1. En el contexto del aumento continuo de las materias primas, nuestro pensamiento sobre la placa de almacenamiento de energía es el siguiente:
Nivel de precios: el aumento de los precios del litio ha aumentado la cotización del sistema de almacenamiento de energía. El precio del carbonato de litio aumentó en 100000 yuan por tonelada, lo que representa un aumento del costo del núcleo de almacenamiento de energía de aproximadamente 0,06 Yuan / Wh. En los mercados extranjeros, la oferta de baterías de almacenamiento de energía ha aumentado de un precio medio de 0,15 dólares / Wh en 2021 a 0,2 dólares / Wh en la actualidad; En el mercado chino, la cotización del sistema de almacenamiento de energía también ha aumentado de 1,5 Yuan / Wh en 2021 a 1,8 Yuan / Wh en la actualidad.
Nivel de demanda: sensibilidad a los precios, Europa Estados Unidos China, grandes centrales eléctricas industriales y comerciales y terrestres para uso doméstico. Desde el punto de vista geográfico, China tiene la mayor sensibilidad a los precios debido a los factores del mecanismo de transmisión de los precios de la electricidad, y Europa tiene la menor sensibilidad a los precios del sistema de almacenamiento de energía debido a la influencia del conflicto ruso – ucraniano. En el caso de las grandes centrales eléctricas industriales y comerciales y terrestres, el problema de la reducción de la TIR es, por lo tanto, más sensible a los precios. En la demanda real, la influencia actual es totalmente controlable. En China, la mayoría de las provincias y ciudades han promulgado políticas de distribución de energía de almacenamiento, la mayoría de las cuales requieren instalaciones de almacenamiento de energía de 10% – 20% (1 – 2 horas). El 7 de marzo, Mongolia Interior, en “sobre la promoción del desarrollo de alta calidad de la nueva industria de la energía eólica y eléctrica en toda la región”, añadió un nuevo Código y propuso nuevos proyectos de energía conectados a la red orientados al mercado. En principio, la escala de almacenamiento de energía no es inferior al 15% de la capacidad instalada del nuevo proyecto de energía, y el tiempo de almacenamiento de energía es superior a 4 horas. En el extranjero, las casas de almacenamiento en general no se ven afectadas; Las grandes centrales eléctricas industriales y comerciales y terrestres se han visto afectadas en cierta medida, pero la economía sigue siendo cierta, la demanda general del mercado es fuerte. Si la cotización del sistema se ve obligada a subir, la demanda descendente se enfrentará a grandes desafíos.
Valoración: con la alta tasa de crecimiento de la industria, la valoración de las placas ha vuelto a un intervalo razonable. Con los altos costos de las materias primas, esperamos que la industria mundial del almacenamiento de energía siga creciendo más del 100% en 2022. A partir de un máximo gradual a finales de noviembre de 2021, toda la placa de almacenamiento de energía se retrasó alrededor del 30% al 11 de marzo. Después de esta fase de retrollamada, la valoración de toda la placa ha regresado a un rango razonable. El anclaje de la futura evaluación del almacenamiento de energía se basa principalmente en tres puntos: (1) la evaluación del grifo de litio Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ; Estimación del grifo del inversor; El crecimiento real de la industria del almacenamiento de energía debe seguir de cerca. Según nuestras previsiones, para el precio de cierre del 11 de marzo, el PE es 39 / 28 veces superior al precio de cierre del 11 de marzo. El PE de Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) 2022 / 2023 fue 46 / 35 veces.
2. Sugerencias de inversión: enlace de batería: recomendado Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) \ PCS field: recommended Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , Concerned Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) , Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Ámbito de la integración de sistemas: centrarse en Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Fire Control and thermal Management: Focus on Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) .
Red Eléctrica:
1. Valoración: el Centro de valoración se está volviendo gradualmente hacia atrás y se está acercando gradualmente a un espacio de asignación relativamente razonable. De noviembre a diciembre de 2021, las expectativas de inversión del mercado en la red eléctrica aumentaron, lo que dio a la nueva placa de infraestructura de la red eléctrica más atributos de crecimiento, lo que hizo que el nivel de PE de la placa se elevara. Después de eso, debido al aumento de las tasas de interés en el extranjero, la elección de China en el contexto del crecimiento constante, la evaluación de la nueva placa de infraestructura de la red eléctrica se está volviendo gradualmente. Según las expectativas unánimes de Wind, el precio de cierre correspondiente al 11 de marzo, Nari Technology Co.Ltd(600406) 35
2. Inversión: en el contexto de la aceleración de la construcción de un nuevo sistema de energía, la inversión en la red eléctrica se incrementó durante el 14º plan quinquenal y las oportunidades de inversión estructural en algunas esferas son mayores. Atención recomendada: 1) uhv y Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; Almacenamiento de energía en el lado de la red eléctrica: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) \ \ Contadores inteligentes: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; Transformadores de ahorro de energía: yunlu stock, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; Monitorización y mantenimiento inteligentes de la red eléctrica: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , tecnología de la red Sur.
Consejos de riesgo:
La reducción de los costes de almacenamiento de energía es inferior al riesgo previsto; El apoyo a la política de almacenamiento de energía es inferior al riesgo previsto; El progreso de la reforma del mercado de la electricidad no es tan bueno como el riesgo esperado; La inversión en la red eléctrica nacional es inferior al riesgo previsto.
