Propuestas de inversión
[Core Combination] Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) \ China Cssc Holdings Limited(600150) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) , Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855)
China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) 35353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535353535 Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) 1 \ Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) \ Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) 8 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) 35 Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Zhongyeda Electric Co.Ltd(002441) 4 , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Raytron Technology Co.Ltd(688002) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
[Informe de la semana pasada] [ Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ] profundidad: grifo de conector especial, doble accionamiento militar y civil; [ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ] la línea de crédito aumentó un 167% en 2022; Se espera que el tamaño de la empresa se expanda rápidamente
El J – 10 recibió órdenes de exportación y el mercado de comercio exterior de productos militares de China se abrió. El 11 de marzo, los primeros seis aviones de combate J – 10 CE fueron entregados a Pakistán, lo que indica que la nueva generación de equipo de combate principal de aviación de China se ha instalado oficialmente en la fuerza a érea de Pakistán, y que la nueva generación de equipo de combate principal de aviación de China se ha convertido en un sistema y un sistema de exportación. Anteriormente, los Emiratos Árabes Unidos importaron 12 + 36 aviones de entrenamiento de alto nivel L – 15 Falcon de China. Se espera que las exportaciones abran el espacio para el crecimiento a mediano y largo plazo. La lógica de la inversión a medio y largo plazo en la industria militar no ha cambiado, y el valor de la inversión de la actual ronda de retrollamada es prominente. A principios de este a ño, el índice de la industria de la defensa nacional de shenwan ha disminuido un 21%, en la actualidad el PE total es 57 veces, en un máximo histórico del 23%, el valor de asignación es prominente. La extensión endogénica de la doble conducción: firmemente optimista sobre la industria militar 2022 – 2023, el índice tiene un mayor margen de aumento; 2022 como el último año del “Plan de acción trienal” de las empresas estatales, la reforma mixta, el estímulo y la titulización de activos se promueven de manera integral, el Crecimiento epitaxial supera las expectativas y la industria militar se enfrentará a un crecimiento endógeno y epitaxial impulsado por dos ruedas.
[punto de vista básico] la lógica central de 12 palabras de la industria de defensa nacional: endógeno + denotación, demanda interna + comercio exterior, productos militares + bienes civiles. Con un alto crecimiento de la seguridad del equipo de defensa nacional, el “ciclo económico + integración de activos” de 2022, impulsado por “endógeno + extensivo”, la “demanda interna + comercio exterior”, “bienes militares + bienes civiles”, se espera que el índice de la industria militar reproduzca el rendimiento del índice de energía eólica en el segundo semestre de 2021 en 2022, y más tarde en la lista: (1) bajo “cambio de siglo”, la industria de la defensa nacional tiene un alto crecimiento de la seguridad, La “preparación para la guerra / 2027 / construcción de una defensa nacional fuerte acorde con la segunda economía más grande” es la dirección establecida, y la gran deuda contractual de 2021 refleja el auge del “14º plan quinquenal”. En los próximos a ños, se espera que la titulización de activos de la industria de la defensa nacional y la reorganización y cotización de los productos militares básicos den lugar a un nuevo clímax, prestando atención al proceso de reestructuración del Grupo zhongchuan / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / / CETC / Avic / spaceflight / arms Industry, etc. Los tanques / vehículos aéreos no tripulados / entrenadores / aviones de combate de China son competitivos a nivel mundial, y la demanda de comercio exterior está aumentando gradualmente. La cadena industrial nacional de grandes aeronaves / motores de aviación civil también está creciendo gradualmente.
1. Plant a principal: la industria de la defensa nacional favorece la industria de misiles / informatización / desarrollo de aeronaves / aeronaves militares, el efecto de escala + la gestión de precisión, la flexibilidad del desempeño de la máquina principal de la defensa nacional en los próximos cinco a ños, y la conclusión de “tres años de Acción de reforma de las empresas estatales”, el incentivo de capital se espera que acelere la Liberación del desempeño: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) \ , Avicopter Plc(600038) , China Cssc Holdings Limited(600150) , Avic.
2. Piezas y componentes básicos / materias primas: mantenimiento de la Alta barrera técnica, alta escasez, buen patrón competitivo de superaleaciones / compuestos / empresas de apoyo a nivel de componentes de gama media / piezas de forja de motores / tecnología de la información básica de gama media, etc. pista de Subdivisión media y aguas arriba: Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) \ , Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) 1 , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) , Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) .
3. Electrónica de la industria militar: misiles e informatización: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , etc.
Consejos de riesgo: 1) el ritmo de los incentivos de capital y la titulización de activos es inferior a lo esperado; 2) el progreso de la entrega de productos importantes es inferior a lo esperado.
