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La Oficina Nacional de Estadística publicó los datos sobre inversiones y ventas en desarrollo inmobiliario de enero a febrero de 2022.
Extremo de venta: las ventas de viviendas comerciales en enero y febrero son débiles, por lo que se observarán las políticas de seguimiento y las medidas de las empresas inmobiliarias.
De enero a febrero de 2022, el área de ventas de viviendas comerciales – 9,6%; El volumen de ventas fue de – 19,3% año tras año. Entre ellos, la cantidad acumulada de ventas residenciales – 22,1%. La dimensión de precios, de enero a febrero de 2022, el precio medio nacional de venta fue de – 10,75%; En cuanto a la dimensión regional, el precio medio de venta de la región oriental sigue siendo el más alto de las cuatro regiones, hasta 14.276 Yuan / cuadrado. En retrospectiva, desde marzo de 2022 hasta la fecha (hasta el 14 de marzo) 30 grandes y medianas ciudades de datos de transacciones de alta frecuencia muestran que – 48,0% año tras año, la presión de las ventas es la tendencia general a la baja, la fluctuación a corto plazo de la tendencia a la necesidad de observar El seguimiento de la relajación de la política y la dinámica de las empresas de vivienda “precio por volumen”.
Apertura y terminación: reducción de la nueva construcción, se espera que la terminación de la “entrega segura” reanude el crecimiento
De enero a febrero de 2022, la nueva construcción fue de – 12,2% año tras año, en comparación con – 31,1% año tras mes en diciembre de 2021. Desde el punto de vista de la conducción de la toma de tierra al inicio de la construcción, la toma de tierra – venta generalmente tiene un retraso de tiempo de 2 ~ 3 Q. A nivel urbano, el ritmo de la adquisición de tierras se ha visto claramente perturbado por la “concentración de la oferta de tierras”. Según las estadísticas de Kerry, la duración media de las 22 parcelas urbanas que se concentran en el suministro de tierras de 2019 a 2020 es de 3,7 meses y 11,5 meses, respectivamente. En 2021, 22 ciudades vendieron 2.111 parcelas residenciales después de tres rondas de suministro centralizado de tierras. Hasta el 9 de febrero de 2022, sólo el 21% había comenzado a trabajar. Teniendo en cuenta la aplicación de políticas reguladoras como “tres líneas rojas” y “gestión de la concentración de préstamos inmobiliarios”, especialmente en la gestión y el control de la cantidad de inversión, las empresas inmobiliarias tendrán una actitud más cautelosa hacia la tenencia de la tierra, ya que la cantidad de tenencia de la tierra / la cantidad de ventas de ese a ño no excederá del 40%. Vale la pena señalar que en 2022, cuando la nueva construcción se retrasa, también habrá fluctuaciones correspondientes, la capacidad de las empresas inmobiliarias para ajustar activamente el ritmo de inicio puede debilitarse. Debido a la segunda y tercera ronda de suministro centralizado de tierras en 2021, un gran número de empresas de inversión de la ciudad tomaron la tierra (43% de la inversión de la ciudad por el número de proyectos en el tercer lote de parcelas negociadas), la mayor probabilidad de este tipo de proyectos buscará el desarrollo cooperativo de Empresas de vivienda de marca, que también es uno de los factores que conducen a la desaceleración de la velocidad de inicio del proyecto. De enero a febrero, el área terminada fue de – 9,8% año tras año. Desde finales de 2021, el Gobierno ha promulgado una política intensiva de garantía de la entrega, que entrará en vigor gradualmente, y se espera que se reanude el crecimiento en 2022.
Inversión en desarrollo inmobiliario
De enero a febrero de 2022, la inversión en desarrollo inmobiliario fue de + 3,7% (2021 año completo + 4,4%), en comparación con – 13,9% en diciembre de 2021. Note, 1 ~ 2 months of Land Transaction Construction – 42.3 per cent. Teniendo en cuenta que la aplicación de la oferta concentrada de tierras y la diferenciación de la “política de aplicación de la ciudad”, la estrategia de adquisición de tierras de las empresas inmobiliarias se mantiene conservadora, y la diferenciación del grado de calor entre las regiones del mercado de la tierra es más evidente, como componente principal de la inversión en desarrollo, la contribución de la inversión futura en tierras a la inversión en desarrollo puede seguir debilitándose. Además, en el informe sobre el trabajo del Gobierno de este año se propone un nuevo tipo de urbanización, se promueve la renovación urbana de manera ordenada y se espera que la renovación urbana mejore la resiliencia de la inversión en el desarrollo inmobiliario en el futuro próximo.
Lado de la financiación: 1 ~ 2 meses de fondos disponibles – 17,7% año tras año, los préstamos chinos cayeron – 21,1%
De enero a febrero de 2022, los fondos disponibles fueron de – 17,7% año tras año. Estructuralmente, los préstamos chinos de enero a febrero (año tras año – 21,1%), la autofinanciación (año tras año – 6,2%), la recaudación de fondos (pago inicial + hipoteca) (año tras año – 23,9%) [de los cuales la hipoteca individual (año tras año – 16,9%) y el pago inicial (año tras año – 27,0%]. En cuanto a la proporción, la recaudación de fondos por ventas sigue siendo la principal fuente de financiación (50,6% en enero y febrero). Debido a la falta de confianza en el mercado actual, la voluntad de los consumidores de comprar una casa no ha aumentado considerablemente con la relajación de la política, como lo demuestra el informe estadístico de febrero sobre la escala de la financiación social publicado por el Banco Central: los préstamos a los hogares disminuyeron en 336900 millones de yuan, de los cuales 45.900 millones de yuan se redujeron en préstamos a mediano y largo plazo. Mirando hacia atrás, en el círculo virtuoso y bajo la Guía de la política de implementación de la Ciudad, se espera que el lado de la financiación sea restaurado sobre la base de la liberación de la demanda de compra razonable de los residentes.
Propuestas de inversión
Tras las “tres líneas rojas”, la introducción de políticas como la “gestión de la concentración de préstamos inmobiliarios” y la “concentración de la oferta y la demanda de tierras” limitará la oferta y la demanda en ambas direcciones. El control de la dirección del viento no ha cambiado, “principalmente estable” sigue siendo el tono principal, el espacio de la gran ampliación es más estrecho. Las valoraciones actuales de las placas y las posiciones se encuentran en niveles históricamente bajos. La restricción de la oferta y la demanda en ambos extremos de la industria ha dado lugar a un aumento de la falta de coordinación entre el acceso a la tierra, las ventas y la reducción del apalancamiento. Se sugiere que se preste atención a: (1) tipo de desarrollo estable: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke a, Gemdale Corporation(600383) ; Tipo de beneficio del crecimiento: Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ; Wuguan Quality Targets: biguiyuan Services, China Resources Vientiane Life, jinke Services, Baolong Commercial, etc.
Indicación del riesgo
La política de regulación inmobiliaria se está endureciendo, la reparación de las ventas no está a la altura de las expectativas, el Fondo se está endureciendo considerablemente, etc.
