Revisión del mercado
El sector del automóvil disminuyó un 4,75%, mientras que el índice de Shanghai y Shenzhen 300 cayó un 4,22% en el mismo período, y la industria del automóvil cayó 0,53 puntos porcentuales por detrás del índice de Shanghai y Shenzhen 300. A juzgar por la clasificación de las placas, la industria automotriz aumentó la semana pasada en el número 19 de las 31 placas de shenwan, en comparación con otras industrias en el nivel medio. El índice de vehículos de nueva energía cayó 4,68 por ciento, con un aumento de esta semana de – 4,20 por ciento / – 6,39 por ciento / – 4,95 por ciento / – 5,16 por ciento / – 3,73 por ciento en los subsectores.
Punto caliente del mercado
Las ventas de febrero se ajustaron a las expectativas, y la penetración de nuevas fuentes de energía casi alcanzó el 22%. En febrero, las ventas al por mayor de vehículos de pasajeros ascendieron a 1.487000 unidades, lo que representa un aumento del 28% en comparación con el 32% en el mismo período. Las ventas de febrero se ajustaron a las expectativas, debido a las vacaciones del Festival de primavera y menos días naturales en febrero, en comparación con las pérdidas de enero de casi 10 días de ventas, la historia de febrero de enero en la disminución de las ventas de alrededor del 40%, por lo que la disminución de las ventas de febrero de 22 años en comparación con las expectativas, mejor que el promedio histórico. En febrero, el volumen de ventas al por mayor de nuevos vehículos energéticos de pasajeros fue de 321000, con una relación de 182,2% / – 23,4%, respectivamente, y la tasa de penetración alcanzó un máximo histórico del 21,6%. Las ventas al por mayor de nuevas fuentes de energía superaron los 10.000 en febrero, y las ventas de Byd Company Limited(002594) / Tesla China / SAIC GM Wuling / Geely Automobile / Chery fueron respectivamente 87473 / 56515 / 26046 / 14285 / 10271 unidades, de las cuales Byd Company Limited(002594) \ \ \ \ y Tes Entre las nuevas fuerzas, las ventas de ideal / Nezha / Xiaopeng / Weilai / Zero running fueron 8414 / 7117 / 6225 / 6131 / 3435, respectivamente. Entre las marcas de la empresa conjunta, las ventas al por mayor de nuevos vehículos energéticos de Volkswagen del Norte y del Sur fueron de 11.916, lo que representa el 58% de las principales empresas conjuntas.
Opinión de esta semana: las expectativas pesimistas responden adecuadamente, centrándose en las oportunidades estructurales de asignación
El mercado está más preocupado por la demanda de la industria, la crisis de la cadena de suministro de automóviles en la guerra ruso – ucraniana y el rápido aumento de los precios de la energía a granel. Múltiples expectativas pesimistas se han concentrado en la liberación en las últimas dos semanas, lo que ha dado lugar a una mayor retirada de la placa de automóviles, especialmente en el extranjero con capacidad de producción y una mayor exposición a las exportaciones. En general, creemos que la situación actual puede referirse al 21q3, las expectativas a corto plazo de la placa inferior, la evaluación ha sido inferior a la mediana de los últimos dos años, casi el nivel medio de los últimos cinco años, ha respondido plenamente a las expectativas a corto plazo de los fundamentos de la placa inferior, La presión a corto plazo no cambia la tendencia a largo plazo, el aumento doméstico y la inteligencia eléctrica seguirá siendo la línea principal de inversión más segura, prestando atención a las oportunidades estructurales de asignación. En la etapa actual, se sugiere que se optimice el crecimiento & el líder de la Subdivisión de doble excelencia determinista Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) \ \ \ \ \ \ La dimensión a medio plazo sigue siendo optimista sobre el aumento de la producción nacional y la inteligencia eléctrica, y se recomiendan cuatro subdivisiones principales: fundición integrada, inteligencia de conducción, inteligencia de cabina, localización de asientos de pasajeros, retrollamada para proporcionar mejores oportunidades.
Estrategias de inversión y recomendaciones clave
En el contexto de la escasez de chips en 2021, la presión sobre las ventas, el inventario de la industria en un nivel históricamente bajo, el ciclo de reposición + la recuperación de la demanda, se prevé que las ventas de turismos en 2022 aumenten entre el 5% y el 8%. En el campo de los vehículos, el aumento independiente continuará en 2022, impulsado principalmente por los siguientes tres factores: 1) el precio de la corriente principal de la electricidad pura con la mejora de la oferta, los vehículos más ricos; Celebrar independientemente el primer año de funcionamiento Mixto y desafiar el mercado de 100000 a 200000 vehículos de combustible; Aceleración inteligente, ventaja independiente más obvia. Creemos que este año las nuevas fuerzas + Tesla + la cuota de mercado independiente de la cabeza se espera que siga aumentando. En el campo de las piezas de repuesto, con el cambio de la estructura de la planta principal aguas abajo, la nueva fuerza y la cuota de mercado independiente de la cabeza aumentarán continuamente, la velocidad de iteración de los modelos de automóviles en la era de la inteligencia eléctrica hará que las empresas de automóviles aumenten en gran medida la demanda de eficiencia del Servicio de respuesta a las empresas de piezas de repuesto, se espera que se rompa la relación cero solidificada en el pasado y que la cadena de la industria de piezas de repuesto domésticas se eleve en Al mismo tiempo, la promoción acelerada de la inteligencia eléctrica ha dado lugar a un gran número de piezas de valor a ñadido y a una nueva tendencia de la industria, que favorece el aumento de la inteligencia nacional y la inteligencia eléctrica.
Turismos: recomendaciones clave Byd Company Limited(002594) Geely car (h), Great Wall Motor Company Limited(601633) ; Se recomienda prestar atención a Xiao peng, ideal y wei lai.
Piezas de repuesto: se recomienda principalmente Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ (frenado por cable) Wencan Group Co.Ltd(603348) (fundición integrada) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) (Light & Tesla Supply Chain), Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (Tesla Industrial Chain), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (testing), etc. Focus on Foryou Corporation(002906) (HUD), Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 (Air Suspension), Ikd Co.Ltd(600933) (Light), etc.
Indicación del riesgo
El suministro de chips es inferior a lo esperado; Las ventas de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente.
