Se espera que 2022h2 abra una nueva ronda de recuperación de la industria.
En febrero, las ventas de Great Wall y Chang ‘an estaban muy por debajo del nivel de la industria / empresa conjunta en comparación con el mismo período del año pasado, principalmente debido a la escasez de piezas de automóviles y componentes electrónicos como ESP (el proveedor exclusivo de Bosch ESP es el modelo principal). En la actualidad, la gran muralla está buscando activamente la sustitución del punto B, buscando proveedores para la sustitución nacional de chips, la falta de núcleo para la cadena de suministro nacional trae oportunidades de sustitución, esperamos que la cadena de suministro de la industria mejore gradualmente en marzo, el seguimiento de la recuperación de chips se espera que impulse las ventas al alza. Aunque la producción y las ventas de los dos principales líderes independientes fueron limitadas en febrero, las ventas totales de enero a febrero se ajustaron a nuestras expectativas anteriores. Juzgamos 2022 como el punto de inflexión de la industria china de automóviles de pasajeros, y esperamos lograr un crecimiento anual de alrededor del 7%. En la actualidad, el ciclo de inventario de la industria automotriz se encuentra en la fase de reposición pasiva, y se espera que 2022h2 inicie una nueva ronda de recuperación de la industria.
Ha llegado el punto de inflexión de la sustitución nacional, se espera que la valoración de las empresas de piezas de repuesto de la placa inteligente se repare
La mejora de la situación en el extranjero se ve afectada por la situación epidémica, la presión sobre el equilibrio mundial de la oferta y la demanda de chips, los envíos de piezas de automóviles y componentes electrónicos se ven gravemente afectados, la producción de vehículos completos de las fábricas de automóviles aguas abajo de la cadena de la industria automotriz Se ve gravemente afectada, lo que da lugar a la baja expectativa de ventas de algunas marcas independientes en febrero. Con el fin de hacer frente a la presión de la capacidad de producción causada por la escasez de chips, las empresas de automóviles de marca propia promueven la seguridad de la cadena de suministro mediante la introducción de proveedores de marca independientes para llevar a cabo una “cadena de suministro más fuerte”. Se beneficia de la demanda de la marca independiente “cadena de suministro fuerte”, el proveedor principal independiente acoge con beneplácito la nueva oportunidad de la sustitución nacional de manera integral, en la actualidad la gran muralla, Chang ‘an, Geely, ideal, Xiaopeng, Zero Run y muchas otras empresas automotrices independientes a los proveedores de piezas de China para mejorar gradualmente el reconocimiento, el volumen de pedidos para acelerar el proceso de sustitución nacional. La permeabilidad de los vehículos eléctricos inteligentes está aumentando rápidamente y se está abriendo una nueva ronda del ciclo de producción de la industria de zhugela. La placa de piezas de automóviles es la principal dirección de inversión del ciclo de producción en los próximos 10 a ños.
Resultados del mercado esta semana: a – Share Automobile sector (shensi class) – 4,75%, rendimiento más débil que Shanghai y Shenzhen 300 (- 4,22%), en 30 shensi class sector en el puesto 19. En el segmento, otros equipos de transporte – 2,72%, servicios de automóviles – 3,73%, autobuses comerciales – 4,95%, piezas de automóviles – 5,16%, turismos – 5,16%, camiones comerciales – 6,39%. Los cinco primeros aumentos de la placa de automóviles de esta semana fueron Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) (+ 11,70%), Guangdong Dcenti Auto-Parts Stock Limited Company(603335) (+ 11,07%), Shanghai Jiao Yun Group Co.Ltd(600676) (+ 10,24%), Wuxi Commercial Mansion Grand Orient Co.Ltd(600327) (+ 8,44%) Y Linhai Co.Ltd(600099) \ (+ 6,54%); Los cinco principales descensos fueron Wuxi Best Precision Machinery Co.Ltd(300580) (- 11,72%), Keboda Technology Co.Ltd(603786) (- 11,72%), Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) (- 12,58%), nine Company – WD (- 14,61%) y Yunnan Xiyi Industrial Co.Ltd(002265) (- 15,99%).
Propuestas de inversión
Al final del ciclo de reposición activa de la ronda actual, la industria decidió comenzar a entrar en la fase de reposición pasiva en mayo de 2021, la placa de automóviles de pasajeros después de la evaluación del período de recuperación de la reparación es suficiente, en comparación con la placa de piezas de repuesto, la prima es obvia, Antes de confirmar una nueva ronda de recuperación del ciclo de automóviles, sólo hay oportunidades de banda. Se espera que la placa de componentes se convierta en la línea principal de la configuración óptima. La Sección de turismos recomienda centrarse en Geely, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Great Wall Motor Company Limited(601633) Y Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ; Las piezas de repuesto recomiendan a las empresas relacionadas con el chasis por cable Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) , Zhejiang Zhaofeng Mechanical And Electronic Co.Ltd(300695) \ \ \ \
Consejos de riesgo: la compresión del consumo inmobiliario y el aumento de los costos de las materias primas más allá de las expectativas hacen que el bajo margen bruto de la industria se recupere; La escasez mundial de chips limita la oferta de automóviles más de lo esperado, lo que conduce a ventas inferiores a lo esperado.
