Beijing Technology Navigation Control Technology Co., Ltd.
Room 101, Building 7, no. 97, Changping Road, Shahe Town, Changping District, Beijing
Anuncio de inclusión en la lista de la Junta de creación de la Sección de la oferta pública inicial
Patrocinador (asegurador principal)
(piso 27 y piso 28, Bloque 2, edificio de comercio internacional, no. 1 Jianguomenwai Street, distrito de Chaoyang, Beijing)
17 de marzo de 2002
Consejos especiales
Las acciones de Beijing Science and Technology Navigation Control Technology Co., Ltd. (en adelante “Science and Technology navigation”, “The Company”, “The issuer” or “The Company”) se cotizarán en la bolsa de Shanghai el 18 de marzo de 2022.
La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la “nueva especulación” al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
Declaraciones importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada en el anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley. Las opiniones de la bolsa de valores de Shanghai y de las autoridades gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente el sitio web de la bolsa de Shanghai. http://www.sse.com.cn. El contenido de la sección “factores de riesgo” del folleto de la empresa, prestar atención al riesgo, tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier información que no esté incluida en el anuncio de cotización.
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura o el término del presente anuncio de cotización se interpretarán de la misma manera que en el folleto de oferta pública inicial de la empresa y en el folleto de oferta pública inicial de la empresa. Los períodos de presentación de informes en el presente boletín se refieren a los años 2018, 2019, 2020 y enero a junio de 2021. Indicación del riesgo de inversión
La empresa recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas “nuevas acciones”), y los inversores deben comprender plenamente el riesgo y participar racionalmente en la negociación de nuevas acciones.
En particular, los riesgos iniciales de la inclusión en la lista incluyen, entre otros, los siguientes: i) La relajación de las restricciones a la amplitud de las subidas y bajadas
La Junta principal de la bolsa de Shanghai y la Junta principal de la bolsa de Shenzhen tienen un límite de aumento del 44% y un límite de disminución del 36% en el primer día de cotización, y un límite de aumento del 10% después.
En los cinco primeros días de negociación, el precio de las acciones no está limitado por el aumento o la disminución. Después de 5 días de cotización, la proporción de límites de fluctuación es del 20%. En comparación con la Junta principal de la bolsa de Shanghai y la Junta principal de la bolsa de Shenzhen, la volatilidad de los precios de las acciones de la Junta es más grave. Ii) menor número de acciones en circulación
En la fase inicial de la cotización, debido a que el período de bloqueo de las acciones de los accionistas originales es de 36 meses o 12 meses, el período de bloqueo de las acciones de la institución patrocinadora es de 24 meses, el período de bloqueo de las acciones asignadas al plan especial de gestión de activos es de 12 meses, el período de bloqueo de las acciones de venta del límite inferior de la red es de 6 meses, después de esta emisión, las acciones negociables de la empresa son 19653830 acciones, lo que representa el 22,33% del capital social total. En la fase inicial de la cotización de la empresa, el número de acciones en circulación es pequeño y existe el riesgo de falta de liquidez. El primer día de cotización de las acciones puede utilizarse como objeto de margen
El primer día de cotización de las acciones de la Junta de creación de la ciencia puede utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen aumentará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para financiar, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones original, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la proporción de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez se refiere a que cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa bruscamente, el reembolso de la compra o venta de bonos, la venta de bonos en préstamo o la compra de bonos también pueden verse obstaculizados, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez. Relación precio – beneficio superior al nivel medio de las empresas de la misma industria
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la clasificación de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la industria de la empresa es “fabricación de computadoras, comunicaciones y otros equipos electrónicos (c39)”, y al 3 de marzo de 2022 (t – 3), la relación media de precios e ingresos estáticos del último mes de “fabricación de computadoras, comunicaciones y otros equipos electrónicos (c39)” publicada por China Securities Index Co., Ltd.
La relación precio – beneficio de esta emisión es:
1. 60,40 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual, deduciendo las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
2. 60,65 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
3. 80,53 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual antes de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
4, 80,87 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total emitido después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020).
Las condiciones específicas de la relación precio – beneficio de las empresas cotizadas comparables cuyas principales actividades comerciales son similares a las del emisor son las siguientes:
Deducción no 2020 deducción no 2020 deducción no t – 3 acciones correspondientes a valores estáticos correspondientes a códigos de valores estáticos abreviados antes de EPS (Yuan / post EPS (Yuan / precio de cierre (Yuan P / E (deducción no P / e) / acciones) antes de EPS)
Beijing Starneto Technology Co.Ltd(002829) . SZ Beijing Starneto Technology Co.Ltd(002829) 0,71 0,66 42,08 59,12 63,60
Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) . SZ Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) 0,20 0,15 27,05 132,84 178,73
North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) .sh North Navigation Control Technology Co.Ltd(600435) 0.04 0.01 9.62 229.24 –
China Aerospace Times Electronics Co.Ltd(600879) . Sh China Aerospace Times Electronics Co.Ltd(600879) 0,18 0,15 7,42 42,17 49,82
Media 0,28 0,24 – 115,84 97,38
Fuente: Wind Information, datos al 3 de marzo de 2022 (t – 3).
Nota 1: criterio de cálculo de la deducción EPS no anterior / posterior en 2020: el beneficio neto de la empresa matriz / capital social total en T – 3 (3 de marzo de 2022) antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020.
Nota 2: la relación estática P / E (después de la deducción) en 2020 es extrema, por lo que no se incluye en el cálculo del valor medio de la relación estática P / E (después de la deducción).
Nota 3: puede haber una diferencia de cola en el cálculo de la relación P / e debido al redondeo.
El precio de emisión de 65,21 Yuan / acción correspondiente a la empresa en 2020 después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes antes o después de la dilución de la relación precio – beneficio de 80,87 veces, que es mayor que el índice de valores de China emitido por la empresa en el último mes de la relación media estática precio – beneficio de la industria existe el riesgo de que la futura caída de los precios de las acciones de la empresa cause pérdidas a los inversores. La empresa y el patrocinador (asegurador principal) señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión, juzgan cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y hacen inversiones racionales. Indicaciones especiales de riesgo (ⅰ) riesgos con una estructura de productos única
La empresa es la Universidad de tecnología de Beijing en 2016 para implementar la transformación de los logros científicos y tecnológicos de la empresa disciplinaria establecida. En octubre de 2016, la Universidad Politécnica de Beijing acordó invertir en activos intangibles (seis patentes de invención y cuatro conocimientos técnicos de productos de dispositivos de navegación inercial) para llevar a cabo operaciones relacionadas con los sistemas de navegación inercial de la Universidad Politécnica de Beijing a la empresa. En la actualidad, la principal tecnología básica de la empresa es la formación de controladores reales en el período de trabajo de la Universidad Politécnica de Beijing, los principales productos de venta son los sistemas de navegación inercial desarrollados y estereotipados en la Universidad Politécnica de Beijing sobre la base de la tecnología básica antes mencionada, que se transfieren a la producción de la empresa después de la revisión y aprobación del ejército en el segundo semestre de 2018.
Durante el período que abarca el informe, los principales productos de la empresa son los cuatro tipos de sistemas de navegación inercial y sus componentes básicos (dos de los cuales se venden principalmente a gran escala) antes mencionados, que se transforman de Northern Technology a la producción de la empresa, y la proporción de los ingresos empresariales conexos en Los ingresos empresariales principales es del 91,95%, 97,41%, 96,51% y 97,97%, respectivamente. Si las necesidades militares de adquisición de municiones para los sistemas de navegación inercial antes mencionados disminuyen o incluso ya no se compran, la escala de ventas de los productos de la empresa disminuirá, lo que tendrá un impacto negativo significativo en el rendimiento operativo, la empresa existe el riesgo de una estructura única de productos. (ⅱ) los ingresos de la empresa provienen principalmente de los productos de orden de transferencia, los productos en investigación no han formado ventas por lotes, y existe el riesgo de que la comercialización de nuevos productos no sea la esperada.
Durante el período que abarca el informe, la empresa obtuvo principalmente una pequeña cantidad de giroscopios de fibra óptica, excepto el sistema de navegación inercial y otros productos de piezas de repuesto, que fueron transferidos a la empresa por Northern Science and Technology Corporation.
A partir de la fecha de la firma del folleto, la empresa, basándose en su propia fuerza técnica, obtiene independientemente una serie de proyectos de I + D que cooperan con empresas afiliadas a grupos militares o de armas y en el proceso de desarrollo, pero debido a que el proceso de desarrollo de productos militares es complejo y el ciclo es largo, todavía no se ha establecido la configuración de la instalación. Por lo tanto, si el nuevo modelo de producto del sistema de navegación inercial puede completar el estereotipo militar y el tiempo de producción en masa después del estereotipo es incierto, la empresa tiene el riesgo de que el nuevo producto se comercialice menos de lo esperado. Iii) mayor riesgo de concentración de clientes y proveedores
Durante el período que abarca el informe, el principal producto comercial de la empresa, el sistema de navegación inercial (INS), se aplicó principalmente a las municiones guiadas de precisión de tipo múltiple, y las unidades a, B y C del Grupo de la industria de armas de China fueron los fabricantes de ensamblaje o de apoyo de Las municiones mencionadas, mientras que la unidad F fue el fabricante de giroscopios de fibra óptica determinado en el documento de configuración del sistema de navegación inercial de tipo fijo de la empresa. Por lo tanto, los clientes y proveedores de la empresa están más concentrados.
En cuanto a las ventas, los principales clientes de la empresa son las unidades subordinadas a, B y C de China Weapons Industry Group Co., Ltd. Durante el período que abarca el informe, la proporción de los ingresos totales por ventas a esas tres unidades en los ingresos de explotación fue de 65,69%, 99,34%, 98,77% y 97,71%, respectivamente. Al 30 de junio de 2021, la cantidad total de pedidos a mano de la empresa era de 374747 millones de yuan, principalmente para los productos del sistema de navegación inercial de la unidad a. El grado de concentración de los clientes de la empresa es alto, existe el riesgo de que el rendimiento de la empresa disminuya considerablemente debido a los cambios adversos en la relación de cooperación con los clientes existentes o a los cambios en la demanda de los clientes.
En el aspecto de la compra, los principales proveedores de la empresa incluyen la unidad F de China Weapons Industry Group Co., Ltd. Durante el período de que se informa, la proporción de compras de la unidad F en el total de compras fue de 50,36%, 64,99%, 57,98% y 59,64%, respectivamente. La empresa adquirió principalmente giroscopios de fibra óptica para su propio sistema de navegación inercial. En el futuro, si las condiciones de funcionamiento de los principales proveedores de la empresa cambian desfavorablemente, la capacidad de producción es limitada o la relación de cooperación es tensa, o no puede continuar la cooperación comercial con la empresa debido a otros factores de fuerza mayor, lo que puede dar lugar a que no pueda enviar la cantidad completa y oportuna, lo que tendrá un efecto negativo en la producción y el funcionamiento de la empresa. Iv) el riesgo de que la situación de las ventas y los ingresos de los productos de la empresa se vean gravemente afectados por la política de adquisiciones militares
La defensa nacional de China en la nueva era (2019) propone que el objetivo estratégico de la construcción de la defensa nacional y el Ejército de China en la nueva era es realizar básicamente la modernización de la defensa nacional y el ejército para 2035. En la propuesta del Comité Central del Partido Comunista de China sobre la formulación del 14º plan quinquenal de desarrollo económico y social nacional y el objetivo a largo plazo de 2035 (2020) se propone acelerar la modernización de las armas y el equipo y centrarse en la innovación independiente y original de la Ciencia y la tecnología de defensa nacional. El 20 de agosto de 2021, el Departamento de equipo del Ejército publicó la “Iniciativa para acelerar el desarrollo de equipos del Ejército de alta calidad, alta eficiencia, alta velocidad y bajo costo”, en la que se proponía que la calidad fuera la máxima prioridad, la eficiencia fuera la primera prioridad, se adhiriera a la alta calidad como premisa de la alta calidad, la alta calidad orientada a los bajos costos y se esforzara por promover la unidad orgánica de alta calidad y bajo costo. Incluye la discusión de la estimación de los gastos de desarrollo, el precio objetivo de pedido y el costo del ciclo de vida. El enlace de desarrollo debe cumplir estrictamente los requisitos de “diseño de bajo costo y costo limitado”, y mejorar continuamente la relación costo – rendimiento general del equipo; La gestión de la cadena de suministro y el control de los costos de producción deben reforzarse en el proceso de producción y adquisición. La reducción de los precios debe coordinarse en el proceso de utilización de la instalación de trenes, y debe reforzarse aún más la conciencia de la calidad, la conciencia del servicio y la conciencia del control de costos.
Los principales productos del sistema de navegación inercial de la empresa se utilizan principalmente para el uso específico de municiones guiadas a distancia y otros equipos de armas, la tecnología de navegación inercial como tecnología clave de defensa nacional, es una de las principales tecnologías de apoyo a la informatización de los equipos de armas, es un factor importante para mejorar La capacidad operacional de nuestro ejército. El aumento continuo de los gastos de defensa nacional y la modernización y informatización de los equipos de armas son factores importantes para apoyar la mejora de la escala de los equipos de municiones guiadas y la aceleración de la aplicación de la tecnología de navegación inercial. Sin embargo, la política de adquisiciones militares atiende las necesidades de defensa y se ve afectada por el presupuesto de gastos de defensa y los arreglos estratégicos de defensa. Reducción del presupuesto de Defensa
