Puntos de inversión
Revisión del mercado de esta semana
Esta semana (2022 / 3 / 7 – 2022 / 3 / 13) El índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 4,22%, mientras que el índice shenwan de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca cayó un 3,95% durante el mismo período, ganando 0,27 puntos porcentuales en el mercado, ocupando el noveno lugar en 28 industrias de Clasificación de siniestros. Desde el punto de vista de la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, esta semana la plantación / ganadería / alimentación / salud animal / pesca / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
La visión central de esta semana
[cerdos] la capacidad de producción se redujo o se desaceleró en febrero, por lo que se sugiere que se mantenga la tendencia del ciclo.
Recientemente hemos aprendido a través de la investigación que las empresas a gran escala y los inversores minoristas se retiraron lentamente de la industria en febrero, estimamos que la situación de la capacidad de la industria en febrero fue relativamente moderada, si la situación sigue siendo mala en marzo, se espera que la probabilidad de que todo el ciclo se amplíe. En la actualidad, los precios de los contratos a largo plazo se mantienen en unos 18.000 Yuan / tonelada, el mercado es generalmente optimista sobre el mercado de la segunda mitad, pero creemos que los datos de reducción de la capacidad de febrero no son lo que se esperaba, se espera que afecten a los precios de los contratos a plazo, lo que modifica el mercado de la segunda mitad de los precios de los cerdos es demasiado optimista sobre la coherencia de las expectativas.
¿Cómo se ve la eliminación de la capacidad de producción en una etapa posterior? Creemos que en el mercado en general optimista sobre el mercado en la segunda mitad del mercado en el contexto general, las granjas de tamaño mediano y los hogares minoristas pueden multiplicar las existencias de cerdas se mantendrán estables, algunos agricultores con fondos suficientes todavía tienen la voluntad de seguir complementando las cerdas, sólo una pequeña parte de la escasez de Fondos de las grandes empresas de cría considerarán la posibilidad de eliminar algunas cerdas para aliviar la presión. Bajo la orientación de las expectativas de consistencia, el suministro de cerdos vivos puede seguir siendo suficiente en el segundo semestre de este año, lo que hace que la inversión de precios en el segundo semestre sea inferior a lo previsto o que el punto de inflexión del ciclo se retrase. Sin embargo, si los precios de los cerdos no mejoran en abril – mayo, los agricultores seguirán aumentando el impacto positivo en noviembre – diciembre del año pasado, acelerando así la tasa de eliminación de las cerdas.
El impacto de la importación y el peso de la columna en los precios de los cerdos sigue siendo motivo de preocupación, pero el impacto será cada vez más débil. El peso de importación y salida fue un factor importante que afectó a la caída de los precios de los cerdos más de lo esperado el a ño pasado. En la actualidad, el peso de la columna ha disminuido considerablemente, pero en comparación con el nivel normal de peso sigue siendo un 4% superior, el impacto en el suministro de carne de cerdo también es muy grande, el reciente aumento de los precios de los piensos disminuirá el entusiasmo de los agricultores por presionar la columna, se Espera que el peso de la columna siga disminuyendo. Las importaciones mensuales actuales de unas 200000 toneladas, junto con la liberación de carne congelada importada, afectarán al mercado en torno al 10% del suministro de carne de cerdo, pero la caída de los precios también dará lugar a una mayor reducción de las importaciones.
Seguir recomendando oportunidades de inversión en el sector porcino. En la actualidad, los precios de los cerdos siguen siendo bajos, el mercado de almacenamiento de cerdos es limitado, los precios de las materias primas para piensos aumentan continuamente durante más de una semana, los beneficios de la cría de cerdos vivos sufren una compresión bidireccional, las pérdidas de cría siguen aumentando, creemos que aunque la tasa de Eliminación de la capacidad se desaceleró en febrero, la tendencia general de la eliminación no ha cambiado, a corto plazo, debe debilitarse la preocupación por la tasa y el alcance de la eliminación de la capacidad. Se hace hincapié en la dirección del cambio de tendencia del ciclo porcino.
[pollos de engorde de plumas blancas] la próxima semana el suministro de pollos de engorde disminuye, pero las ventas de productos congelados de pollo no son buenas, el entusiasmo de las empresas de sacrificio para comprar pollos de engorde se debilita, se espera que la próxima semana después del aumento de los precios de los pollos de engorde, 8 Yuan / kg por encima de la presión. El costo futuro de los pollos de engorde fuera de la columna aumenta, el riesgo de pérdida aumenta, los agricultores son cautelosos para llenar la columna, se espera que el precio de las plántulas de pollo la próxima semana o un ajuste estrecho, el aumento se desacelera. [seguro móvil] el proceso de investigación y desarrollo de la vacuna contra la peste porcina africana se ha acelerado, las oportunidades de inversión de la placa ponen de relieve que el Ministerio de Agricultura y las zonas rurales ha publicado recientemente documentos a las instituciones y dependencias de investigación pertinentes, que exigen que la tasa de protección de la vacuna contra la peste porcina no pestilente alcance el 80%, la tasa de mortalidad del Grupo de control no sea inferior al 80%, y la protección adecuada de los derechos de propiedad intelectual de la vacuna, creemos que la vacuna contra la subunidad tiene ventajas absolutas en materia de Seguridad. En general, no se producirá un problema similar al aumento de las cepas de virus de las vacunas con Deleción genética, y la tasa de protección puede pasar por la evaluación de emergencia en el caso de que la tasa de protección alcance el estándar, y entrar en la fase de aplicación de medicamentos veterinarios. En la actualidad, la peste porcina africana sigue siendo la mayor amenaza para la industria porcina, y la aceptación de la vacuna contra la peste porcina no clásica en las grandes explotaciones porcinas es muy alta. Se prevé que 600 millones de cerdos vivos serán vacunados dos veces al a ño con una tasa de penetración del 80% de 25 Yuan por aguja, lo que dará lugar a 24.000 millones de espacio de mercado, más de 10.000 millones de beneficios adicionales y se dividirá entre varias empresas que participan en la investigación y el desarrollo. El patrón de competencia de la industria puede dar la bienvenida a un gran ajuste.
Propuestas de inversión
La reducción de costos y la mejora de la eficiencia siguen siendo el tema principal de la industria en 2022, y se recomienda que se preste atención a las empresas que tienen abundantes reservas de cerdas, mejores costos y un flujo de caja abundante.
[pollos de engorde de plumas blancas] la cadena de la industria ha experimentado una pérdida de un a ño, la pérdida de profundidad aguas abajo inhibió el entusiasmo de la barra de compensación, la caída de los precios de las plántulas de pollo afectó a los beneficios de la incubadora, o obligó a la granja de pollos de engorde a tomar la iniciativa de reducir la capacidad de producción, o en el tercer trimestre de 2022 vimos la contracción de la oferta de plántulas de pollo, el seguimiento se centró en la generación de aves de corral ancestrales y los cambios en la población de pollos de engorde de los padres. Se recomienda prestar atención a la distribución de toda la cadena industrial de las empresas, as í como a las principales empresas de comercialización de pollos aguas arriba.
[pollos de engorde de plumas amarillas] incluso si la industria acelera la capacidad de producción en el valle del ciclo, la empresa principal todavía se expande en contra de la tendencia, se espera que la cuota de mercado de la empresa principal aumente aún más en el futuro después de que los hogares individuales se retiren gradualmente. Se recomienda centrarse en la expansión continua de la capacidad y el control de costos de los principales líderes, as í como en la tendencia de desarrollo de las ventas de helados frescos.
Se espera que la inversión de los precios de los cerdos en el segundo semestre de 2022 impulse la prosperidad de la industria al alza, se espera que la placa dé la bienvenida a la reparación de la valoración, se recomienda un diseño bajo. Se recomienda prestar atención a las ventajas evidentes de la investigación y el desarrollo de vacunas en las subunidades Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[industria de las semillas] la introducción intensiva de políticas favorables + la mejora de los fundamentos de la oferta y la demanda, la industria marcó el comienzo de un ciclo ascendente, se espera que las empresas de semillas de alta calidad en los próximos a ños marquen el comienzo del período de Liberación del rendimiento, la cría de organismos modificados genéticamente se abrió, la industria de semillas de maíz marcó el comienzo de una fuerte expansión de las expectativas, las principales empresas de semillas o la fase de crecimiento de alta velocidad. Se recomienda prestar atención a la tecnología transgénica y a las empresas de semillas ricas en reservas de variedades.
Indicación del riesgo
Covid – 19 risk of Epidemic spread, International Situation Change Risk, Policy Fall less than the expected risk.
