Análisis de la situación general de la industria
El aumento del presupuesto de defensa ofrece oportunidades de desarrollo en el sector de los misiles: la tasa de crecimiento del presupuesto de defensa de China aumentó del 6,0% en 2018 al 7,1% en 2022, con una clara tendencia al crecimiento. Debido a la creciente incertidumbre sobre la seguridad internacional y a la creciente demanda de mejoras iterativas del equipo de China, esperamos que la tasa de crecimiento del presupuesto de defensa siga siendo la tendencia actual durante el 14º quinquenio.
Los pagos anticipados y las obligaciones contractuales de las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con el sector de los misiles aumentaron considerablemente, lo que demuestra la prosperidad del mercado: en los tres primeros trimestres de 2021, los pagos anticipados y las obligaciones contractuales de las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con el sector de los misiles aumentaron considerablemente, con un total de 14.382 millones de yuan, un aumento del 272,55% en comparación con 3.860 millones de yuan en el mismo per íodo del año anterior, lo que indica que la industria entró en una fase de auge durante el 14º plan quinquenal
Mercado catalítico para la entrega de nuevos pedidos y pedidos de existencias: en 2021, el importe de los anuncios de contratos publicados por las empresas que cotizan en bolsa pertinentes en el ámbito de los misiles ascendió a 7.228 millones de yuan (deduciendo el importe de las operaciones no relacionadas con misiles anunciadas), lo que representa un aumento del 35,82% con respecto al mismo per íodo del año anterior; Debido al aumento del presupuesto de defensa y a la necesidad urgente de mejoras de armamentos, esperamos que la tasa de crecimiento de los pedidos relacionados con la industria siga siendo la misma durante el 14º quinquenio. En el primer semestre de 2021, los ingresos de explotación de las empresas que cotizan en bolsa relacionadas con misiles ascendieron a 6.474 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,77% con respecto al mismo per íodo del año anterior. La tasa de crecimiento de los ingresos de explotación es inferior a la tasa de crecimiento de la cantidad revelada en el anuncio del contrato, lo que indica que el contrato firmado en 2021 no se ha liberado completamente.
Perspectivas de la industria o perspectivas de inversión
En cuanto a los misiles aerotransportados, con la rápida producción en masa de aviones de combate, los misiles aerotransportados de apoyo también se liberarán; En cuanto a los misiles terrestres, el cambio de modelo proporciona un apoyo eficaz a la liberación de misiles terrestres; En el aspecto de los misiles a bordo, un gran número de destructores de misiles a gran escala se lanzan al agua, lo que proporciona la base para el desarrollo del espectro de misiles a bordo.
Propuestas de inversión
Esperamos con interés el desarrollo futuro del sector de los misiles, dando una calificación “más fuerte que el mercado”. Las empresas a las que nos preocupamos y recomendamos incluyen: Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) , Red Phase Inc(300427) , Yaguang Technology Group Company Limited(300123) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 4 , 0035414 \ , Raytron Technology Co.Ltd(688002) \ , Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) \ , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , elsr.
Indicación del riesgo
El riesgo sistémico, la instalación de equipos no es lo que se esperaba, la demanda de la industria no es lo que se esperaba, el presupuesto de defensa no es lo que se esperaba, la entrega de pedidos no es lo que se esperaba.
