Revisión del mercado de esta semana:
El CITIC Steel Index cerró 6.01 por ciento en 191316, perdiendo 1.79 PCT en el índice Shanghai – Shenzhen 300, el 26 por ciento en la lista de ganancias y pérdidas de la primera clase de CITIC.
Análisis de las esferas prioritarias:
La expansión de la producción está a la vuelta de la esquina, y la demanda de la temporada alta todavía no ha sido verificada. Bajo la influencia de los límites de producción más estrictos en Tangshan y Handan, la tasa nacional de funcionamiento del Alto horno y la producción semanal de acero disminuyeron ligeramente esta semana. En la actualidad, es poco probable que continúe la reducción de la producción de acero bruto en 2022. Por un lado, el Fondo de la reducción de La producción de acero bruto en 2021 es el “doble control de la oferta y la demanda”, y la reducción de la política de bienes raíces en el segundo semestre de este a ño va acompañada de una disminución simultánea de la producción de acero. El precio del acero en su conjunto muestra una tendencia de funcionamiento débil, pero bajo la orientación de la política de “crecimiento constante”, el efecto de contracción de la política de producción de acero bruto comprimido y el posible resultado de aumentar el precio del acero son desfavorables para el funcionamiento estable de la industria siderúrgica. Por otra parte, en la actualidad, el precio del mineral de hierro se encuentra todavía en la posición inferior del intervalo de fluctuación de dos años, y los beneficios de las empresas siderúrgicas también han mejorado notablemente en comparación con principios de 2021. En este contexto, la necesidad de continuar la reducción de la presión no es fuerte. Incluso si la producción de acero bruto se limita en cierta medida en el período posterior, la baja tasa de producción de enero a febrero también proporciona un mayor espacio para aumentar la producción en el primer semestre del a ño. Después del período de cobertura de la temporada de calefacción, el aumento de la producción de la acería está en juego, y el reciente precio de las materias primas sigue siendo más fuerte que el de la madera terminada también confirma este juicio, la diferencia esperada cae más en la fuerza de aumento de la producción y la intensidad de la demanda entre marzo y mayo, la demanda de la temporada alta todavía necesita ser verificada, el lado de la oferta se expande o prevalece; En cuanto al inventario, con la recuperación gradual del lado de la demanda y el mantenimiento de la producción en una posición inferior, el inventario social disminuyó estacionalmente, pero en comparación con a ños anteriores, el punto de inflexión hacia abajo se movió hacia atrás unas dos semanas, mientras que la fábrica de acero siguió aplicando la estrategia de Bajo inventario, el inventario de la fábrica de acero a principios del a ño fue aproximadamente un 30% inferior al mismo período del año anterior en el proceso de almacenamiento de invierno, y el Estado de cambio del inventario fue similar al de 2019, que alcanzó su punto máximo más rápido que el inventario social. Por otra parte, hace un a ño, el precio del acero se encontraba en una fase de caída continua, la recesión de la demanda también hizo que el mercado fuera más pesimista sobre la demanda futura, la demanda especulativa no era fuerte; En la actualidad, el bajo nivel de existencias tiene un cierto apoyo al precio del acero, pero en esencia no se debe a la demanda, por lo que el efecto de aumento es limitado. De acuerdo con el calibre del calendario lunar, el consumo aparente de las principales variedades de este viernes sigue siendo débil, de las cuales el extremo largo de la madera es obviamente arrastrado, aunque el aumento de la semana de consumo de acero roscado mejora, pero el consumo sigue siendo significativamente menor que el mismo período del año pasado, Este Estado o de la inversión inmobiliaria y la demanda de inicio de la construcción es débil, pero también con la baja utilización de la capacidad de cemento se confirma mutuamente; El volumen medio diario de materiales de construcción se desaceleró esta semana, el volumen de negocios cayó por debajo de 150000 toneladas a mediados de la semana, incluyendo la demanda especulativa, incluyendo signos de desaceleración de la demanda comercial; Debido a que el precio del mineral de hierro y el coque es más fuerte que el de los productos acabados, el beneficio bruto inmediato del acero se reduce a cerca de 100 yuan / tonelada, y el beneficio bruto de las materias primas se eleva generalmente a más de 500 Yuan / tonelada después de tres semanas de retraso. En General, el nivel de beneficio de la acería sigue siendo medio y la acería todavía tiene el poder de expansión.
Se espera que el crecimiento constante de la placa de acero siga teniendo un valor de asignación a largo plazo. A medida que las expectativas de crecimiento constante se materializan gradualmente, la placa periódica tiene una tendencia general de reparación al alza, la valoración de la placa de acero sigue siendo relativamente baja, en la que las acciones de bajo valor y las acciones de alto rendimiento tienen un valor de asignación; La orientación floja de la política inmobiliaria en algunas zonas contribuye a mejorar las expectativas a medio y largo plazo de las empresas inmobiliarias sobre el terreno y el inicio de la construcción, mejorando así la dirección cambiante de la demanda de materiales largos aguas abajo, que generalmente tiene un retraso de más de medio a ño desde la venta hasta el inicio de la construcción. A largo plazo, toda la capacidad de producción de la industria siderúrgica está controlada o se ha convertido en una barrera de entrada, con la posterior fundición con bajas emisiones de carbono, la transformación de procesos cortos y el crecimiento constante de la demanda de recuperación, la valoración de la industria todavía tiene espacio para la reparación al alza.
El objeto de procesamiento sigue siendo la primera opción, y se prevé un aumento significativo de las tuberías o de la infraestructura beneficiaria. En el contexto de la fluctuación del ciclo de la industria, el objetivo de la fabricación de acero inoxidable sigue siendo la recomendación clave en la actualidad, y la producción a la venta y las características de alto crecimiento se convierten en los factores clave que impulsan la estabilidad y el aumento de los beneficios. Además, los proyectos relacionados con la transformación de la red de tuberías urbanas o se convertirán en una parte importante de los proyectos de infraestructura, el abastecimiento de agua y el drenaje, los objetivos relacionados con los gasoductos también se beneficiarán de la inversión en infraestructura se espera que aumente considerablemente.
Estrategia de inversión. La expansión de la producción de las acerías a corto plazo está en juego, la industria se enfrenta a la tensión entre la intensidad del aumento de la producción y la intensidad de la demanda, la demanda de la temporada alta todavía no ha sido verificada, con la expectativa de crecimiento constante de la realización gradual, la placa periódica tiene La tendencia general de reparación al alza, la valoración de la placa de acero sigue siendo relativamente baja, en la que el valor infravalorado de las principales acciones, la alta tasa de dividendos tiene el valor de asignación; Adhiriéndose a la pista de procesamiento, valorando tanto las barreras técnicas como los objetivos de alto crecimiento, o acogiendo con beneplácito la valoración y los beneficios al mismo tiempo, se recomienda prestar atención a: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) . Además, también merece atención a largo plazo el objetivo de larga duración con un alto rendimiento de dividendos, as í como el objetivo de larga duración que se beneficia significativamente de la transformación de la red de tuberías urbanas.
Sugerencia de riesgo: la política de control de la producción de China supera las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas, el precio de las materias primas supera las expectativas
