Propuestas de inversión
Reiteramos una vez más: la lógica de crecimiento constante es la misma, la disposición positiva de la fase anterior de la llamada a la empresa central de construcción.
En 2022, la tasa de crecimiento de la economía se fijó en el 5,5% y la tasa de desempleo en el 5,5%, todos los indicadores mencionados se encuentran en el límite superior de las expectativas del mercado. Los datos económicos de enero a febrero fueron positivos, la inversión fija en infraestructura, bienes raíces y manufactura aumentó un 8,1%, un 3,7% y un 20,9% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y como medio de crecimiento constante y protección de los medios de vida de las personas de manera relativamente eficiente y de bajo “efecto secundario”, la capacidad de desarrollo de la infraestructura también se materializó constantemente en los fondos y proyectos: al 13 de marzo, la emisión anual acumulada de bonos especiales locales era de 0,97 billones de yuan, y 20 provincias habían publicado un plan de inversión para proyectos importantes en 2022. La inversión total superó los 11 billones de yuan, un aumento del 29,7% año tras año; Se hace hincapié en:
Optimización de la nueva empresa central de construcción de energía: China Energy Engineering Corporation Limited(601868) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) . Global top2 Energy and Power Construction Enterprises, Deep benefit of the “Double Carbon” Strategy, New Infrastructure Project Order increase is expected to be increased than expected, New Energy Investment and Construction Pace is expected to be increased than expected, “Fourteenth Five – year” Performance High Growth determined strong.
Dar importancia a las empresas centrales tradicionales de construcción de capital: China Railway Construction Corporation Limited(601186) , China Railway Group Limited(601390) , China Communications Construction Company Limited(601800) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) . El objetivo central del crecimiento constante, la distribución estratégica “gran ciudad”, “gran ciudad”, se espera que se beneficie plenamente de la renovación urbana, el sustento de la población y la construcción de aglomeraciones urbanas.
“14 5” Green Building Planning release, Focus on bipv, Steel Structure, Building Energy Saving three tracks. El 11 de marzo, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el 14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes, que exige:
La nueva instalación fotovoltaica del edificio en el decimocuarto plan quinquenal es de 50 GW. Supera con creces el valor objetivo de 10 GW del 13º plan quinquenal. Estimamos en el informe publicado el 30 de noviembre de 2021 que el mercado de bapv para la instalación de edificios existentes asciende a unos 960000 millones de yuan, y se espera que el espacio de mercado de bapv para la construcción de nuevos edificios supere los 83.000 millones de yuan al a ño. Se recomienda prestar atención al vidrio fotovoltaico, la instalación y el funcionamiento de dos pistas. Temas de interés: Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) , Jangho Group Co.Ltd(601886) , Tus-Design Group Co.Ltd(300500) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) .
Desarrollar vigorosamente la construcción de estructuras de acero. Se alienta a los hospitales, las escuelas y otros edificios públicos a que den prioridad a los edificios de estructura de acero, promuevan activamente la construcción de viviendas de estructura de acero y casas agrícolas y mejoren el rendimiento y las medidas técnicas de prevención de incendios y anticorrosión de los edificios de estructura de acero. Temas de interés: Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) .
Proyecto clave para mejorar las normas de ahorro de energía de los edificios de nueva construcción. Para 2025, se construirán más de 50 millones de metros cuadrados de proyectos de demostración de edificios de consumo de energía ultra bajo y casi cero. Proyecto de promoción de puertas y ventanas de alto rendimiento. Temas de interés: Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Aguas abajo: inversión en infraestructura + 8,1% año tras año, emisión de bonos de inversión urbana – 1,7% año tras año
Fondo: el saldo de m2 en febrero fue de 244,2 billones de yuan, el aumento de la financiación social fue de 1,19 billones de yuan, el ritmo de emisión de bonos especiales en febrero fue mucho más rápido que el mismo período del año pasado, la deuda de inversión urbana disminuyó un 1,7% año tras año.
Lado de la inversión: la inversión acumulada en activos fijos + 12,2%, la inversión acumulada en infraestructura + 8,1%.
Bienes raíces: de enero a febrero, la inversión acumulada en desarrollo inmobiliario fue de + 3,7% año tras año, y la adquisición y venta de tierras siguió disminuyendo;
Infraestructura: la inversión en infraestructura (excluida la electricidad) de enero a febrero fue de + 8,1% anual;
Industria: de enero a febrero, la inversión acumulada en activos fijos en la industria manufacturera y minera fue de + 20,9% y + 21,1% año tras año.
Demanda: el PMI de la industria de la construcción aumentó al 57,6% en febrero.
Infraestructura: proyectos importantes: hasta el 13 de marzo, 20 provincias habían publicado la cantidad de inversión de proyectos importantes en 2022, la inversión total superó los 11 billones de yuan, la inversión total de provincias comparables aumentó un 29,7% año tras año.
Aguas arriba: en febrero, los precios del cemento y el vidrio disminuyeron ligeramente en un solo mes en comparación con + 2,4%, – 2,2%.
Materiales de construcción: el 14 de marzo, el índice compuesto de materiales de construcción fue de 169,57 puntos, con una relación mensual de – 0,3%, en comparación con el mismo período de 21 años + 6,4%; El índice mensual de precios del cemento y el vidrio fue de + 2,4% y – 2,2%, respectivamente.
Venta al por menor de materiales de construcción: de enero a febrero, las ventas al por menor acumuladas de materiales de construcción y decoración ascendieron a 24.500 millones de yuan, un aumento del 6,2% con respecto al año anterior. Acero: el 15 de marzo, el precio unitario mensual del acero roscado, la placa media, la línea alta y el acero redondo disminuyó en un 1,7%, 0,6%, 1,5% y 1,0%, respectivamente.
Equipo de construcción: las ventas de excavadoras disminuyeron un 48,3% en enero y aumentaron un 9,2% en febrero. Plantilla de aleación de aluminio: en febrero, el índice de desarrollo de la plantilla de aleación de aluminio PMI fue del 40,4%, 8,8 PCT, de los cuales el índice de producción aumentó 22,1 PCT a 35,7% y el índice de nuevos pedidos aumentó 8,6 PCT a 39,3%.
Seguimiento de placas ensambladas
Política: el 11 de marzo de 2022, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, en el que se proponía construir edificios con un consumo de energía ultra bajo y casi nulo de más de 50 millones de metros cuadrados para 2025, con una capacidad instalada fotovoltaica de más de 50 GW.
Pedidos: en 2021, el valor acumulado de los nuevos contratos firmados por Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) fue de 22.830 millones de yuan, 169,5 y 5.590 millones de yuan, respectivamente, + 31,5%, 13,3% y + 4,4% año tras año.
Seguimiento de las placas de infraestructura
Pedidos de empresas centrales de construcción: de enero a febrero de 22 años, el valor de los nuevos contratos firmados por Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) fue de 2086, 4458, 767 y 12.200 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 14,6%, 6,7%, 87,5% y 1,7% con respecto al año anterior.
Ppp Project: in January 2022, the amount of New Projects in Stock was 32.1 billion Yuan, 72.0 per cent reduction.
Indicación del riesgo
El brote de covid – 19 en China se recuperó; La tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura es inferior a la prevista; La tasa de crecimiento de la inversión inmobiliaria es inferior a la prevista; El aumento de la permeabilidad de los edificios prefabricados no fue tan bueno como se esperaba.
