1. Semiconductores: el conflicto ruso – ucraniano continúa, los dos principales proveedores de neón de Ucrania suspendieron la operación del conflicto militar ruso – ucraniano durante más de dos semanas, los dos principales proveedores de neón de Ucrania Ingas y cryoin han suspendido la operación, ambos suministran entre el 45% y el 54% del suministro mundial de gas de neón de grado Semiconductor, después de la interrupción del suministro, se teme que el suministro de gas de neón cause tensión y aumento de los precios. En la actualidad, la corriente principal del mercado chino de neón de alta pureza (100%) ha aumentado rápidamente de unos 27.000 Yuan / m3 a mediados de febrero a más de 35.000 Yuan / m3, mientras que el marco de suministros dice que las empresas fuera de Ucrania necesitarán de septiembre a 24 meses para aumentar significativamente la capacidad de producción de neón, lo que podría dar lugar a un aumento de los costos de fabricación de obleas y exacerbar la crisis mundial de escasez de chips. En la actualidad, parece que la cadena de suministro de gas inerte se encuentra en un Estado razonable, en esta etapa hay un gran número de existencias y fuentes de suministro diversificadas. Creemos que la situación en Rusia y Ucrania no afectará significativamente a los proveedores de gas inerte a corto plazo, pero el impacto posterior puede ampliarse aún más, se recomienda prestar atención a los proveedores chinos de gas inerte para semiconductores.
En la actualidad, aunque la demand a de semiconductores parece una cierta diferenciación estructural, pero el panorama general sigue siendo alto, as í como la situación de la oferta y la demanda, se prevé que la capacidad general de producción de 2022 siga siendo limitada, todavía hay una escasez estructural de precios. La demand a del mercado de almacenamiento original es estable, el nuevo vehículo de energía, la energía eólica fotovoltaica, 5G, la industria, el servidor y otras aplicaciones mejoran la demanda incremental, el contenido de semiconductores de un solo terminal aumenta. La expansión continua de la producción de Foundry e IDM, la transferencia de Fabless y la nueva demanda de capacidad de China, la aceleración de la localización, la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo se beneficiaron plenamente. Se recomienda prestar atención a las siguientes líneas principales: localización (materiales, equipos, FPGA, simulación), prosperidad (materiales, equipos, IGBT, mcu), actualización de aplicaciones (IGBT, interfaz de memoria, CIS, almacenamiento).
2. Automotive Electronics: the General Trend of Automotive Retail in February was strong, the PERMEABILITY of New Energy vehicles continued to increase according to the data of the Passenger Union, the retail market of Passenger vehicles in February 2022 reached 1.246 million Vehicles, Increasing 4.2 per cent over the same year, decline 40.0 per cent over the Cycle, the overall Las ventas al por menor de nuevos vehículos energéticos ascendieron a 272000 vehículos, un aumento del 180,5% con respecto al a ño anterior, una disminución del 22,6% con respecto al mes anterior, una disminución inferior a la tendencia de febrero. En cuanto a la tasa de penetración al por menor de los nuevos vehículos energéticos, en febrero de 2022 alcanzó el 21,8%, lo que representa un aumento del 13% con respecto a la tasa de penetración del 8,1% en el mismo per íodo de 2021. La Federación dijo que los consumidores preferirían viajar en vehículos privados en 2022 y que el efecto de la política de estabilización del consumo de nuevos vehículos energéticos había mejorado considerablemente, y que se esperaba que el tamaño de los nuevos vehículos energéticos alcanzara los 5,5 millones en 2022.
Creemos que 2022 será el primer a ño de la inteligencia, y la conducción automática se desarrollará rápidamente en los próximos cinco años, y traerá oportunidades a la cadena industrial. Atención recomendada: sensores, dispositivos de potencia, conectores, paneles flexibles de batería, componentes de batería, pantalla, LIDAR.
3. Electrónica de consumo: la presión a corto plazo no cambia la tendencia a largo plazo y entra gradualmente en el intervalo de inversión a medio y largo plazo
Esta semana, la placa de electrónica de consumo cayó – 6,91 por ciento, incluyendo las principales empresas Shun Yu Optics (- 14,10 por ciento), Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) (- 6,45 por ciento), Goertek Inc(002241) (- 7,40 por ciento), Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) (- 11,93 por ciento) todos mostraron una gran retirada. La caída de la placa refleja principalmente varios factores: (1) bajo la guerra ruso – ucraniana, los futuros mundiales del petróleo, el cobre, el aluminio y otros productos básicos y el transporte marítimo aumentaron significativamente, la electrónica de consumo pertenece a la industria manufacturera de alcance medio, el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba para la supresión de costos es más obvio; Las sanciones impuestas por los países occidentales a Rusia, as í como la “lista provisional de retirada” de las acciones de China, han suscitado preocupaciones sobre algunos aspectos de la política de la cadena industrial de Apple, que depende en gran medida de los principales clientes en el extranjero; La reciente aparición de brotes epidémicos en China, el aumento de la perturbación de las actividades económicas normales y la creciente preocupación del mercado por la recuperación económica de China y la demanda terminal descendente; La apreciación del tipo de cambio del RMB trae incertidumbre al rendimiento de la cadena industrial Apple. Creemos que la cadena de la industria de la electrónica de consumo puede ser la etapa más difícil, la valoración es casi el nivel más bajo a finales de 18 años, después de un trimestre o dos después del rendimiento de la placa y la valoración se reparará. Por lo tanto, creemos que la placa de electrónica de consumo entra gradualmente en el rango de inversión a medio y largo plazo, desde el punto de vista del tiempo y la amplitud, creemos que la mayoría de las caídas o se han completado, y sugerimos que las acciones se diseñen gradualmente de dos maneras: 1, la empresa líder de la Plataforma, bajo el impacto negativo del aumento de costos, el rendimiento del primer trimestre se puede realizar; 2, la pista de Subdivisión de alto crecimiento, tiene la oportunidad estructural, como la pantalla plegable.
4. Componentes pasivos: la demanda a mediano y largo plazo de mlcc es fuerte, la inversión de Murata es de 12.000 millones de yenes para ampliar la producción
Para hacer frente a la creciente demanda a medio y largo plazo de mlcc (Murata dijo que la tasa de crecimiento del mercado de mlcc superaría el 10% al menos en los próximos tres años), la filial de Murata planea invertir unos 12.000 millones de yenes en la construcción de nuevas plantas en la planta de shijian. La planta comenzará en marzo y se prevé que concluya en abril de 2023. Además, Murata también invirtió 12.000 millones de yenes en Tailandia para construir una nueva Plant a mlcc, que comenzó en julio de 2021 y se espera que concluya en marzo de 2023. Según el plan de Murata, en el primer semestre de 2023 se construirán dos nuevas fábricas y se prevé que la capacidad de producción de mlcc se ampliará aún más. En la actualidad, a medida que el ajuste de las existencias de la industria llega a su fin, se espera que el mlcc se reinicie al alza, y el informe de investigación de mercado de LR Electronics 22q1 muestra que el período de entrega y los precios del mlcc q1 muestran una tendencia al alza, lo que indica que la demanda del mercado se está recuperando. A lo largo de 2022, se prevé que la demanda del mercado de consumo se recupere en el segundo semestre del año, que la demanda del mercado de automóviles, comunicaciones, control industrial y otros mercados se apoye firmemente, y que la demanda anual del mercado mlcc sea más fuerte y estable.
5. Propuestas de inversión:
Semiconductores: diseño e IDM ( 3Peak Incorporated(688536) Sg Micro Corp(300661) 68858 Montage Technology Co.Ltd(688008) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) materiales ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ), semiconductores de potencia ( Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , tianyue Advanced); Automotive Electronics: Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ; Electrónica de consumo: Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ; Componentes pasivos: Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) .
6. Consejos de riesgo:
The risk of Sino – U.S. Trade / Science and Technology Friction upgrade; La aplicación de 5G no es tan buena como se esperaba; La escasez de componentes hace que el envío final sea inferior a lo esperado; Riesgo de aumento del costo de las materias primas.
