Introducción al informe
Placa de licor: la placa de licor pertenece a la caída anterior “básicamente se enfrenta a la buena tendencia no ha cambiado, la principal perturbación de la superficie emocional”, en la placa de 22q1 el rendimiento de la certeza aumenta alto & está a punto de cumplir el Fondo (esta semana las empresas de vino comienzan a publicar sucesivamente cumple con la expectativa & excede la anticipación de enero – febrero de funcionamiento Express), el valor de la placa también ha tenido la alta relación de precios (40x), para “el fuerte potencial de rebote” la placa de diseño, Se recomienda un diseño positivo. Se recomienda que el rendimiento del 22q1 aumente con una fuerte certeza & el rendimiento de los cambios marginales a lo largo del a ño será bueno & la evaluación actual tiene objetivos de relación calidad – precio: [ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) ], [ Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ], [ Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ], [ Shede Spirits Co.Ltd(600702) ], [ Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ].
Volkswagen product Plate: the previous Market for the Volkswagen Plate view that 2022 cost inflexion overlapping Price effect appears + Demand Improvement, the amount of price Rise brings to the overall Opportunities of the Plate. Sin embargo, en la actualidad creemos que esta lógica no puede aplicarse plenamente debido a los cambios en el entorno externo. En el momento actual, en el contexto de la lenta recuperación de la demanda, debe ser mejor que opcional; Mientras tanto, bajo la premisa de que la macroeconomía tiene expectativas de estanflación, el líder del caballo blanco de la placa de productos lácteos es el primero: [ Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ]; Al mismo tiempo, se presta atención a [Mengniu Dairy], [ Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) El seguimiento debe centrarse en las oportunidades de inversión derivadas de cambios y mejoras multifactoriales.
Del 7 de marzo al 11 de marzo, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 4,22% en los cinco días de negociación, la placa de alimentos y bebidas cayó un 2,06%, la placa de licor cayó menos de 300, o 0,64%. Específicamente, la placa de bebidas de esta semana Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) (+ 33,83%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (+ 8,43%) aumentó relativamente, y He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) (- 8,76%), Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) (- 8,73%) disminuyó relativamente; Esta semana, la placa de alimentos Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (+ 12,80%), Fujian Nanping Sun Cable Co.Ltd(002300) (+ 11,51%) aumentó en comparación con los primeros, Chacha Food Company Limited(002557) (- 13,88%), Sirio Pharma Co.Ltd(300791) (- 13,87%) aumentó en comparación con los últimos.
Opiniones de esta semana
White Spirit sector: 22q1 High Performance increases the determination Strong, Current Valuation has a performance Price ratio
Revisión de la placa: los datos de gestión de las empresas de bebidas alcohólicas de enero a febrero se publicaron intensamente como catalizador de la placa de esta semana del 7 de marzo al 11 de marzo, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 4,22% en cinco días de negociación, la placa de alimentos y bebidas cayó un 2,06%, la placa de bebidas alcohólicas cayó menos de Shanghai – Shenzhen 300, una disminución del 0,64%. En cuanto a la placa de licor, los vinos pequeños como Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) (+ 33,83%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (+ 8,43%), tianyoude (+ 8,84%), Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (+ 5,08%) aumentaron o disminuyeron primero. Más de una semana de vino de gama alta y sub – alta reveló gradualmente el pronóstico de rendimiento de enero – febrero, de los cuales Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) \ \ \ \ \ \ el rendimiento superó las expectativas del mercado, En el contexto del Alto aumento de la certeza del rendimiento de la placa 22q1, la evaluación de la placa también tiene una alta relación calidad – precio (40x), que es un “fuerte potencial de rebote” de la placa desplegable, se sugiere un diseño positivo.
¿Clasificación de los logros de las empresas vitivinícolas: qué empresas vitivinícolas han publicado 21 años de rendimiento Express & 22 años de datos de gestión de enero a febrero? Las empresas vitivinvinvinícolas han publicado recientemente el informe de rendimiento de 20221 en sucesión & los datos de gestión de enero – febrero de 20222, según el Estado de publicación, el informe de rendimiento de 20221: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) losresultados de Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ Enero – febrero de 2022 Estado de funcionamiento: Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \ \ \
En general…
Vino de gama alta: el rendimiento general en 2021 se ajusta a las expectativas, 2022 continuará la tendencia de desarrollo constante, se espera que el desarrollo supere las expectativas en la reforma de la gestión, y la flexibilidad de los beneficios es bienvenida;
Sub – High end Wine: the differentiation increased, among which 0 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) and Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ are still the highest Achievement Growth of the Wine Enterprises in 22q1 – 22 years, and Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \
Vino regional: en el contexto de una mayor diferenciación interna, se prevé que la tasa de expansión del vino regional en 2022 sea superior a la de los vinos nacionales de gama baja y de gama alta. En el contexto de la introducción gradual de incentivos de capital para el vino regional, se prevé que el vino regional alcance un aumento superior a lo previsto y una mayor flexibilidad del rendimiento.
Específicamente…
Empresas vitivinícolas que han publicado un boletín de 21 a ños de resultados: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (esta semana), Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (esta semana), Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) (esta semana), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) , tianyoude;
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (de acuerdo con las expectativas) – 21 años de cierre estable, 22 años de rendimiento de la distribución del valor: Se espera que los ingresos de explotación de 2021 alcancen 66,2 millones de yuan, año tras año + 15,5%, el beneficio neto de la madre 23,35 millones de yuan, año tras año + 17,0%; 21q4 espera lograr ingresos de explotación de 16.480 millones de yuan, año tras año + 11,1%, el beneficio neto de la madre de 6.020 millones de yuan, año tras año + 11,4%. Resumen: la tasa de crecimiento de los ingresos en el 21q4 se mantuvo estable debido a la mayor base del año pasado y a la influencia de la epidemia en el funcionamiento de algunos mercados básicos, se espera que los ingresos anticipados al final del informe de 21 años tengan un mejor rendimiento, o para el desarrollo de 22 años. A lo largo de los 21 años, teniendo en cuenta la entrega de mercancías, como el almacén de tránsito, la demanda real anual aumentó más rápidamente que el informe final, se benefició de la expansión de la banda de precios de 1.000 Yuan, la cantidad y el precio siguen manteniendo una buena tendencia de desarrollo. En la actualidad, los grandes buques están navegando con velas pesadas, con variaciones marginales o aparentes en valores infravalorados.
Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) (de acuerdo con las expectativas
Rendimiento: 2021 ingresos de explotación de la empresa 20.384 millones de yuan, un aumento del 22,40%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.849 millones de yuan, un 30,70% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 7.751 millones de yuan, un aumento del 29,38% con respecto al mismo período del año anterior; 21q4 Company achieved Operational income of 6.247 million Yuan, 24.14 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.574 millones de yuan, un aumento del 32,21% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 1.474 millones de yuan, un aumento del 25,36% con respecto al año anterior.
Los resultados se ajustaron a las expectativas.
Resumen: el rendimiento general de la empresa en 2021 se ajusta a las expectativas, y el margen de beneficio aumenta aún más. Los márgenes de beneficio de la empresa en 2017 – 2020 fueron del 25%, 27%, 29%, 36% y 39%, respectivamente, y se beneficiaron de la liberación continua de energía potencial de gaoguojiao 1573, el aumento de los precios, el aumento de los ingresos y la aceleración del desarrollo de licor de bajo grado que representa el 40% de guojiao en el norte de China y el desarrollo constante de licor de grado medio. El precio de la tonelada de la empresa aumentó constantemente en 2021, mientras que el margen de beneficio mantuvo un crecimiento constante año tras año. Específicamente: 1) lado del producto: Shenzhen Seg Co.Ltd(000058) \ \ Ajuste positivo de los productos de gama media (21h1 control de precios, 21h2 volumen adecuado); Mejora acelerada de la estructura de los productos vitivinícolas de gama baja (en abril se estableció Dacheng Luzhou flavor Company para operar vinos de gama baja); Market end: The Breakthrough of three Strategic Markets in Zhongyuan, East China and South China. Inicio del Festival de primavera: ventas móviles & rendimiento positivo de la recaudación de fondos, aumento de precios o engrosamiento del rendimiento; Perspectivas a 22 años: Se espera que el aumento de la cantidad y los precios, junto con la aceleración de la nacionalización, siga mejorando la tasa neta de interés.
North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) 6 (los ingresos superan las expectativas, los beneficios son ligeramente inferiores a las expectativas) – 21 años de acumulación de energía, 22 años de rendimiento de la vela: 2021 ingresos de explotación de la empresa 13271 millones de yuan (+ 28,95%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.291 millones de yuan (+ 23,54%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 2.201 millones de yuan (+ 24,14%); 21q4 Company achieved Business income of 3.169 million Yuan (+ 42.58%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 322 millones de yuan (+ 1,66%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 299 millones de yuan (+ 10,06%).
Resumen: la tasa de crecimiento de los ingresos de 21q4 aumentó significativamente en comparación con el crecimiento de la cadena, la tasa de beneficio neto fue inferior a la esperada debido a que la empresa aumentó parte de los gastos (parte de una sola vez) a 21q4, la estructura de la acumulación de ingresos por adelantado superpuesta fue mayor para el desarrollo de 22 años; A lo largo del año, se prevé que los ingresos de Gu 16 y superiores casi se dupliquen en 21 años, Gu 8 lograr un crecimiento constante, el rendimiento de Mingguang supera ligeramente las expectativas, la torre de la grúa amarilla completó los ingresos prometidos, la liberación de energía potencial de alto precio para conducir la estructura del producto a un movimiento constante hacia arriba, 21 años de almacenamiento de la empresa.
2. Empresa vitivinícola que ha publicado 21 años de rendimiento Express & datos de gestión de enero a febrero: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (esta semana), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (esta semana), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) \ (esta semana), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (esta semana), tianyoude (esta semana)
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (más allá de las expectativas) – – más allá de las expectativas del mercado, la reforma de marketing optimista sobre el rendimiento esperado: durante el Festival de primavera de 2022, Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ El impulso de ventas de productos A través de la contabilidad preliminar de la empresa, de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 20.200 millones de yuan, un aumento del 20% en comparación con el mismo período del año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a unos 10.200 millones de yuan, lo que representa un aumento anual del 20%.
Resumen: los datos de gestión de enero a febrero aumentaron considerablemente, principalmente debido a la relación entre los canales no estándar y los canales directos para aumentar la contribución de los beneficios.
1. Mejora de la estructura de los productos de Maotai: aumento de los precios / mejora de la estructura de los productos vitivinícolas de la serie no estándar.
Mejora de la estructura de superposición del aumento de precios de los productos no estándar: el aumento de los precios de los productos de alta calidad en enero y el aumento de los precios en 15 años, al mismo tiempo que la cuota de distribución parcial de los productos no estándar se transfiere a la tienda de venta directa para aumentar aún más los precios, a fin de lograr un aumento de los beneficios; Aumento del precio del vino de la serie: en enero de 2022, la empresa aumentó el precio del 10 – 15% a 6 productos individuales, como el Príncipe de oro, el sabor clásico de la salsa de soja, la salsa China, etc., y los principales productos aumentaron a más de 200 yuan; Lanzamiento de nuevos productos / lanzamiento temprano del vino del Zodiaco. La empresa publicó 1935 nuevos productos (de enero a febrero el volumen de entrega o 600 – 800t, según la estimación de la contribución prevista de más de 1.000 millones de ingresos, el volumen anual aumentó o llegó a 2.500 – 3.000 toneladas); Publicar nuevos tesoros; El vino del Zodiaco fue lanzado antes que el año pasado. Los distribuidores pueden ejecutar cuotas no planificadas para productos no estándar.
2. La proporción de canales directos aumentó significativamente. En febrero de 1935, el segundo lote de productos ha sido lanzado en una serie de distribuidores de vino y tiendas de autoservicio, se espera que los canales de venta directa representen más del 17,5% del mismo período del a ño pasado. En general, de enero a febrero Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ El precio de 1935 de los nuevos productos se redujo gradualmente de 1800 yuan a 1600 Yuan, la retroalimentación del mercado es positiva, se espera que el volumen de seguimiento para el rendimiento anual de un crecimiento sólido sentará las bases. A corto plazo: Maotai Wine series twin – wheel Drive, los nuevos líderes asumirán el cargo de una serie de iniciativas Aterrizarán; A medio y largo plazo: entrar en el 14º plan quinquenal, tomar el buen camino de Maotai, “cinco líneas” camino de desarrollo.
0 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (más allá de las expectativas) – inicio de los resultados esperados, se espera un aumento anual
Rendimiento: después de la contabilidad preliminar, de enero a febrero de 2022, la empresa espera lograr unos ingresos totales de explotación de 1.400 millones de yuan (+ 120%); Se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa sea de unos 465 millones de yuan (+ 130%) y que el rendimiento de los beneficios supere las expectativas. Resumen: en comparación con años anteriores, la empresa antes de la cuenta rodante + Control ligero de las mercancías + rápido progreso de la recaudación de fondos + rápido desarrollo fuera de la provincia + mejora constante de la estructura a Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Además, la empresa se centró en enero en la recaudación de fondos y la digestión del inventario, febrero – marzo se centró en el mantenimiento del canal de la placa de precios, durante el Festival de primavera, la estabilidad de la placa de precios de los productos (en la provincia de ginseng, el viejo altar rojo, respectivamente, 820 / 295 Yuan), la salud del inventario. Se espera que los participantes continúen la tendencia de alto aumento en 22 años, y la serie Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) se desarrollará constantemente.
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (más de lo esperado) – excelente rendimiento en el Festival de primavera
Resultados: en 2022, la empresa dispuso la temporada alta del Festival de primavera antes de lo previsto, el mercado en su conjunto se movió bien, los productos de gama media y alta, como la serie Qinghua fenjiu, lograron un crecimiento sustancial, los ingresos de explotación y los beneficios netos alcanzaron el mejor nivel histórico. A través de la contabilidad preliminar de la empresa, de enero a febrero de 2022, la empresa espera lograr ingresos totales de explotación de más de 7.400 millones de yuan, un aumento de más del 35% en el mismo período del año pasado; Se prevé que el beneficio neto de la madre sea superior a 2.700 millones de yuan, con una tasa de crecimiento anual superior al 50%. Resumen: de enero a febrero de 2022, el rendimiento de la empresa aumentó debido a la mejora de la estructura principal, el fuerte desarrollo fuera de la provincia. Teniendo en cuenta que el Festival de primavera de fenjiu de este a ño es un poco más tarde en el momento de la recaudación de fondos y no ha hecho un alto nivel de requisitos para el progreso de la recaudación de fondos, esperamos que en marzo de 22 años continúe la tendencia de aumento temprano. Específicamente:
Las ventas dinámicas del Festival de primavera florecieron, el aumento de la estructura del producto liderado por el aumento de azul y blanco: durante el Festival de primavera, las ventas dinámicas de la serie azul y blanco fueron vigorosas, la tasa de crecimiento de q1 Qinghua FEN superó el 60%, la tasa de crecimiento de laobai FEN superó El 50%, y las medidas de control de volumen de bofen fueron similares al mismo período del año pasado. Entre ellos, la tasa de crecimiento de la versión del renacimiento azul y blanco 30 lidera todo el sistema de productos, el Festival de primavera en el contexto de la serie azul y blanco precio de disco fuerte, inventario benigno, azul y blanco 20, 30 versión del renacimiento precio de aprobación todavía se mantiene en 380 / 860 Yuan.
El rápido desarrollo fuera de la provincia y la mejora constante de la terminal controlable: el mercado de 100 millones de yuan de fenjiu aumentó a 22 en 2021, y las ventas del mercado central sur de zhuye qingjiu aumentaron más del 120% año tras año; El número de distribuidores fuera de la provincia aumentó un 30,5% año tras año, y el número de terminales controlados aumentó a 1,05 millones.
En 2022, la empresa seguirá perfeccionando la placa circular de Shanxi, y seguirá centrándose en el desarrollo del mercado al sur del río Yangtze.
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (de acuerdo con las expectativas): el rendimiento se ajusta a las expectativas y el comienzo se realiza sin tropiezos
Rendimiento: durante el Festival de primavera 2022, el crecimiento de las ventas de productos de la empresa fue mejor, la realización exitosa de “red START – up”. A través de la contabilidad preliminar de la empresa, de enero a febrero de 2022, la empresa logró unos ingresos totales de explotación de 2.450 millones de yuan, un aumento anual del 25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 940 millones de yuan, un aumento del 26% año tras año.
Resumen: el rendimiento de la empresa de enero a febrero se ajusta a las expectativas, V9 mantiene una tendencia de rápido crecimiento. Durante el Festival de primavera, el rendimiento de las ventas móviles de la empresa es excelente, Sub – productos: 1) serie V: 21 años de crecimiento de la serie V, 22q1 regalos bajo el estallido de la demanda se espera que la contribución V9 incremente significativamente, V3 todavía se encuentra en el período de ajuste del mercado, se espera que la estabilidad de precios después de la liberación.
Serie Guoyuan: la tasa de crecimiento de 21 años o más del 35%, 22q1 por la tasa de retorno a casa aumentó significativamente, la apertura y la apertura suave y elegante, como la tasa de crecimiento de productos de gama media o superior o más de cuatro abierta, en la serie V y la fuerza de la marca de cuatro abierta bajo la conducción, el borde suave y elegante se ha convertido en el tercer producto más grande de la empresa. Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Series: Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \ \
