Principales puntos de vista:
Punto de vista de la semana central de la industria: la regulación del tabaco electrónico de sabor chino supera las expectativas, el patrón de exportación no ha cambiado [Cigarrillo electrónico]: la industria actual está en el período de Transición de la política. El 11 de marzo, de conformidad con el plan de revisión de las normas de la Comisión Nacional de normalización, la Oficina Estatal de monopolio del tabaco organizó la finalización de la norma nacional sobre el tabaco electrónico (proyecto de segunda consulta), que se publicará hasta el 17 de marzo de 2022; El mismo día se publicaron las “medidas de gestión del humo electrónico”, que entrarán en vigor el 1º de mayo. Los puntos principales son los siguientes: (1) la regulación del sabor del tabaco superó las expectativas, los productos de humo atomizados no deben mostrar otros sabores excepto el tabaco, el sabor de la menta está prohibido. La regulación de la norma nacional es más estricta que la de los Estados Unidos. Después de la entrada en vigor de la política, sólo se producirán sabores mixtos con sabor a tabaco como tema principal. Está prohibido fumar hierba y tabaco abierto. El humo atomizado debe contener nicotina y tener una estructura cerrada. Se prohibieron los cigarrillos herbáceos libres de nicotina y los cigarrillos electrónicos abiertos; Las medidas administrativas estipulan que las empresas que hayan obtenido la licencia de monopolio del tabaco al por mayor podrán participar en la venta al por mayor de cigarrillos electrónicos después de que se haya aprobado el cambio de alcance. Se espera que el enlace mayorista aplique el sistema de cambio de alcance, pero no abra nuevas solicitudes de licencias, las empresas privadas no podrán obtener licencias al por mayor de cigarrillos electrónicos y participar en el enlace mayorista; El enlace minorista acelerará la transición de las tiendas monopolísticas a las tiendas colectivas, y las medidas administrativas estipulan que los sujetos que participen en el comercio minorista y obtengan licencias de venta al por menor monopolísticas del tabaco no podrán operar exclusivamente los productos electrónicos de tabaco comercializados y vendidos en el mercado. Se espera acelerar la transición de la tienda de cigarrillos electrónicos a la tienda de recogida, lo que influirá en la ventaja del canal de los principales fabricantes de marcas. La estructura de las exportaciones no ha cambiado y las medidas administrativas estipulan que las empresas orientadas a la exportación deben cumplir los requisitos de las leyes, reglamentos y normas nacionales de exportación. No hay otros requisitos reglamentarios para los productos destinados a la exportación, excepto el embalaje, y la estructura de las exportaciones no ha cambiado. En general, China e – Smoke after the policy is expected to be strict A largo plazo, se espera que el humo electrónico vuelva a ser el objetivo de los consumidores de tabaco, con el fin de sustituir el humo en la dirección correcta. Se prevé que la tasa de penetración a largo plazo siga aumentando en el marco de la reducción de daños y la innovación tecnológica. En la actualidad, se espera que las principales empresas se beneficien a largo plazo de la mejora del alcance.
[Home Plate]: Estimation into the Security Range, waiting for catalytic signal. El Banco Central redujo las tasas de interés + la política monetaria liberó activamente la señal de relajación, con la liberación gradual del riesgo de crédito inmobiliario y la mejora de la financiación superpuesta, se espera que se restablezca la valoración del sector doméstico. Se sugiere dar prioridad a las empresas que tienen la capacidad de lograr un alto crecimiento mediante la transformación de canales y la expansión de categorías en el contexto actual de la industria.
[placa de fabricación de papel]: prestar atención a la mejora de los beneficios causados por el aumento de los precios de la pulpa y el papel en esta ronda, el aumento de los precios de la pulpa y el papel en esta ronda tiene el doble apoyo de la demanda y las materias primas, y el lado de la demanda sugiere prestar atención a la Alta prosperidad de los pedidos de exportación de tarjetas blancas y la liberación de los pedidos de publicación de papel cultural; El período de pulpa de madera final de las materias primas está vinculado a un fuerte funcionamiento de los precios de la pulpa, el costo de un fuerte apoyo al aumento de los precios del papel. Además del papel a granel, la tarjeta alimentaria, el papel de Grameen, el papel de base decorativo y otros papeles especiales de alta prosperidad también aumentaron recientemente los precios, el papel especial en comparación con el papel a granel tiene barreras dobles en la producción y las ventas, el modo de venta directa se espera que aumente los precios de la implementación es mejor.
La crisis ruso – ucraniana agrava la escasez de suministro de diamantes naturales, cultiva diamantes o acelera la penetración. Joyería de oro: el riesgo geopolítico ruso – ucraniano reciente impulsó el precio del oro, pero creemos que la joyería de oro es un atributo de inversión de los bienes de consumo, en sí misma sigue siendo la lógica de los bienes de consumo. El período de aumento moderado del precio del oro es propicio para fortalecer las expectativas de los consumidores sobre el mantenimiento del valor del oro y las ventas finales. A corto plazo, la prosperidad, desde principios de año nuevo, el Festival de primavera, el día de San Valentín y otros festivales durante el consumo de joyas exuberante, superpuestos de marketing intensivo de marca, el consumo final aumentó en buen estado; A medio y largo plazo, la oferta y la demanda de la industria han cambiado. En el lado de la demanda, el aumento de la proporción de consumo de Joy ha traído consigo la ampliación del escenario de consumo de joyas, el aumento de la frecuencia de consumo y el aumento de la cantidad; En cuanto a los precios, el nuevo grupo de consumidores ha aumentado su reconocimiento de la cultura nacional, lo que se refleja en el aumento de la voluntad de pago de la tasa de procesamiento de la joyería de oro, y la adición de la joyería de oro de la tecnología original de oro completo a 3D, 5G, oro antiguo, la mejora de la tecnología trajo un aumento de los precios; En el lado de la oferta, la industria presenta la tendencia de la marca, la marca principal sigue hundiendo la cuota de mercado y aumentando la concentración de la industria.
Foster drill: the Russian Russian Russian Russian crisis has restricted the Export of Natural drills. Rusia produce alrededor del 30% de los diamantes naturales del mundo, las reservas representan alrededor del 60% del mundo, creemos que este incidente agrava la escasez de suministro de diamantes naturales, es propicio para cultivar la penetración de diamantes. Aumento de los precios en el lado de la oferta: los diamantes naturales en bruto han aumentado desde la epidemia de 2020, y en los últimos meses se han transferido a los precios de los diamantes acabados, principalmente debido a la escasez de suministros; A más largo plazo, las reservas totales de perforación natural en todo el mundo son limitadas (alrededor de 1.800 millones de quilates), con limitaciones de techo. Por lo tanto, en el contexto de la escasez de suministro de perforación natural, nos gusta cultivar la penetración acelerada después de la perforación; En la actualidad, el cultivo de productos de perforación también presenta una demanda excesiva, por ejemplo, el aumento de los precios. Tomemos por ejemplo Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Después de aumentar los precios de los productos de gama media y baja en un 10% en noviembre, la empresa aumentó los precios de los productos de gama completa en un 10% en enero. Al mismo tiempo, la empresa aceleró la expansión de la capacidad, aumentó el equipo para producir diamantes cultivados, la empresa espera que el crecimiento de la producción no sea inferior al 50% este año. Verificación continua de la demanda: en enero, los datos de importación y exportación de diamantes cultivados en la India mantuvieron un alto crecimiento en comparación con el mismo período del a ño anterior, lo que verificó continuamente la prosperidad de la demanda de diamantes cultivados. Este año, la pequeña luz blanca y otras marcas chinas de diamantes para acelerar la expansión de las tiendas, ayudará a acelerar el cultivo de los consumidores.
Propuestas de inversión
La placa de papel sigue recomendando [ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) α Atributo, la tarjeta de alimentos en el alto crecimiento de la prohibición de plástico y el nuevo Estado de la industria en el contexto del paisaje, se espera que la empresa entre en la fase de aumento trimestral de la escala. Se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] Se recomienda prestar atención a [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) \ Se recomienda encarecidamente que la lámina de aluminio de litio se ponga en funcionamiento en la ventana de alta prosperidad y se mantenga en una depresión de valoración en la cadena industrial. El mercado actual tiene expectativas deficientes, la recomendación más firme en la parte inferior.
La placa del hogar sugiere prestar atención a la personalización de la cabeza del hogar [ Oppein Home Group Inc(603833) \ Software Home continue Recommendation Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Minhua Holdings en el canal de ventas nacionales en la fase de apertura continua de tiendas de alta velocidad, la cuota de mercado y el rendimiento en un fuerte canal ascendente, la permeabilidad funcional a medio y largo plazo del sofá todavía tiene un gran espacio para mejorar.
Joyería Diamond recomienda centrarse en el mercado de primera y segunda línea con la marca, la ventaja del producto y el mercado de baja línea para acelerar la expansión de la tienda [Zhou Dafu], y después del lanzamiento del modelo provincial Q3 el año pasado para acelerar la apertura de la tienda [ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ]. Crear la fuerza de la marca de diseño de moda, unirse al Canal de expansión de la tienda [ Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ]. También se recomienda prestar atención a los tres principales productores de diamantes de cultivo, [ Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ], [ Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) ], [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519)
Indicación del riesgo
El crecimiento económico inferior a lo previsto reduce el poder adquisitivo; Los brotes repetidos de venta al por menor fuera de línea no son esperados; La creación de marcas no está a la altura de las expectativas.
