Punto de vista básico
En el segundo semestre del año pasado, algunas zonas se vieron afectadas por la escasez de carbón y la escasez de electricidad. El año pasado, debido a la epidemia mundial de covid – 19, las inundaciones de liquidez, los cuellos de botella de la oferta y otros factores, la escasez mundial de suministro de energía, el petróleo, el gas, el carbón, el mineral de hierro y otros precios internacionales de los productos básicos aumentaron considerablemente. En China, la oferta y la demanda de energía son más estrictas, el precio del carbón ha aumentado considerablemente, y ha habido un fenómeno de “cierre y limitación de la electricidad”. Gracias a la gran atención prestada por el Comité Central del partido y el Consejo de Estado, se ha hecho todo lo posible por aumentar la producción y garantizar el suministro de energía, la oferta y la demanda de energía en la temporada de calefacción son relativamente estables, no se ha producido ninguna limitación de la electricidad y el gas, lo que ha garantizado eficazmente el funcionamiento estable de la economía y la sociedad y ha garantizado eficazmente que las personas pasen un Invierno cálido.
El suministro de energía ha experimentado recientemente nuevas presiones. Desde este año, la situación de los precios internacionales de los productos básicos se ha vuelto más grave, complicada e incierta debido a la epidemia de covid – 19, el cambio de la política monetaria de las principales economías y, en particular, el aumento del conflicto geográfico entre Rusia y Ucrania. Recientemente, los precios internacionales del petróleo han superado el umbral de 110 dólares por barril, los precios del carbón, el gas natural y el mineral de hierro siguen siendo elevados, y los precios de los cereales, como el maíz, han aumentado, lo que plantea nuevos desafíos para el suministro de energía y la estabilización de los precios En China.
La estabilización de los precios de la energía se convertirá en una tarea importante a corto plazo. La palabra “estable” será el tema de todo el año. En el contexto de la estabilidad, la seguridad del suministro de energía y electricidad se ha convertido en el Centro de atención. En el informe sobre la labor del Gobierno se hace hincapié en la estabilización del mercado macroeconómico, la garantía de la seguridad alimentaria y energética, la protección de los medios de vida de las personas y la producción y el funcionamiento normales de las empresas, el fortalecimiento de la capacidad de producción y seguridad de los recursos de China, la Mejora del sistema nacional de reservas estratégicas de materiales y la garantía del suministro de productos primarios. Recientemente, con el aumento de los precios de la energía en el extranjero, la Comisión de desarrollo y reforma ha comenzado a centrarse en el mantenimiento de la estabilidad de los precios de la energía en China. Desde marzo, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma ha celebrado varias reuniones temáticas sobre el mecanismo de coordinación interministerial para promover la liberación de la capacidad, el aumento de las reservas y la estabilización de los precios del suministro de petróleo y gas. Suponemos que la estabilidad del suministro de energía se convertirá en el Centro de la labor a corto plazo.
Se presta atención a la relación entre el carbón y la electricidad y se espera que los precios del carbón y la electricidad se ajusten aún más. Debido al aumento de los precios del carbón, “mercado del carbón, planificación de la electricidad” y otros factores, el año pasado el cuarto trimestre del fenómeno del “techo del carbón” es grave, las empresas de energía del carbón en general una gran pérdida. Por lo tanto, la relación entre el carbón y la electricidad recibe cada vez más atención, y los documentos de política se publican sucesivamente para ayudar a las empresas de energía del carbón a transferir el costo de las materias primas del carbón mediante la reforma orientada al mercado. El 24 de febrero, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma publicó la circular sobre la mejora del mecanismo de formación de precios en el mercado del carbón, en la que se señalaba que el mecanismo de ajuste y control de los precios del carbón debía perfeccionarse para orientar el funcionamiento de los precios del carbón en un intervalo razonable, y Se hacía hincapié una vez más en la mejora del mecanismo de transmisión de los precios del carbón y la electricidad, y que las redes de precios del carbón y los precios de la electricidad debían formarse principalmente mediante transacciones a mediano y largo Se espera que los precios del carbón y la electricidad se ajusten aún más.
En el contexto de la estabilidad del suministro de energía, se espera que el precio del carbón se controle en un espacio razonable. Al mismo tiempo, con la reforma del mercado de la energía, es posible que las empresas de generación de energía de carbón transmitan plenamente el cambio del costo del combustible mediante la comercialización. Se espera que las centrales eléctricas alimentadas con carbón pongan fin a sus pérdidas y entren en un nuevo ciclo de beneficios. Mantenemos una calificación de inversión “optimista” en la industria y recomendamos que se preste atención a los operadores de energía con un buen flujo de caja. Recommended Huaneng Power International Inc(600011) , Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) , Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , China Yangtze Power Co.Ltd(600900) , Huaneng Power International Inc(600011) Power, Datang New Energy, etc.
Risk Suggestion: Carbon Neutrality Policy falls under expectation; La reforma del mercado de la energía eléctrica no es tan buena como se esperaba; El suministro de carbón es inferior a lo esperado; El control del precio del carbón no puede esperar;
