Puntos de inversión:
Punto de vista de Zhou: los datos sociales y financieros de febrero fueron menores de lo esperado, los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes disminuyeron por primera vez, en el contexto actual de un crecimiento estable, el mercado para las políticas de seguimiento y una mayor relajación de las expectativas monetarias. Creemos que “dos sesiones” para volver a mencionar los bienes raíces debido a la aplicación de la política de la Ciudad, con la reciente relajación sustancial de la regulación inmobiliaria, se espera que más ciudades promulguen políticas de estímulo inmobiliario, los fundamentos inmobiliarios se espera que se estabilicen rápidamente, todo el año se espera que muestre una tendencia baja después de alta. En la actualidad, el ajuste general de la placa de materiales de construcción es más, con la esperanza de que el extremo inmobiliario toque el Fondo, la industria dará la bienvenida a un nuevo punto de tiempo de configuración, la primera opción de consumo de materiales de construcción líder; En segundo lugar, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el plan de desarrollo de la conservación de la energía y los edificios verdes para el 14º plan quinquenal de construcción. Para 2025, se completará la reconstrucción de la conservación de la energía de los edificios existentes, con una superficie de más de 350 millones de metros cuadrados, y Se construirán edificios de consumo de energía ultrabajo y casi nulo, con una proporción de edificios ensamblados del 30% de los nuevos edificios urbanos de ese a ño. La capacidad instalada de más de 50 millones de kilovatios de energía fotovoltaica en los nuevos edificios de todo el país aumentará la demanda de materiales de ahorro de energía, como Low – E, vidrio fotovoltaico, etc., y se prestará atención a las oportunidades de inversión temática.
Materiales de construcción de consumo: los bienes raíces debido a la relajación marginal de la política urbana, el punto de inflexión de la industria gradualmente asintótico. “Dos sesiones” para volver a mencionar los bienes raíces debido a la política de la Ciudad, y la reciente relajación sustancial de la regulación inmobiliaria en consonancia con los fundamentos inmobiliarios se espera que toque rápidamente el Fondo para estabilizar; Y el mercado anterior se preocupa por el deterioro del crédito de los materiales de construcción de consumo con la divulgación del informe anual también aterrizará gradualmente. La tendencia al aumento de la concentración de los principales materiales de construcción de consumo se ha determinado, el crecimiento sigue siendo estable, las materias primas a corto plazo al alza han ejercido cierta presión sobre el margen bruto, el ajuste reciente ha proporcionado una nueva oportunidad de asignación. Preferimos materiales impermeables a lo largo del ciclo de construcción y catalizados por la industria (atención Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ); En segundo lugar, los grifos de tubería de alta calidad ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) \
Cemento: la demanda del Sur se recupera rápidamente, el cemento comienza a subir el precio preludio. Con la recuperación gradual de la demanda de aguas abajo en el sur de China, el clínker a lo largo del río Yangtze Delta aumentó en cuatro rondas, el precio acumulado aumentó en 10 yuan / tonelada, el precio de envío alcanzó 470 – 480 Yuan / tonelada, Jiangsu, Zhejiang y Shanghai área de cemento tomó la iniciativa en El aumento del precio. En el primer trimestre, el gobierno local llevó a cabo una inversión moderada en infraestructura y promovió firmemente la ejecución de 102 proyectos importantes en el 14º plan quinquenal. El Ministerio de Finanzas ha emitido el límite de deuda especial adicional de 1,46 billones de yuan a todas las localidades antes de lo previsto para 2022, y se prevé que la deuda especial anual se desembolse en 3,65 billones de yuan. Al mismo tiempo, Jiangsu, Zhejiang, Shanghai, Henan, Hebei, Guangdong y otros proyectos clave de inversión en infraestructura aterrizaron gradualmente, a mediados y finales de marzo, se espera que la demanda se restablezca aún más, el primer trimestre de la inversión en infraestructura se espera que aumente el alto crecimiento, un crecimiento estable en el contexto de la subvaloración, la placa de cemento de alto beneficio espera dar la bienvenida a la agitación de primavera. Se recomienda prestar atención a los grifos Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Vidrio: la recuperación de la demanda descendente es lenta, las existencias de los fabricantes siguen aumentando. En nuestra opinión, la región meridional se vio afectada por el clima lluvioso, la escasez de la cadena de capital y la repetición de la situación epidémica en el período anterior, la recuperación de la demanda en el extremo inferior del proyecto de construcción de viviendas fue lenta, mientras que la demanda en la región septentrional aún no se ha reanudado, la mayoría de las fábricas de procesamiento en el norte de China han reanudado oficialmente sus trabajos después del 15 de marzo, la demanda general aún no se ha reanudado plenamente, las fábricas siguen acumulando existencias y los precios han disminuido ligeramente. Se prevé que las necesidades se reanuden aún más a mediados y finales de marzo, a la espera de una nueva ronda de repositorios posteriores a la recuperación de las necesidades. Desde el punto de vista macroscópico, la resistencia de la demanda de terminación de bienes raíces sigue siendo la misma, la superficie de ventas de bienes raíces de 18 a 21 años supera los 1.700 millones de planos, con la llegada del ciclo de entrega de bienes raíces y el Fondo de garantía de la entrega de bienes raíces, la Aceleración de la nueva construcción conduce a la demanda de apoyo a la terminación; La reciente relajación continua de la política inmobiliaria del gobierno local, los efectos de la política inmobiliaria de la ciudad o la aparición gradual de la segunda mitad del año pasado desde el aplazamiento de los pedidos o el inicio de la liberación concentrada, una nueva ronda de precios de vidrio optimista. Al mismo tiempo, la cadena industrial de las principales empresas se extiende gradualmente, la proporción de empresas en crecimiento aumenta gradualmente y la fluctuación periódica se suaviza gradualmente (se recomienda prestar atención a Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Fibra de vidrio: el precio del hilo electrónico es débil, el precio del Roving se mantiene alto y estable. Dentro de la semana Stonehenge anunció el funcionamiento de enero – febrero, el beneficio total aumentó más del 60% año tras año, superando las expectativas del mercado. En la actualidad, el inventario de la industria del Roving sigue siendo bajo, el alto precio se mantiene estable y el beneficio de la empresa es bueno. El precio de los hilados electrónicos sigue bajando, el precio de los hilados electrónicos g75 cotiza alrededor de 10.000 yuan / T, el precio de los tejidos electrónicos cotiza alrededor de 3,7 Yuan / M, el funcionamiento de los hilados electrónicos es débil. Creemos que la demanda de Roving sigue siendo fuerte, y el rápido crecimiento de los nuevos vehículos energéticos apoya la demanda de hilados termoplásticos en 2022. En la actualidad, la planificación de la instalación de energía eólica en algunas zonas ha aumentado considerablemente, y la capacidad instalada de la energía eólica en el 15º plan quinquenal supera las expectativas, lo que impulsa la demanda de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, la demanda de hilados de energía eólica y la demanda de productos de gama alta o la capacidad de producción conjunta en 2022; Desde el punto de vista de la planificación de la expansión de la producción de la industria de seguimiento, en 2022, la oferta y la demanda de la industria son limitadas, la oferta y la demanda de la industria siguen siendo iguales, la industria de alto rendimiento es continua o supera con creces las expectativas, al mismo tiempo, Las principales empresas tienen la expansión de la capacidad, el precio sigue siendo alto para llevar a cabo la Alta elasticidad del rendimiento (se recomienda prestar atención a China Jushi Co.Ltd(600176) Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ).
Consejos de riesgo: la inversión en activos fijos es inferior a lo esperado; El aumento de los conflictos comerciales ha obstaculizado las ventas de las empresas exportadoras; La supervisión de la protección del medio ambiente se relajó marginalmente y la contracción de la oferta fue inferior a lo previsto; El fuerte aumento de los precios de las materias primas ejerce presión sobre los costos.
