Puntos de inversión:
En febrero de 2022, la producción y las ventas de automóviles alcanzaron + 20,6% / + 18,7% año tras año. En febrero, la producción total de automóviles de China fue de 1,81 millones de vehículos, más del 20,6% año tras año; Entre ellos, la producción de vehículos de pasajeros 1,53 millones, más del 32,0%, la producción de vehículos comerciales 280000, menos del 18,3%. Las ventas totales de automóviles en febrero ascendieron a 1,74 millones de vehículos, lo que representa un aumento del 18,7%. Entre ellos, las ventas de vehículos de pasajeros 1,49 millones, más del 27,8% año tras año, las ventas de vehículos comerciales 250000, menos del 16,6% año tras año.
SUV contribuyó al mayor aumento de las ventas entre los turismos, mientras que la disminución de los vehículos comerciales se redujo año tras año. Entre los turismos, la producción de automóviles / SUV alcanzó 70,4 / 756000 en febrero, respectivamente, en comparación con + 29,6% / 36,6%; Las ventas alcanzaron 68,7 / 734000 vehículos, respectivamente, en comparación con + 28,5% / + 29,6%. En el mes en curso, la producción y las ventas de MPV alcanzaron respectivamente 4,9 / 52.000 vehículos, respectivamente – 1,0% / + 12,9% año tras año; La producción y las ventas de vehículos de pasajeros cruzados alcanzaron respectivamente 2,6 / 15.000 vehículos, respectivamente + 54,6% / – 9,5% año tras año. En febrero, la producción y las ventas de vehículos comerciales alcanzaron 27,9 / 250000 vehículos, respectivamente, lo que representa un descenso interanual del 18,3% al 16,6%, con una disminución interanual del 9,7 / 8,5 PCT en comparación con enero. A partir de la clasificación específica, la producción / venta de vagones de mercancías año tras año – 19,4% / – 17,8%, la producción / venta de autobuses año tras año – 5,3% / – 3,6%.
En febrero, la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía y los vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzó el 19,2% y el 21,6%, respectivamente. En febrero de 2022, las ventas de nuevos vehículos energéticos ascendieron a 334000 vehículos, lo que representa un aumento del 197,5% con respecto al mismo período del año anterior. Entre ellos, las ventas de vehículos de pasajeros de nueva energía 321000, año tras año + 195,0%; Nuevos vehículos comerciales energéticos 13.000, año tras año + 251,3%. En febrero, las ventas de vehículos de pasajeros de nueva energía, la contribución de los vehículos eléctricos puros 246000, año tras año + 154,5%; El modelo híbrido plug – in contribuyó 75.000 vehículos, más 338,6% año tras año, convirtiéndose en un nuevo motor del crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía en los últimos dos a ños. En febrero, la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía y los vehículos de pasajeros de nueva energía alcanzó un máximo histórico, y la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía fue del 19,2%, año tras año + 11,7 pcts; La tasa de penetración de los turismos de nueva energía fue del 21,6%, año tras año + 12,4 PCT. Esperamos que las ventas de nuevos vehículos de pasajeros energéticos alcancen los 5,6 millones en 2022, con una penetración del 24%.
Calificación de la industria y estrategia de inversión α， La marea de los tiempos β。 En febrero de 2022, la tasa de penetración de los vehículos de nueva energía aumentó al 21,6%, la reforma de la industria automotriz, el aumento de la tasa bruta de Tesla y las nuevas fuerzas, el rápido crecimiento general de los logros comerciales del suministro doméstico de Tesla; Tesla Wave trae consigo la revaluación de la valoración del vehículo, la función Noa redefine la carrera de armamentos causada por los vehículos inteligentes, el almacenamiento de hardware, el gran espacio de sustitución nacional. Mantener la calificación “recomendada” de la industria automotriz.
Se recomiendan tres líneas principales:
1. Conducción inteligente & electrónica automotriz: definición inteligente de automóviles, carrera de armamentos, acumulación de hardware, reemplazo doméstico acoge con beneplácito las oportunidades históricas. Recommrecommrecomendación 001920 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) 06 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) \ Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) \ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) \ Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) 3535 Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Anhui Tongfeng Electronics Company Limited(600237) .
2. Tesla Industrial Chain & Parts: Tesla production and Manufacturing Revolution: 4680ctc + Integrated die casting. Recommrecommrecommrecomendación Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ikd Co.Ltd(600933) Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 26 \ Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 5 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Shenzhen Fountain Corporation(000005) 0 \ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
3. Vehículo completo: Tesla Wave trae consigo la revaluación de la valoración del vehículo completo & OEM de ciclo de vehículo fuerte, recomendado Byd Company Limited(002594) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , prestando atención al coche Xiaopeng, coche ideal, coche Weilai, coche Geely, Yutong Bus Co.Ltd(600066) \ .
Sugerencia de riesgo: la recuperación de la epidemia fue menor de lo esperado; El precio de las materias primas y el flete siguen aumentando; El crecimiento de la demanda de nuevos vehículos energéticos es inferior a lo previsto; Aumento de los precios de las terminales subvencionadas; El progreso del desarrollo de la inteligencia automotriz no es tan bueno como se esperaba; El proceso de alta gama de marcas independientes está bloqueado; El progreso de la sustitución nacional de piezas de repuesto no es tan bueno como se esperaba; Se hace hincapié en que el rendimiento de la empresa no está a la altura de las expectativas; La situación fuera de China no es totalmente comparable, y la información y los datos pertinentes sobre el tema son sólo de referencia.
