El rendimiento de la placa de valores y la valoración siguen alejándose del rendimiento de la industria de valores, la prosperidad continúa. En 2018 – 2021, el beneficio neto de la industria aumentó un 42% anual y siguió aumentando un 21% en 2021. Sin embargo, los precios de las acciones del sector en su conjunto son débiles. Desde principios de este a ño, debido a las expectativas de la Reserva Federal de los Estados Unidos de aumentar las tasas de interés y reducir las tasas de interés, la repetición de la epidemia China, la escalada del conflicto ruso – ucraniano, el aumento del riesgo geopolítico, el aumento de los precios de las materias primas causado por Las expectativas de inflación y otros factores, el aumento de la aversión al riesgo en los mercados de capitales, la contracción del volumen de negocios, la disminución de la placa de valores 10,64%, el índice de 300 de Shanghai y Shenzhen perdió 3,38 puntos porcentual Placa PB1. 43x, la valoración es baja, el rendimiento y la valoración siguen divergiendo.
En la nueva etapa de desarrollo, la cadena de la industria de la gestión de la riqueza tiene un amplio espacio para el desarrollo de la economía china en la etapa de desarrollo de alta calidad, el PIB de China supera los 100 billones de yuan, el PIB per cápita supera los 1 billón de dólares, la riqueza de los residentes se acumula rápidamente, la escala de los activos invertibles aumenta rápidamente, la asignación de activos se acelera de los activos físicos a los activos financieros. Con la orientación de la política de “no especulación de la vivienda”, la ruptura de la financiación bancaria, la aceleración de la transformación del patrimonio neto y la disminución de los tipos de interés, el aumento de la proporción de la asignación de activos de derechos e intereses de los residentes es la tendencia general, que aporta espacio para el crecimiento del mercado de la gestión de la riqueza. Al mismo tiempo, la expansión de la capacidad de las instituciones de gestión de la riqueza, los productos siguen enriqueciéndose, el mercado para crear más productos financieros adaptados a las necesidades de la gestión de la riqueza familiar, también contribuye al desarrollo del mercado de gestión de la riqueza. El negocio de gestión de la riqueza es una pista de alta calidad a medio y largo plazo para las empresas de valores, los productos financieros de la cadena industrial, los fondos públicos de participación, la gestión de activos y otros espacios comerciales.
La reconstrucción ecológica del mercado de capitales, el telón de fondo de la institucionalización para abrir la optimización de la estructura de los inversores en el mercado de capitales, la escala y la proporción de inversores institucionales profesionales para mejorar la tendencia de la institucionalización. Según los datos publicados por la bolsa de Shanghai, de 2010 a 2020, el valor del mercado de valores de todas las personas físicas aumentó de 3,27 billones de yuan a 8,7 billones de yuan, con una tasa media anual de crecimiento compuesto del 10,28%, lo que representa una disminución del 0,2%. El valor de mercado de las acciones de los inversores institucionales profesionales aumentó de 2,25 billones de yuan a 6,74 billones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto anual del 11,62%, lo que representa un aumento del 1,89%. Con la entrada continua de fondos extranjeros, fondos de la seguridad social, pensiones, anualidades empresariales, Finanzas Bancarias y fondos de seguros, as í como la asignación de activos de capital a los fondos de ahorro de los residentes, la tendencia de la institucionalización de los inversores en el mercado de capitales de China se acelerará aún más.
El amplio espacio de crecimiento de las empresas institucionales se ha convertido en un importante punto de partida para la reforma ecológica del mercado de capitales, la tendencia de la institucionalización, para el desarrollo de las empresas de valores para proporcionar oportunidades. La demanda de servicios relacionados con los clientes institucionales, como la intermediación institucional, las ventas, la contratación externa de fideicomisos, las transacciones y la prevención y el control de riesgos, ha aumentado. La liberación continua de los dividendos de las políticas proporciona un entorno favorable para que las empresas de valores lleven a cabo el Servicio de comercio institucional, mientras tanto, el cambio del cuerpo principal de la inversión en el mercado, el crecimiento de los inversores institucionales, el aumento de la volatilidad del mercado, la cobertura de los clientes, La cobertura de riesgos y la construcción de estrategias diversificadas aumentan la demanda y promueven el desarrollo del Servicio de comercio institucional. Las principales empresas de valores se benefician en gran medida de las cualificaciones empresariales, la fuerza del capital, los recursos de los clientes y la capacidad de control de riesgos. El desarrollo del negocio de Outsourcing de fideicomiso aumenta la velocidad, obtiene el drenaje del cliente, impulsa el desarrollo de muchos negocios de primer plano. El negocio del margen es un eslabón importante del servicio al cliente institucional, las empresas de valores aceleran la construcción de la plataforma del margen para promover el desarrollo empresarial.
La inversión sugiere que la economía china cambie a una etapa de desarrollo de alta calidad, con un PIB per cápita de más de 1 billón de dólares y un PIB de más de 100 billones de yuan, una rápida acumulación de riqueza de los residentes, una rápida mejora de la escala de los activos invertibles, una rápida transición de La asignación de activos de los activos físicos a los activos financieros y una mayor demanda de asignación de activos de capital. La supervisión y la orientación de los inversores institucionales en el mercado, la optimización de la estructura de los inversores, la mejora de la escala y la proporción de inversores institucionales profesionales, la tendencia de la institucionalización, la profundización del Servicio de los inversores institucionales son los puntos clave para que las empresas de valores construyan su competitividad básica. En el entorno de la reforma ecológica del mercado de capitales, la gestión de la riqueza y las empresas de corretaje institucional tendrán la competencia básica, y la gestión de la riqueza y las empresas institucionales son las pistas de alta calidad a medio y largo plazo para las empresas de corretaje. Teniendo en cuenta el entorno operativo de la industria de valores, bajo la suposición pesimista, neutral y optimista, calculamos que el crecimiento del beneficio neto de la industria de valores en 2022 es de – 3,29% / 9,76% / 20,44%. En la actualidad, la placa 1.43 xpb, que se encuentra por debajo del cuantil del 10% desde 2010, tiene una valoración baja y mantiene una calificación “recomendada”. En cuanto a las acciones individuales, se recomiendan las noticias del mercado de acciones de China ( East Money Information Co.Ltd(300059) .sz), Orient Securities Company Limited(600958) ( Orient Securities Company Limited(600958) .sh) y China International Capital Corporation Limited(601995) ( China International Capital Corporation Limited(601995) .sh), Huatai Securities Co.Ltd(601688) \ ( Huatai Securities Co.Ltd(601688) .sh), que tienen una clara ventaja en el ámbito institucional.
El riesgo implica el riesgo de una política reguladora más estricta; El rendimiento se ve muy afectado por las fluctuaciones del mercado.
