Puntos de inversión
Esta semana (2022.3.7 – 2022.3.11, lo mismo a continuación): Esta semana, la placa de materiales de construcción (SW) aumentó o disminuyó – 2.92%, en el mismo período, Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó o disminuyó respectivamente – 1.06%, – 1.47%, el rendimiento excesivo fue de – 1.86%, – 1.45%.
Los datos básicos y de alta frecuencia de los materiales de construcción a granel: (1) cemento: el precio de mercado nacional de cemento de alta calidad esta semana es de 515 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada + 3 yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 81 Yuan / tonelada. En comparación con la semana pasada, los precios aumentaron en las regiones del delta del río Yangtze (+ 13 Yuan / tonelada), la cuenca del río Yangtze (+ 6 Yuan / tonelada), China Oriental (+ 7 Yuan / tonelada), China Central y meridional (+ 13 Yuan / tonelada), el suroeste (+ 8 Yuan / tonelada); Región de caída de precios: pan Beijing Tianjin Hebei (- 5 Yuan / t) y noroeste (- 18 Yuan / t). La ubicación media de los depósitos de cemento de las empresas nacionales de la muestra fue del 59,8% esta semana, en comparación con la semana pasada – 3,0 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 0,3 PCT. La tasa media de envío de cemento (tasa de entrega diaria / capacidad de producción) de las empresas nacionales de la muestra fue del 44,1%, en comparación con la semana pasada + 8,9 PCT, en comparación con el mismo período en 2021 – 2,4 PCT. Vidrio: el precio medio del vidrio blanco flotado en todo el país es de 2.384 Yuan / tonelada, en comparación con la semana pasada – 44 Yuan / tonelada, en comparación con el mismo período de 2021 + 145 Yuan / tonelada. Zhuo Chuang Information Statistics of the National 13 provincial Sample Enterprises in the original Stock of 50.72 million Heavy boxes, compared with the last week + 4 million Heavy boxes, compared with the same period in 2021 + 22.12 million Heavy boxes. Fibra de vidrio: la mediana de las transacciones de hilados directos libres de álcalis 2400tex fue de 6.150 Yuan / tonelada, igual que la semana pasada, en comparación con el mismo período de 2021 + 150 Yuan / tonelada.
Opinión de Zhou: los datos financieros de febrero fueron menores de lo esperado, especialmente el crecimiento negativo del saldo de préstamos a mediano y largo plazo de los residentes, lo que indica que la actual política inmobiliaria sigue siendo insuficiente. En mayo y junio, bajo la presión de los pagos centralizados, la construcción de bienes raíces no será rápida, y a corto plazo se necesitarán más esfuerzos de infraestructura para protegerse de la recesión económica. En cuanto a los materiales de construcción, los proyectos de infraestructura forman la demanda física y la expansión crediticia de la cadena inmobiliaria llegará en 1 ~ 2 trimestres, las principales empresas a menudo toman la iniciativa en el ciclo de expansión. La semana pasada se publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, que exige mejorar el rendimiento de los materiales de revestimiento, como las puertas y ventanas y el aislamiento térmico, y promover la construcción fotovoltaica, la construcción de edificios de montaje y la decoración. Se recomienda prestar atención a Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , , \ China United plastics, etc.
En cuanto a los materiales de construcción a granel: Se espera que la política de crecimiento estable de la moneda amplia aumente aún más la fuerza, la demanda de cemento a mediano plazo y los beneficios se restablezcan en resonancia. Los datos financieros de febrero fueron significativamente menores de lo esperado, principalmente debido a la debilidad de los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes y las empresas, lo que indica que el efecto de un crecimiento estable y un amplio crédito no se ha demostrado plenamente, y se espera que el crecimiento estable de las políticas aumente aún más en el marco del objetivo de crecimiento económico del 5,5% anual. La demanda de cemento ha mejorado en general en los últimos años, pero el ritmo de emisión de bonos de la política ha avanzado considerablemente, y la demanda de infraestructura a mediano plazo sigue teniendo un fuerte apoyo con el inicio de los proyectos de seguimiento. A corto plazo, debido a la buena implementación del pico escalonado, el nivel general de los depósitos de clínker en todo el país es bajo, el nivel de los depósitos de cemento en la posición media pero ha comenzado a disminuir, las empresas superpuestas para repercutir en la mentalidad de aumento de costos más fuerte, se espera que esta Ronda de ritmo de aumento de precios de la temporada alta liderará el aumento de la demanda, a lo largo del río Yangtze, el delta del río Perla y otros mercados básicos tienen una mejor elasticidad de precios. La autorregulación de la industria y la restricción potencial del consumo de energía ambiental hacen que la capacidad de oferta de la industria se contraiga, se espera que la tasa de utilización de la capacidad de la industria mantenga un alto nivel, el Centro de beneficios mantenga un alto nivel de conmoción cerebral. La tasa de rendimiento de los dividendos del 5% al 8% en 2021 hace que la estimación actual de la relación precio – beneficio de 7 veces tenga espacio para la reparación. Se sugiere prestar atención a la fuerte certeza del desempeño, la cadena industrial a mediano y largo plazo se extiende con puntos brillantes Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Y 0 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) y así sucesivamente, la atención a mediano y largo plazo se beneficia de la integración del mercado del Norte, la gran elasticidad de la economía Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) \ , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ y así sucesivamente
Decoración de materiales de construcción: Se espera que el crecimiento constante aumente la demanda, la política de la cadena inmobiliaria y la relajación de la situación financiera bajo la valoración de la placa se espera que continúe la reparación. En el reciente informe sobre la labor del Gobierno se hace referencia a “la construcción de proyectos clave de conservación del agua”, “la aceleración de la renovación y reconstrucción de la red de gasoductos urbanos y otras redes de tuberías” y “la continuación de la recomendación de la construcción de un corredor de tuberías subterráneas integradas”, etc. esperamos que la construcción de la red de tuberías subterráneas y la ciudad esponja genere un aumento sostenido durante el 14º plan quinquenal. El final de la terminación de la propiedad sigue siendo resistente, pero la nueva construcción y las ventas siguen siendo débiles. La liberación gradual de la señal de relajación inmobiliaria, según la Agencia de noticias cailiana informó de que la supervisión nacional de los fondos de pre – venta de viviendas comerciales se ha emitido la opinión de que se espera que la supervisión de los fondos de pre – venta mejore, mientras que el lado del crédito recientemente redujo la proporción de pago inicial, pero en febrero los datos sociales fueron inferiores a las expectativas, el efecto de la política no está claro, esperamos que el seguimiento de las empresas inmobiliarias y la financiación de los consumidores se relaje marginalmente. Antes de la renovación de la placa de materiales de construcción por la desaceleración de la demanda, las materias primas al alza, la presión del flujo de caja y otros efectos de la evaluación ha estado en el centro histórico de la posición inferior, en la relajación marginal de las expectativas inmobiliarias, el alto costo de las materias primas hacia abajo, la provisión de deudas incobrables y la liberación gradual del riesgo de flujo de efectivo previsto, la placa en su conjunto tiene la esperanza de dar la bienvenida al rendimiento y la evaluación de la reparación. Refiriéndose a la experiencia histórica de la placa de materiales de construcción de consumo y a la situación actual de la competencia, en la etapa de la relajación de los fondos de la industria inmobiliaria y la recuperación gradual de la confianza de la parte inferior, algunas empresas pueden tomar la iniciativa en la promoción de la cuota de mercado y entrar En un nuevo ciclo de expansión mediante el uso de la distribución líder del Canal, la ventaja de la eficiencia de la gestión o el apalancamiento de la financiación. Concern on 002711 , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , suggested concernconcern on China liansu, Yonggao Co.Ltd(002641) \ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \ , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) \ , Jiangsu Guotai International Group Co.Ltd(002091) 8 \ \ , 0035011 espera.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas.
