Puntos de inversión:
Licor: los principales resultados de enero a febrero son hermosos, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ Marketing El informe de gestión de enero – febrero de esta semana muestra que la compañía de licores abrió un buen rendimiento, se espera que aumente la confianza del mercado. En cuanto a los licores de gama alta, los ingresos y los beneficios aumentaron un 20% en enero y febrero, superando las expectativas del mercado, y se espera que los principales factores de crecimiento sean los siguientes: ① la contribución del aumento de los precios de los productos no estándar, el aumento de los precios de los productos Hechos a medida en Maotai en marzo de 21, el aumento de los precios de los productos raros en Maotai y Maotai en 15 años; El volumen y el precio del vino de la serie se incrementaron al mismo tiempo, y el mercado de Maotai se incrementó en 1935. Los ingresos de fenjiu aumentaron más del 35% en enero – febrero, los beneficios aumentaron más del 50%, los ingresos aumentaron alrededor del 120% en enero – febrero, los beneficios aumentaron alrededor del 130%, los ingresos de fenjiu aumentaron alrededor del 25% en enero – febrero, los beneficios aumentaron alrededor del 26% en Enero – febrero, las principales marcas de gama alta abrieron bien, sentaron las bases para el crecimiento anual, aliviarán en cierta medida la preocupación del mercado por el debilitamiento del ciclo del licor. Después de entrar en la temporada baja de consumo de licor, el precio de mercado es el punto de vista central, en este momento el precio de Pu 5 es especialmente importante, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ 35 Desde el punto de vista de la propaganda de la estrategia a corto plazo, el control de precios menciona una mejor posición, la marca principal toma el cinco como el núcleo, controla la cantidad y el precio, fortalece el control de valor de los productos culturales y creativos y construye la atmósfera para realizar el incremento, realiza la recuperación del beneficio del Canal, aumenta la confianza del Canal, el clásico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) optimiza el control de cuotas, construye el canal de venta directa de compra en grupo, forma el marketing de círculo efectivo. Se espera que el aumento de los precios del licor impulse el aumento general de los precios del licor, impulsando los canales y la recuperación de la confianza de los fondos. Al mismo tiempo, la estabilización y recuperación del entorno externo, para la estabilización y recuperación de los fundamentos del licor, también tiene una importancia importante, de pie en el momento actual, licor de gama alta sugerimos centrarse en Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ , bodega,
Cerveza: el impacto marginal del aumento de los costos de aluminio es limitado, positivo en la conducción de precios antes de la temporada alta. Los recientes aumentos geopolíticos en los precios del aluminio han suscitado preocupaciones sobre la presión sobre los costos de la cerveza. Desde el punto de vista de los costos, la industria de la cerveza básicamente completó el bloqueo de los precios anuales / semestrales de la cebada, el bloqueo de los precios de los envases de vidrio y latas de aluminio durante 1 – 2 trimestres, desde la perspectiva de la dimensión semestral, el aumento de los precios del aluminio a corto plazo no tendrá un impacto significativo en los costos. Desde el punto de vista de la pendiente marginal, el costo de las materias primas para las botellas de vidrio es relativamente grande, el precio de las botellas de vidrio se ha reducido a un nivel bajo, la proporción de aluminio en el extremo de las materias primas es de alrededor del 10% – 15% (dependiendo de la Tasa de enlatado de diferentes empresas), se espera que la presión al alza de los costos a 22 a ños se ralentice en comparación con 21 años. Desde el punto de vista de la dimensión de las ventas, el impacto de la epidemia de 22 años en la escena del consumo de cerveza se está volviendo cada vez más pasivo, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) 22 años enero – febrero de ventas de 2 meses consecutivos más de lo esperado, se espera que las ventas de toda la industria q1 en la base alta del año pasado todavía tienen un buen rendimiento. Desde el punto de vista del precio por tonelada, las principales empresas cerveceras de 21h2 anunciaron aumentos de precios, y se espera que el efecto de aumento de precios se refleje en 22q2. Durante 22 años, seguimos siendo optimistas sobre el aumento del margen bruto bajo la conducción suave de aumentos de precios. Desde la perspectiva de la gama alta, China Resources Beer / Tsingtao Brewery Company Limited(600600) / Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) \ establece requisitos de crecimiento relativamente altos para las ventas de más de 8 yuan y más, En general, creemos que la industria cervecera de 22 años se espera que siga disfrutando del dividendo de aumento de precios, el precio de la tonelada de la industria aumentó entre un 5% y un 7%, el costo de la tonelada se desaceleró marginalmente, se espera que entre un 3% y un 4%. Antes de la temporada alta de abril, tome nota de las oportunidades de diseño de la placa de cerveza.
Condimentos: la presión sobre el costo de la demanda sigue siendo, la tendencia de la epidemia y el aumento de los precios, la recuperación a largo plazo. De cara a 2022, la situación epidémica se ha perturbado repetidamente, el precio de las materias primas de soja es difícil de bajar, la presión de la demanda y el costo debe ser liberada, pero con la eliminación del inventario del Canal, el impacto de la compra comunitaria superpuesta se ha debilitado, la industria se espera que muestre una recuperación débil. De pie en el momento actual, la actual ronda de brotes epidémicos para la supresión de los aspectos básicos de los condimentos o los principales factores, incluida la supresión de la demanda de consumo de alimentos y bebidas y la supresión de la capacidad de consumo de los residentes, la demanda de condimentos epidémicos o difícil de mejorar sustancialmente; Además, es necesario seguir de cerca el aumento de los precios y el inventario de los canales. A juzgar por el aumento de los precios, el aumento de los precios de haitiano está progresando bien, algunas regiones completan básicamente el aumento de los precios finales antes del Festival de primavera, y algunas regiones transmiten relativamente lentamente, por lo que es necesario esperar el seguimiento de la aplicación del aumento de los precios. Debido a que la ventana de tiempo de aumento de precios de otras marcas es tardía, se espera que la transmisión del sistema de precios todavía esté en marcha, tomando como ejemplo zhongju, la empresa hace un a ño para proporcionar la transición del precio original, después del año para llevar a cabo el trabajo de fijación de precios, Se espera que la transmisión se complete en abril – mayo. En cuanto al inventario, algunas empresas tomaron la iniciativa de ir al inventario en 2021, el inventario de la industria se ha vuelto benigno antes del aumento de los precios, el seguimiento en la política de aumento de los precios, el impacto de la preparación del Festival de primavera, el aumento del inventario es un fenómeno normal, el Festival de primavera después de que las ventas móviles se retiren, se espera que caigan gradualmente a un nivel benigno. A juzgar por la valoración, el nivel de valoración de los condimentos sigue siendo elevado, y creemos que contiene expectativas de recuperación de brotes. La epidemia terminará, el impacto negativo no tiene continuidad a largo plazo, y la industria de condimentos es difícil de volver a aparecer como 2021h1 comunidad compra un gran impacto, la reparación básica es la tendencia general.
Alimentos de ocio: la temporada de divulgación del informe anual ha llegado, centrándose en la recuperación de los principales resultados de calidad. Recientemente, muchas epidemias afectan repetidamente al consumo final, la placa todavía está bajo presión a corto plazo, pero 21 Q3 desde la placa de alimentos de ocio para hacer frente a la presión al alza de los costos, la fragmentación de los canales, el consumo final débil y otras presiones, ajustar activamente los productos, los canales y Los costos de lanzamiento y ha logrado resultados iniciales. El período de divulgación de los resultados del informe anual 2021 ha llegado, el rendimiento de la previsión de los resultados es brillante, se recomienda prestar atención a la mejora del rendimiento de los principales productores de alimentos de ocio.
Freeze Bake: Focus on Cost pressure, Price Callback to build Security margin. El aumento de los precios del aceite de palma, la tendencia tardía de los precios de las materias primas es motivo de preocupación, o afectará al rendimiento de los beneficios de la empresa. Creemos que el crecimiento de Li Gao no tiene miedo de preocuparse, mirando hacia el futuro 22 años, la capacidad del lado de la oferta sigue cayendo, las ventas se liberarán gradualmente de las limitaciones de capacidad; En el lado del Canal, además de Sam, la empresa se diversificará en los canales de panadería y restauración; En el lado del producto, la batata y el pastel congelado todavía tienen un gran espacio para mejorar; El aumento de los precios en el lado de los beneficios puede proteger contra la presión de un cierto aumento de los costos.
Sugerencia de inversión: placa de licor: el valor de la asignación de licor de gama alta es obvio, el Sub – licor de gama alta todavía está en el ciclo ascendente, se adhiere a la cabeza de crecimiento, el vino inmobiliario se beneficia de la epidemia, se centra en Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ / Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ / Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ / Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \ / Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 35 / Zhejiang Xinan Chemical Indusyrial Group Co.Ltd(600596) 304 3535 / Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) / Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) / Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) etc. Sector de la cerveza: la aceleración continua de la gama alta, las fluctuaciones de las ventas a corto plazo no cambian la tendencia al alza del rendimiento, centrándose en Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) / Guangzhou Zhujiang Brewery Co.Ltd(002461) / China Resources Beer, etc. Placa de Condimento: centrarse en Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) / Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) / Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) / Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) , etc. Placa láctea: centrarse en Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) / Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) / Bright Dairy & Food Co.Ltd(600597) / New Hope Dairy Co.Ltd(002946) / Mengniu Dairy, etc. Sección de alimentos de ocio: todavía alrededor de la línea principal de crecimiento, centrarse en la conducción del Canal, centrarse en Chacha Food Company Limited(002557) / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Juewei Food Co.Ltd(603517) / pato negro Zhou / Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) y así sucesivamente. Placa de horneado congelado: bajo el aumento del costo de la mano de obra y el alquiler de la tienda, la masa de horneado congelada catalizada se utiliza ampliamente, la pista de carreras es próspera, la atención se centra en Ligao Foods Co.Ltd(300973) / Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) / Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) y así sucesivamente. Placa especial de bebidas alcohólicas: pre – drink, Energy drink son buenas pistas en changpo, centrándose en Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) (mejora trimestral) / Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) \ (informe anual sobre las expectativas), etc.
Consejos de riesgo: riesgos macroeconómicos a la baja; Problemas de seguridad alimentaria; Aumento de la competencia en el mercado; Aumento de precios inferior a lo esperado
