La placa de materiales de construcción y el índice Shanghai – Shenzhen 300 se ajustan al mismo tiempo. El índice de materiales de construcción cayó un 4,2% esta semana, básicamente sincronizado con el índice Shanghai – Shenzhen 300; El índice de construcción cayó un 2,5 por ciento, superando al índice Shanghai – Shenzhen 300 en 1,7 por ciento. Creemos que las principales razones de la caída de la placa son: 1) Los datos sociales y financieros (1,19 billones de yuan, se espera que 2,22 billones de yuan; 1,23 billones de yuan en nuevos préstamos RMB, se espera que 1,45 billones de yuan) no son lo que se esperaba, lo que refleja que la demanda General sigue siendo débil excepto en el extremo de la infraestructura; 2) el costo de las materias primas sigue aumentando rápidamente, y las expectativas de beneficios del mercado para algunas empresas se debilitan aún más; Bajo la escalada del conflicto externo, el apetito de riesgo global del mercado se debilita. Creemos que el sentimiento de evitación de riesgos en el mercado a corto plazo se está calentando en febrero en el contexto de la falta de Previsión Social, y que el objetivo de subestimación es más popular, pero la lógica del crecimiento de la distribución sigue siendo clara durante todo el año.
14. Planificación de la construcción de edificios fotovoltaicos y de montaje o aumento de la velocidad. Esta semana, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el 14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes. Para 2025, habrá más de 50 GW de capacidad instalada fotovoltaica en todo el país, lo que corresponde a más de 10 GW de capacidad instalada cada año. Los edificios ensamblados representarán el 30% de la nueva superficie de construcción de la ciudad en ese año (2018: 9,1%), y el área de reconstrucción de ahorro de energía de los edificios existentes será de más de 350 millones de metros cuadrados. La reconstrucción anual correspondiente es de más de 70 millones de metros cuadrados. Creemos que tres tipos de beneficios: estructura de acero: bipv techo clientes ricos en recursos, una mejor comprensión de la estructura de la construcción, mientras que la permeabilidad de los edificios ensamblados para mejorar la demanda de estructuras de acero. Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) , Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) , Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) \
Vidrio fotovoltaico: la construcción fotovoltaica promueve aún más la demanda de vidrio fotovoltaico. Flat Glass Group Co.Ltd(601865) \ \
Impermeabilización: la construcción fotovoltaica requiere TPO membrana impermeable y la construcción correspondiente. Las pequeñas empresas impermeables con productos no estándar son difíciles de entrar, y la empresa líder se convertirá en el principal participante en el mercado. Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) benefit.
Bajo la presión de los costos, la atención se centra en los objetivos anti – inflación del extremo c. Bajo la influencia de la geopolítica, el costo de las materias primas ha aumentado considerablemente en los últimos años, lo que ha dado lugar a una cierta presión sobre el margen bruto. Teniendo en cuenta el factor precio, la ventana de ajuste de precios de la empresa B suele estar al final del año, y la capacidad de negociación es relativamente débil. Desde el punto de vista de los costos, en la actualidad, el precio del asfalto, el metal y el dióxido de titanio sigue estando cerca o por encima del máximo de 2021 en general, y se prevé que la presión de los costos conexos siga siendo mayor, mientras que el precio de las materias primas, como el PVC y el PPR, se ha reducido en más del 10% en comparación con el máximo de 2021, y la presión de los costos conexos se ha reducido en comparación con 2021h2 o se ha aliviado en cierta medida, por lo que se sugiere que se preste atención a 2022q1 y a las oportunidades de superar las expectativas en todo el año desde las dimensiones Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043)
El crecimiento constante continuó durante todo el año, liderado por Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) . De acuerdo con el plan de transporte pertinente de la provincia de Shandong, durante el 14º plan quinquenal se prevé que el kilometraje adicional anual de ferrocarril / autopista / ferrocarril sea de 555 / 505 / 140 km, que se situará a la vanguardia de todo el país. El gasto financiero en transporte de la provincia de Shandong representa el 3,3% del gasto del presupuesto público general, que es inferior al nivel medio nacional de alrededor del 5%, lo que refleja un mejor espacio para el desarrollo financiero. Por lo tanto, creemos que la inversión en infraestructura de Shandong mantendrá un crecimiento estable durante el 14º plan quinquenal. A finales de 2021, la empresa no había completado los pedidos por valor de 96.870 millones de yuan, lo que representaba 2,8 veces el volumen de ingresos en 2020, lo que aumentaba aún más la certeza. Creemos que la empresa es el objetivo de un crecimiento estable y una valoración más baja tiene una relación calidad – precio.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa, el costo es superior a la expectativa, el riesgo sistémico.
