Algunos de los objetivos de crecimiento representados por el Sub – extremo superior se han ajustado más recientemente con el mercado, la valoración y el valor de mercado tienen una alta relación calidad – precio, comenzamos desde el punto de vista semanal a principios de mes para sugerir la lógica de recuperación del Sub – extremo superior y recomendarlo, la semana pasada destacamos una vez más el punto de vista de este tipo de recomendaciones. Esta semana fenjiu, alcohólicos y otras empresas revelaron los datos operativos de enero a febrero, el rendimiento más allá de las expectativas del mercado, impulsando el precio de las acciones comenzó a repuntar, de acuerdo con nuestras previsiones iniciales. En nuestra opinión, el rendimiento es la clave en el mercado débil, la valoración de los objetivos secundarios de alto nivel ha disminuido más, hay una oportunidad de reparación segura bajo la catálisis del rendimiento.
El segundo extremo superior es el amplificador del auge de la industria, que se subestima a medida que el mercado se debilita. Las empresas de gama baja y alta dependen principalmente de la expansión del canal para lograr el crecimiento, además del aumento de la cantidad y el precio de un solo punto, también dependen de la expansión de los distribuidores o puntos de venta, este tipo de modelo de crecimiento puede amplificar el auge y la depresión de la industria, por lo que la fluctuación de estas empresas es mayor cuando el auge de la industria cambia. Durante el Festival de primavera, debido a la disminución marginal del efecto de riqueza y el impacto de la epidemia (la región de distribución de la epidemia es el principal mercado de expansión de alto nivel), el rendimiento de alto nivel en la investigación de mercado local es plano, el mercado de seguimiento es débil, las preocupaciones macroeconómicas Están aumentando, el mercado está preocupado por la tasa de rendimiento de las empresas de alto nivel, lo que conduce a una grave subestimación de la placa. Además de la gama alta, se subestimaron otras acciones divergentes, como Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) .
La tasa de crecimiento de los licores secundarios de gama alta sigue siendo alta después del retorno normal, la volatilidad del Rendimiento es mayor, por lo que se debe prestar atención al ritmo. Sobre la base de una base baja en 2020, los licores de gama baja y alta alcanzaron un crecimiento súper rápido en 2021. En 2022, el factor cardinal se desvaneció y la tasa de crecimiento volvió a la normalidad. El precio del vino de gama media con la mejora, el precio de 600 yuan con la transición, el crecimiento a medio y largo plazo de la Sub – gama alta sigue siendo suficiente, todavía pertenece a la placa de crecimiento más rápido, el mercado actual después de un ajuste drástico ha respondido plenamente a las expectativas de crecimiento más lento de las acciones, como las empresas han caído a alrededor de 30 veces. Sin embargo, la volatilidad de los resultados de alto nivel es un hecho, el ritmo de Liberación del Rendimiento es la clave, un informe trimestral sobre el rendimiento sin preocupaciones, se recomienda un diseño centrado.
Estrategia de inversión: Creemos que el rendimiento de las empresas de licores es seguro, la anticipación temprana es pesimista, el ajuste es más, en la actualidad entra en el período de divulgación del rendimiento, muchas valoraciones caen el objetivo puede la disposición clave, por ejemplo en Licores de gama baja y alta Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , 0 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , licores de gama alta en Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , licores regionales en Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \ , Gujing, etc. En cuanto a los productos de masas, el costo se eleva, la escena se debilita, a corto plazo o hay presión, pero a largo plazo la lógica de “aumento de precios y reducción de costos” sigue siendo válida, con énfasis en recomendar la cerveza, condimentos, pista de congelación rápida y otros temas como Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , etc.
Sugerencia de riesgo: los efectos de la epidemia pueden repetirse; La recuperación de la demanda no es lo suficientemente fuerte; Problemas de seguridad alimentaria, etc.
