del 15,99% año tras año. Enero – febrero: el negocio de seguros de vida de las empresas de seguros cotizadas (Tai Bao Life + Ping An Shou + guoshou + Xinhua + Taiping Shou + People Shou) los ingresos por primas originales acumulados de 585100 millones de yuan, año tras año – 0,30%, el negocio de seguros de propiedad (PICC Property + Ping An Property + Taiping Property + Taiping property) los ingresos por primas originales acumulados de 174800 millones de yuan, año tras año + 12,89%.
Seguro de vida: la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la person a de enero a febrero aumentó más alto en febrero: la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la persona de enero a febrero aumentó más alto en febrero: la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de La vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de la vida de El Sr. De enero a febrero: 73.900 millones de yuan (año tras año + 2,34%), 128800 millones de yuan (año tras año – 1,61%), China Life Insurance Company Limited(601628) 241200 millones de yuan (año tras año – 5,04%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) 46.400 millones de yuan (año tras año + 5,20%), 41.400 millones de yuan (año tras año – 4,64%), 53.400 millones de yuan (año tras año + 26,45%).
Seguro de propiedad: en febrero, el aumento más alto fue de + 22,53% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de enero a febrero, el aumento más alto fue de + 15,66% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En febrero, el aumento más alto fue de 33,3 millones de Yuan (13,39% en comparación con el mismo período del año anterior), 14,7 millones de yuan (17,64% en comparación con el mismo período del año anterior), 9.000 millones de yuan (22,53% en comparación con el mismo período del año anterior) y 1.700 millones de yuan (14,59% en comparación con el mismo período del año anterior Enero – febrero: PICC property insurance 91.8 billion Yuan (yoy + 13.65%), FPA 47.5 billion Yuan (yoy + 10.97%), TPO property insurance 31.0 billion Yuan (yoy + 15.66%), tpic 4.6 billion Yuan (yoy + 1.11%).
En febrero, el rendimiento de taibao y Xinhua fue mejor, la vida segura y la vida nacional se mantuvieron bajo presión, la recuperación del seguro de propiedad superó ligeramente las expectativas de la prima mensual de seguro de vida de febrero, según la investigación básica, la pérdida continua de agentes sigue siendo la principal razón de la vida segura y la vida nacional bajo presión. El seguro de propiedad mantiene un crecimiento de dos dígitos, lo que indica que la reforma general del seguro de automóviles tiene menos influencia en las empresas de seguros.
Sugerencias de inversión: desde principios de año, el sector de seguros ha disminuido un 13,67%, mientras que Shanghai y Shenzhen 300 han disminuido un 12,46%. En la actualidad, la propagación de la epidemia supera ligeramente las expectativas y suprime la mejora marginal de la deuda a corto plazo. La pérdida continua de agentes, la propagación de brotes epidémicos, la debilidad de la demanda terminal y otros efectos negativos seguirán poniendo a prueba la capacidad de reforma de los canales de las empresas de seguros. Seguimos siendo optimistas sobre el espacio de crecimiento a largo plazo de la industria china de seguros, la industria se adhiere a la línea de reforma de la agricultura intensiva en lugar de un desarrollo áspero finalmente dará la vuelta. La valoración actual de P / EV de la placa es históricamente baja y creemos que refleja plenamente las expectativas pesimistas del lado de la deuda. Se recomienda la reforma de la fuerza fija de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Y China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) .
Consejos de riesgo: el agente cae más allá de las expectativas, la propagación de la epidemia supera las expectativas, la volatilidad del mercado de capitales se intensifica.