Código de valores: Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) abreviatura de valores: Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421)
Jiang su Lixing general Steel Ball Co., Ltd.
(68 Xingyuan Avenue, Rucheng Street, Rugao, Jiangsu Province)
GEM issues a share to specific Objects
Folleto
(proyecto de registro)
Patrocinador (asegurador principal)
(1508 Xinzha Road, Jing ‘an District, Shanghai)
Enero de 2002
Declaración de la empresa
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que el folleto y otros materiales de divulgación de información no contengan ningún registro falso, declaración engañosa u omisión importante y asuman las responsabilidades jurídicas correspondientes por su autenticidad, exactitud e integridad.
La persona encargada de la empresa, la persona encargada de la contabilidad y la persona encargada de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de la información financiera y contable en el folleto.
Ninguna decisión o opinión de la c
De conformidad con las disposiciones de la Ley de valores, tras la emisión de valores de conformidad con la ley, la empresa será responsable de los cambios en el funcionamiento y los ingresos de la empresa. Los inversores juzgan independientemente el valor de la inversión de la empresa, toman decisiones de inversión por sí mismos y asumen los riesgos de inversión derivados de los cambios en el funcionamiento y los ingresos de la empresa o los precios de los valores tras la emisión de valores de conformidad con la ley.
Consejos sobre cuestiones importantes
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente el texto completo de la sección VI del folleto sobre los factores de riesgo relacionados con esta emisión, prestando especial atención a los siguientes riesgos. Riesgos de ejecución de los proyectos de recaudación de fondos
La empresa recaudó fondos para proyectos de inversión de “producción anual de 6.000 toneladas de material rodante de precisión”, “producción anual de 8 millones de piezas de material rodante de alta gama de proyectos de expansión” y “capital de trabajo complementario”. El proyecto de inversión de la empresa se basa en la política industrial actual, el entorno del mercado, la tendencia del desarrollo tecnológico y otros factores. Aunque la empresa ha realizado un análisis y una demostración suficientes de las políticas pertinentes, la viabilidad técnica y las perspectivas de mercado del proyecto de inversión de capital recaudado, en el proceso de ejecución del proyecto, la empresa puede verse afectada por factores imprevistos como el entorno macroeconómico, la política industrial y el entorno del mercado, lo que afecta a la realización de los beneficios previstos del proyecto.
El proyecto de inversión de capital recaudado “producción anual de 6.000 toneladas de material de precisión” producido por la clase G3 micro – Bola de alta precisión es el primer producto iterativo mejorado producido en masa en China, el equipo de producción de este producto depende de las importaciones extranjeras, aunque la línea de producción de micro – Bola de Acero utilizada por la empresa para producir la clase G3 micro – bola se instaló en la fábrica a principios de 2021 y comenzó a funcionar. Sin embargo, no está claro si la futura mejora de los equipos estará limitada por la política comercial y el bloqueo tecnológico. Además, aunque la empresa ha acumulado la fuerza técnica de la producción en masa de bolas pequeñas de alta precisión de grado G3 a través de muchos años de acumulación de tecnología, si las normas técnicas de los productos de bolas pequeñas de grado G3 de la empresa no pueden cumplir o superar a los principales competidores extranjeros, o no pueden satisfacer las necesidades de los clientes aguas abajo, puede conducir a la incertidumbre de la implementación del proyecto de oferta de la empresa. Riesgo de digestión de la capacidad del proyecto de oferta pública de inversión
La capacidad de producción de la empresa se incrementará en consecuencia una vez terminado el proyecto. El proyecto de oferta pública inicial se basa en la política industrial, el entorno del mercado y la tendencia del desarrollo de la industria en los últimos años, as í como en el análisis y el juicio de la empresa sobre el desarrollo futuro de la industria. Sin embargo, se tarda cierto tiempo en completar y poner en funcionamiento el proyecto de oferta pública inicial. Si la política industrial de seguimiento, la demanda del mercado, el patrón de competencia y otros aspectos tienen un cambio adverso significativo, o la capacidad de desarrollo del mercado de la empresa es insuficiente, el crecimiento del espacio de mercado No es tan rápido como se esperaba, la empresa puede enfrentar el riesgo de que la nueva capacidad de producción no pueda ser eliminada y el efecto de ejecución del proyecto de oferta pública inicial no sea tan bueno como se esperaba. Iii. Riesgo de que los beneficios del proyecto no alcancen las expectativas
El proyecto de inversión de capital recaudado es “proyecto de material rodante de precisión con una producción anual de 6.000 toneladas”, “proyecto de ampliación de material rodante de alta gama con una producción anual de 8 millones de granos” y “capital de trabajo complementario”. La ejecución del proyecto ampliará aún más la capacidad de producción, optimizará la estructura del producto y ampliará la cuota de mercado de la empresa en el campo de las bolas de acero portantes en todo el mundo. Aunque la empresa ha llevado a cabo una investigación y una demostración completas sobre el proyecto de inversión de capital recaudado, la ejecución del proyecto se verá afectada si se producen cambios importantes en el entorno del mercado, la tecnología y la gestión en el proceso de ejecución del proyecto, ya que el proyecto tarda cierto tiempo en completarse para lograr La plena producción. Por lo tanto, los beneficios económicos y la aceptación del mercado de los productos pueden diferir de la medición del emisor después de la finalización del proyecto, lo que afecta al efecto de inversión previsto y a la realización del objetivo de ingresos. Iv. Riesgos de certificación de productos para proyectos de recaudación de fondos
Los principales productos de este proyecto de lanzamiento “producción anual de 6.000 toneladas de material de precisión” son bolas y bolas pequeñas de alta precisión, en las que el sistema de bolas pequeñas de alta precisión G3 se produce por primera vez en grandes cantidades de productos iterativos mejorados, los productos deben ser certificados por los clientes antes de la venta en masa. Aunque la pequeña producción en masa de la bola de alta precisión G3 ha pasado la certificación de algunos clientes potenciales, pero debido a la producción en masa tiene cierta incertidumbre, si los productos de la empresa no pasan la certificación de los clientes a tiempo, tendrá un impacto negativo en los beneficios de este proyecto. Riesgo de depreciación y amortización de los proyectos de inversión
Cuando se complete el proyecto, la empresa añadirá activos fijos e intangibles, y los gastos de depreciación y amortización aumentarán en consecuencia. La depreciación media anual de los activos fijos añadidos y la amortización de los activos intangibles después de la puesta en marcha de los proyectos de inversión pública tienen cierta influencia en los beneficios anuales futuros de la empresa. Aunque los beneficios esperados del proyecto de oferta pública inicial son buenos, los beneficios esperados después de la implementación exitosa del proyecto pueden absorber el impacto de la depreciación de los activos fijos adicionales, pero debido a que la construcción del proyecto de oferta pública inicial necesita un cierto período, si el entorno del mercado cambia significativamente después de la implementación del proyecto de oferta pública inicial, la depreciación y amortización de los activos en el nuevo período de crecimiento tendrá un impacto negativo en los beneficios futuros de la empresa. Riesgo de que el crecimiento del rendimiento operativo no alcance las expectativas
El rendimiento operativo de la empresa se ve afectado por la política industrial, el entorno del mercado, la demanda de la industria transformadora, el nivel de gestión interna y otros factores internos y externos. Si el crecimiento de la industria transformadora se ralentiza en el futuro o la demanda real final de los principales clientes disminuye considerablemente en comparación con La demanda prevista, el rendimiento operativo de la empresa puede verse afectado negativamente. Las empresas corren el riesgo de un crecimiento inferior al previsto o de una disminución del crecimiento. Riesgo de aumento de la competencia en el mercado
En la actualidad, el emisor es la principal empresa de fabricación de rodamientos de rodillos en China, liderando la industria de la fuerza de la investigación y el desarrollo tecnológicos, con fabricantes de piezas de maquinaria mundialmente famosos como GKN Group, SKF Group, jettag Co., Ltd. Y enten Co., Ltd. Como clientes estables y de alta calidad a largo plazo, tiene una gran ventaja competitiva en la industria de rodamientos de rodillos.
Sin embargo, a medida que los principales productores internacionales de rodamientos de rodillos, como la empresa japonesa Chun Chung Dao, siguen ampliando sus actividades en todo el mundo y el desarrollo de empresas nacionales de rodamientos de rodillos en China, los emisores pueden verse afectados por el deterioro del entorno competitivo del mercado si no mejoran y consolidan las ventajas competitivas existentes a tiempo. Por lo tanto, hace que el emisor experimente una disminución de la tasa de crecimiento de los ingresos o incluso una disminución de los ingresos. Por lo tanto, existe el riesgo de que aumente la competencia en el mercado. Riesgo de cambios en las políticas comerciales
Durante el período que abarca el informe, los ingresos procedentes de las ventas en el extranjero representaron el 30,18%, el 30,34%, el 24,97% y el 31,93%, respectivamente. Desde 2018, los Estados Unidos han impuesto aranceles punitivos a los productos fabricados en China en virtud de la Ley 301 en disputas comerciales con China. En la fecha de la firma del folleto, las políticas pertinentes han dado lugar a un impuesto punitivo del 25% sobre los productos de bolas de acero de la empresa a partir de julio de 2018. Además, otros principales países y regiones exportadores no han adoptado procedimientos de protección comercial para los principales productos del emisor ni han experimentado fricciones comerciales, lo que no tiene un impacto significativo en el rendimiento del emisor. En el contexto actual de la escalada de las fricciones comerciales y las perspectivas inciertas, si en el futuro los Estados Unidos y otros países ampliaran y aplicaran una List a ampliada de impuestos, en cierta medida, podrían afectar a las empresas exportadoras y afectar negativamente a la producción y el funcionamiento de las empresas. Riesgo de deterioro del valor de los activos estadounidenses
Debido a las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos y a la situación epidémica de covid – 19, la empresa no pudo obtener beneficios a corto plazo, por lo que dejó de reconocer los activos del impuesto sobre la renta diferido. Al 30 de septiembre de 2021, el valor contable neto de los activos a largo plazo de luxing en los Estados Unidos ascendía a 42.856900 Yuan, incluidos activos fijos, obras de construcción en curso y activos intangibles. A partir del análisis objetivo de la situación, la estrella de la fuerza de los Estados Unidos no es debido a sus propias razones para no lograr beneficios, sino debido a los acontecimientos internacionales causados por un amplio riesgo sistémico. La empresa sigue confiando en que lexing America reanude la producción y obtenga beneficios. Además, el equipo conexo utilizado por luxing usa puede utilizarse plenamente para la producción de productos similares de la empresa matriz nacional y otras filiales, sin gastos importantes de renovación y transformación. En la situación actual del mercado, la cantidad recuperable del equipo es mayor que el valor contable y el riesgo real de deterioro del valor es menor. Sin embargo, teniendo en cuenta la imprevisibilidad de la situación internacional y los costos adicionales del transporte de equipo, los activos a largo plazo en los libros de luxing en los Estados Unidos siguen siendo susceptibles de deterioro.
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
Las principales materias primas de los productos del emisor son los productos de acero para rodamientos, con una gran fluctuación de los precios y una cierta influencia en el costo de producción de los productos. Durante el período que abarca el informe, el costo medio de las materias primas para el acero portante de la empresa fue de 9.841,99 Yuan / T, 10.348,94 Yuan / T, 10.978,14 Yuan / T y 11.398,12 Yuan / T, con un aumento del 5,15%, el 6,08% y el 3,83%, respectivamente, y el costo medio del acero aumentó año tras año. El análisis de rentabilidad del aumento de los precios de las materias primas muestra que, en 2021, por ejemplo, suponiendo que no se produzcan cambios en otros factores distintos de la variación de los precios de las materias primas, cuando el precio unitario de compra de acero para rodamientos aumente un 28,81%, el beneficio antes de impuestos será cero, y si el aumento adicional alcanza el 54,96%, el margen bruto será cero. El emisor ha establecido una relación de compra estable a largo plazo con las principales empresas de producción de acero especial, como Baosteel, CITIC Pacific, etc., y también puede ajustar adecuadamente los precios de los productos para repercutir en los beneficios de la empresa y realizar una transmisión eficaz de los precios cuando se produzcan cambios adversos importantes en los precios de las materias primas.
Durante el período que abarca el informe, el costo medio de las materias primas para rodamientos de acero aumentó un 15,81%. Al mismo tiempo, después de deducir el impacto de los gastos de transporte durante el período de que se informa, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue de 25,34%, 21,37%, 23,47% y 25,42%, respectivamente. Además de 2019, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa no fluctuó significativamente, lo que indica que la empresa tiene una buena capacidad de transmisión de precios. Sin embargo, dado que el ajuste de los precios de los productos del emisor y la fluctuación de los precios de compra de las materias primas no pueden mantenerse plenamente al día, si los precios de las materias primas pertinentes fluctúan considerablemente a corto plazo, el nivel del margen bruto del emisor se verá afectado en cierta medida, lo que afectará al nivel de rentabilidad de la empresa. XI. Mayor riesgo de concentración de clientes
Los clientes intermedios del emisor son principalmente fabricantes de rodamientos de renombre mundial, incluyendo el Grupo GKN, el Grupo SKF, jettag Co., Ltd., enten Co., Ltd., el Grupo japonés de Corea del Sur, el Grupo Renmin, etc. En la actualidad, los ocho principales fabricantes mundiales de rodamientos ocupan más del 70% de la cuota de mercado mundial de rodamientos, la industria de clientes intermedios tiene una mayor concentración. Durante el período que abarca el informe, las ventas de los emisores a los cinco principales clientes (según las estadísticas consolidadas) representaron el 50,90%, el 51,12%, el 44,08% y el 47,51% de los ingresos de explotación, respectivamente, de los cuales las ventas de los dos principales clientes, el Grupo GKN y el Grupo SKF, representaron el 38,96%, el 37,11%, el 27,49% y el 30,01% de los ingresos de explotación, respectivamente.
Si la empresa no puede mantener continuamente la capacidad de I + D y mejorar el nivel técnico en el futuro, no puede mantener continuamente las ventajas de la tecnología, la calidad del producto, etc. en comparación con otras empresas de la misma industria, o la velocidad de respuesta de los clientes no puede satisfacer sus necesidades, puede haber un riesgo de fuga de clientes debido a la intensificación de la competencia, lo que tendrá un impacto negativo en el funcionamiento de la empresa.
Riesgo de mayor concentración de proveedores
La principal materia prima de la empresa es el acero. Durante el período que abarca el informe, la proporción de materias primas adquiridas por los cinco principales proveedores de la empresa fue del 58,46%, el 55,97%, el 57,78% y el 58,49%, respectivamente, lo que representó una mayor proporción y una mayor concentración de proveedores. La selección de los principales proveedores para la compra centralizada puede garantizar la estabilidad de la calidad de los productos, reducir eficazmente los costos de compra y mejorar la eficiencia de la compra, pero si esos proveedores de materias primas no pueden seguir suministrando productos cualificados a la empresa debido a sus propias operaciones, la calidad de los productos y la Relación de cooperación con la empresa, lo que hace que la empresa necesite ajustar los proveedores, Tendrá un impacto negativo en el funcionamiento de la empresa a corto plazo. Riesgo de deterioro del crédito por cobrar
Al final del período sobre el que se informa, el valor contable neto de las cuentas por cobrar de la empresa era de 22.790400 Yuan, 24.858520 Yuan, 26.651200 yuan y 32.526940 Yuan, lo que representaba el 32,27%, el 34,08%, el 33,85% y el 43,27% de los ingresos de explotación, respectivamente.
El aumento del saldo de las cuentas por cobrar del emisor se ajusta básicamente al aumento de los ingresos por ventas de la empresa. El mayor saldo de las cuentas por cobrar al final del período está relacionado con las características de la industria del emisor. Como fabricante de componentes de rodamientos, los clientes intermedios del emisor son principalmente fabricantes de rodamientos bien conocidos fuera de China. Los clientes intermedios tienen las características de gran escala, alto nivel de crédito y pago estable. Por lo tanto, el plazo de pago acordado entre la empresa y los clientes que cooperan a largo plazo es dentro de un cierto período después de recibir la factura o el conocimiento de embarque. El período de crédito varía de 30 a 90 días dependiendo de la calificación crediticia del cliente. Dado que a menudo toma algún tiempo desde el envío hasta la recepción del comprobante de pago por el cliente y desde el pago por el cliente hasta la cuenta, el ciclo de recaudación suele oscilar entre dos y cuatro meses. Aunque el nivel de crédito de los clientes aguas abajo del emisor es alto y la antigüedad de las cuentas por cobrar es corta, todavía existe el riesgo de deudas incobrables debido a la gran cantidad de cuentas por cobrar del emisor.
Catálogo
Declaración de la empresa… 1 consejos sobre asuntos importantes… 2 catálogo… 7 interpretación… 10 I. Terminología general 10 II. Terminología profesional Sección 1 Información básica de la empresa… 13 i. Panorama general de la empresa Estructura accionarial,
