Evento: la Oficina Nacional de Estadística publicó los datos estadísticos de la industria nacional de desarrollo inmobiliario de enero a febrero de 2022. La inversión en desarrollo inmobiliario aumentó un 3,7% año tras año. Las ventas y ventas de viviendas comerciales disminuyeron un 9,6% y un 19,3%, respectivamente, y los fondos disponibles disminuyeron un 17,7%.
De enero a febrero, el auge de la industria se desaceleró, el crecimiento de la inversión inmobiliaria disminuyó ligeramente, el precio de venta disminuyó, el crecimiento de la construcción se redujo, la nueva construcción comenzó a disminuir, la tasa de crecimiento de la terminación se volvió negativa, el depósito y la recaudación anticipada de fondos en su lugar disminuyeron casi un 30%.
La tasa de crecimiento interanual de la inversión inmobiliaria disminuyó ligeramente en comparación con 2021: de enero a febrero, la inversión nacional acumulada en desarrollo inmobiliario fue de 1,45 billones de yuan, un aumento interanual del 3,7%, la tasa de crecimiento disminuyó en 0,7 puntos porcentuales en comparación con 2021. El crecimiento de la inversión inmobiliaria refleja la fuerte resistencia de la industria. Sin embargo, el auge del mercado sigue siendo una tendencia a la baja, con una disminución de casi el 20% de los fondos disponibles, la falta de capacidad de las empresas inmobiliarias para acceder a la tierra y la disminución de la voluntad de iniciar nuevos proyectos para frenar el crecimiento de la inversión inmobiliaria.
El precio de las ventas siguió disminuyendo: de enero a febrero, el área de ventas de la nueva casa comercial nacional 157 millones de m2, las ventas de 1,55 billones de yuan, respectivamente, cayeron 9,6% y 19,3% año tras año, la tasa de crecimiento disminuyó 11,5% y 24,1 puntos porcentuales en comparación con 2021. El precio medio de venta fue de 9.845 Yuan / m2, una disminución del 10,7% con respecto al a ño anterior.
Las ventas de viviendas comerciales de un mes aumentaron negativamente durante ocho meses consecutivos, pero disminuyeron; Los precios medios de venta cayeron durante seis meses consecutivos. La vivienda tiene un doble atributo de consumo e inversión, creemos que la continua disminución del mercado se debe principalmente a la disminución de los precios medios de venta, lo que conduce a un mayor deterioro de las expectativas de los compradores de viviendas, la debilidad de la demanda.
El aumento de la construcción se redujo, la disminución de la nueva construcción se amplió y la tasa de terminación se redujo: de enero a febrero, la superficie total de construcción de viviendas en todo el país ascendió a 7.845 millones de m2, un aumento del 1,8% con respecto al año anterior, lo que representa un aumento del 3,4% con respecto a 2021. De enero a febrero, la superficie total de la nueva construcción de viviendas ascendió a 150 millones de m2, una disminución del 12,1% con respecto al a ño anterior y una disminución del 0,7% con respecto al mes anterior. De enero a febrero, la superficie total de viviendas terminadas ascendió a 122 millones de m2, lo que representa una disminución del 9,8% con respecto al a ño anterior y una disminución del 21,0% con respecto a 2021. Creemos que, en el entorno del mercado descendente de las ventas, la nueva reducción de la superficie de construcción se debe principalmente a la falta de ingresos de las ventas de las empresas inmobiliarias, la capacidad de acceso a la tierra disminuyó; Por otra parte, si la nueva construcción no puede traducirse en ventas, la inversión en construcción aumentará aún más la presión del flujo de caja de las empresas, la capacidad de las empresas inmobiliarias también es débil. Por lo tanto, la mejora de la demanda del mercado es el núcleo para resolver el problema de la retroalimentación negativa entre la oferta y la demanda.
La tasa de crecimiento de las ventas y la recaudación de fondos hipotecarios disminuyó: de enero a febrero, el total de fondos inmobiliarios disponibles en todo el país fue de 2,51 billones de yuan, una disminución del 17,7% en comparación con el a ño anterior, la tasa de crecimiento disminuyó en un 21,9% en 2021. En otros fondos, el depósito y la recaudación anticipada disminuyeron un 27,0% año tras año y la tasa de crecimiento disminuyó un 38,1%. Los préstamos hipotecarios personales disminuyeron un 16,9% año tras año y el crecimiento disminuyó un 24,9% mes tras mes.
En la estructura del Fondo, la tasa de crecimiento acumulativo de los depósitos y la recaudación anticipada se ha convertido de positiva a negativa, lo que indica que la disminución de la demanda no se ha detenido, las empresas inmobiliarias han reducido los precios de las ventas, los consumidores tienden a esperar y ver la moneda. El crecimiento acumulativo de los préstamos hipotecarios personales también cambió de positivo a negativo, lo que explica la disminución de los tipos de interés hipotecarios en algunas ciudades debido a la falta de demanda del mercado crediticio.
Sugerencia de inversión: Creemos que la política está en proceso de mejora continua con el objetivo de crecimiento constante. Recommended three main lines: 1) Leading Housing Enterprises under the Structural differentiation of financing Environment: Green City China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , 00002 ; Regional deep Cultivation of Private Enterprises: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) ; Empresa privada estable de alta calificación: Xuhui holding Group.
Eventos de alerta de riesgo: entorno financiero más estricto de lo esperado, política inmobiliaria más estricta de lo esperado, citando datos atrasados o no oportunos
