Revisión de la semana pasada:
La semana pasada (7 de marzo – 11 de marzo de 2022), la placa de alimentos y bebidas (shenwan) cayó 2.06 por ciento, el índice compuesto de Shanghai cayó 4.00 por ciento, el índice compuesto de Shenzhen cayó 4.40 por ciento, Shanghai y Shenzhen 300 cayó 4.22 por ciento, la placa de alimentos y bebidas superó el índice compuesto de Shanghai 1.94 por ciento, en shenwan 31 Sub – industria en la semana de ganancias y pérdidas en el tercer lugar.
Punto de vista básico: los datos mensuales verifican los fundamentos sin preocupaciones, el crecimiento constante apoya la valoración
Licor: los datos mensuales de enero a febrero muestran un rendimiento general brillante, verificando que los fundamentos de la industria del licor no se preocupen. Maotai, fenjiu y Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) \ En comparación con Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ El licor de gama baja y alta sigue siendo la placa de crecimiento más rápido, la reforma del canal y la eficiencia de la implementación del aterrizaje son los factores clave para el crecimiento a corto plazo de las empresas vitivinícolas. El impulso para mejorar el rendimiento de las empresas de bebidas alcohólicas de gama baja proviene del aumento de la cantidad y el aumento de los precios de las toneladas debido a la expansión nacional y la mejora de la estructura de los productos. Se sugiere que se preste atención a las empresas de bebidas alcohólicas de gama baja con un fuerte crecimiento del rendimiento a medio y largo plazo. El aumento de los datos del IPC sigue siendo más débil que la estacionalidad, lo que refleja la debilidad de la demanda de los residentes. Sin embargo, este a ño en el “crecimiento constante” del tono principal, seguirá promoviendo la recuperación continua del consumo, la demanda de alimentos y bebidas o marcará el comienzo de una mejora en apoyo de la valoración. En el año de aplicación de la política de “crecimiento constante”, la escala de financiación social aumentó primero, y el precio de las acciones de la industria del licor se retrasó unos seis meses. Estimular el crecimiento constante de la inversión en activos fijos, como la infraestructura, impulsando la fuerte demanda de la industria del licor, impulsando la mejora del rendimiento de los informes. La reducción de la precisión, el uso de instrumentos de política estructural del MLF y otras medidas del Banco Central para liberar liquidez a través de la influencia de m2, y luego la valoración de la placa de licor para apoyar.
Condimento: espera a que las existencias digieran, la demanda mejore, el líder se espera que recoja la cuota de mercado después de estabilizar la gestión. De enero a febrero de 2022, según los datos en línea de Ali, las ventas de condimentos disminuyeron un 19% año tras año, además del impacto de la desconcentración del flujo, la actual epidemia de brotes puntuales, la demanda sigue siendo ligeramente débil. En el lado de los costos, la industria de condimentos aumentó los precios en el cuarto trimestre de 2021, y se prevé que 2022h1 aumente la tasa de costos en el lado de los informes. En 2017, el precio de los condimentos se elevó, el aumento de los precios de los principales conductores fue suave, la fuerte demanda de ventas gradualmente digerido inventario; Después del aumento de los precios en el cuarto trimestre de esta ronda, el aumento de las existencias a corto plazo de los distribuidores, el líder haitiano tiene la experiencia de aumentar los precios y equilibrar el alto inventario en 2015, se espera una transición suave, el aumento de la antorcha y la difusión de nuevos canales de medios como el temblor. Se espera que el líder recoja la cuota de mercado después de que la operación se estabilice.
Cerveza: sin miedo a la presión de los costos, la industria de gama alta contribuye a la prosperidad a medio y largo plazo. Las principales empresas no necesitan preocuparse demasiado por la presión del lado de los costos, China Resources, cerveza pesada y otros están bloqueados 2022 precio de la cebada ( Tsingtao Brewery Company Limited(600600) En la actualidad, el Movimiento de las ventas de las empresas cerveceras es suave, la conducción del aumento de precios es más suave. En 2021, la producción de cerveza aumentó un 5,6% en comparación con el mismo período del año pasado, y la lógica de alto nivel del aumento constante del volumen y los precios de la industria se ha establecido, y no hay preocupación por el alto nivel de las existencias. En el patrón de la competencia, el grado de concentración de la cabeza de dragón aumenta continuamente, los datos mensuales de la cuota de mercado de China Resources y Carlsberg aumentan ligeramente, y se hace hincapié en el cultivo de los consumidores finales.
Propuestas de inversión
Configuración de la placa: licor cerveza productos lácteos alimentos de ocio condimentos;
Licor: se recomienda prestar atención a las empresas de licores de gama alta Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) y a las empresas de licores de gama baja con un gran potencial de desarrollo Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ; Cerveza: se recomienda prestar atención a la optimización de la estructura del producto y al volumen de producción de wusu. Productos lácteos: se recomienda prestar atención a la capacidad de producción, los canales y los productos de tres partes.
Consejos de riesgo:
El aumento de los precios del licor cayó por debajo de las expectativas, la caída de la demanda final, los problemas de seguridad alimentaria, etc.
