1. La continua salida de capital extranjero, el daño emocional causado por la caída de la placa. Los alimentos y las bebidas cayeron un 2,06% esta semana, pero todavía ganaron 1,94 puntos porcentuales en el índice compuesto de Shanghai (- 4,00%), pero se ubicó en el tercer lugar (3 / 31) de todos los subsectores de primer nivel. Desde el conflicto ruso – ucraniano, la placa de alimentos y bebidas ha seguido retrocediendo, debido a los conflictos internacionales, el aumento de los precios de los productos básicos, la recesión económica, el brote general de enfermedades, el pesimismo del mercado se ha extendido. La salida de capital extranjero en un corto período de tiempo, junto con la reducción irracional de algunos fondos, es un factor desencadenante importante de la caída de la placa. Desde el 18 de febrero hasta la fecha, la placa de alimentos y bebidas fluye hacia el norte unos 9.300 millones de yuan, de los cuales el licor, los productos lácteos y la placa de cerveza fluyen respectivamente 89, 11 y 200 millones de yuan, y el núcleo de la placa principal como Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ \ Además del sector de los alimentos y las bebidas, los fondos del sector financiero no bancario, el sector bancario, el sector químico y el sector del automóvil también arrojaron alrededor de 93, 76, 7.000 y 5.600 millones de yuan netos hacia el norte durante el período, lo que afectó a los índices financieros, bancarios, químicos y de automoción no bancarios de SW, que disminuyeron un 9,4%, un 6,8%, un 5,2%, un 5,3% y un 9,3%, respectivamente. Esta semana, los sectores de alimentos y bebidas han disminuido en diversos grados, entre ellos el alcohol, los alimentos procesados, los productos cárnicos disminuyeron menos, respectivamente, 0,64%, 1,55%, 3,08%. En cuanto a las acciones individuales, esta semana Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) \ \
2. Los datos mensuales promueven el sentimiento del mercado, valoran las oportunidades generales de restauración de la placa de licor a corto plazo, y siguen recomendando Maotai + líder regional de licor inmobiliario a largo plazo. Esta semana Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) \ , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , respectivamente, publicaron el informe de Previsión / Express de resultados 2021 / 20221 o el informe de datos de Operaciones de enero – febrero de 20222, que muestran que la industria del licor sigue creciendo y sigue creciendo constantemente.Y la tendencia de la expansión acelerada de la capacidad de gama baja no cambia, aumenta el sentimiento del mercado, También confirma nuestro juicio sobre la tasa de apertura de las principales empresas vitivinícolas en el primer trimestre. Creemos que a corto plazo, la placa de licor en la etapa anterior por la presión de la salida de capital extranjero, el mercado general de retrollamada y otros factores, lo que conduce a la placa general de retrollamada obvia, y ajustar el espacio elástico general. Con la estabilización de la placa en el futuro, se espera que algunas de las principales oportunidades de reparación, como el vino de alta gama cinco Lu, tres líneas de alta gama 0 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) A largo plazo, todavía creemos que 2022 es un mercado de diferenciación estructural, debe optimizar las acciones individuales, seguir siendo optimista sobre las grandes oportunidades de expansión de alto nivel. Desde el punto de vista de los fundamentos, la valoración, la certeza del rendimiento y las expectativas del mercado, se siguen recomendando Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ \ \
3, la fermentación de la epidemia de Oklahoma Jon afecta a la escena de consumo, como la restauración, la industria relacionada con el consumo doméstico se espera que se recupere. Esta semana, el número de nuevos diagnósticos diarios sigue aumentando, Shanghai, Shenzhen y otras ciudades de primera línea de la situación epidémica es grave, y Jilin, Shandong, Hebei, Shaanxi y otros lugares también han aparecido brotes esporádicos, la Alta infectividad de la crisis de la crisis de la crisis de la crisis de la crisis de La crisis de la crisis de la crisis de la crisis de la crisis de la crisis de la crisis de Oklahoma, Q2, viajes, deportes y otros escenarios de consumo causarán mayores restricciones, el consumo de alimentos y bebidas también se verá afectado. Se espera que la demand a final de cada Sub – industria de productos de masas se diferencie, y la demanda de condimentos, cerveza, productos halógenos, refrescos, etc. con un alto grado de relación con la restauración puede ser débil, mientras que la preocupación por la situación epidémica de los residentes de acaparamiento de bienes es significativa, Fideos de arroz congelados, verduras prefabricadas, alimentos de ocio, etc. se espera que se enfrente a un aumento de la demanda a corto plazo, los atributos de la nutrición saludable de los productos lácteos son populares, se espera que la demanda final sea estable En el lado de los costos, los precios de los productos básicos han seguido aumentando, con futuros de distribución de hielo que han aumentado un 40% desde el 1 de enero y un 22,32% desde febrero. Los precios de los futuros de soja cbot han aumentado un 35,28% desde el 30 de noviembre y siguen aumentando un 4,8% con respecto al máximo del año pasado. Los precios de las materias primas, como las semillas de girasol, la harina de soja, el aceite de palma, la cebada y el almidón de maíz, siguen aumentando esta semana. Febrero y marzo después del Festival de primavera es la temporada baja de la mayoría de las empresas de productos de masas, la demanda está dañada bajo la influencia de la epidemia, la oportunidad de la placa todavía tiene que esperar a que la demanda de los consumidores se recupere realmente, pero muchas valoraciones de las acciones se han reducido a un nivel razonable, ahora sugerimos que la selección de acciones de abajo hacia arriba, la atención tiene el poder de fijación de precios, la fuerte capacidad de resistencia al riesgo, el costo de la demanda bajo la doble prueba se espera que la cuota de los líderes de la industria aumente, Como Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Chacha Food Company Limited(002557) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , etc.
4. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) gestión activa Recientemente, la empresa celebró una reunión de intercambio de inversores, el Presidente Zeng congqin con toda la gestión y el mercado de capitales para una comunicación a fondo. La empresa definió el objetivo de desarrollo “5111” del Grupo durante el 14º plan quinquenal y el objetivo de desarrollo “2118” de la sociedad anónima (es decir, lograr la capacidad de producción de vino original de 200000 toneladas, la capacidad de almacenamiento de vino de base de 1 millón de toneladas, los ingresos de 100000 millones de dólares, el beneficio total de 80.000 millones de dólares a finales del 14º plan quinquenal); En 2022, el Grupo mantuvo un crecimiento de dos dígitos y la tasa de crecimiento de las sociedades anónimas fue superior a la del Grupo. En los próximos cuatro años, la compañía planea mantener un crecimiento de más de dos dígitos. La compañía planea aumentar su trayectoria de alta calidad en un promedio de 10 mil millones de dólares al a ño. La empresa también ha llevado a cabo una comunicación profunda sobre la configuración de la marca, la gestión de canales, la disposición del personal, las ideas de gestión, etc. Al mismo tiempo, esta semana la empresa publicó el anuncio de resultados 2021, se espera que los ingresos de explotación alcancen los 66.200 millones de yuan (un aumento del 15% con respecto al a ño anterior); El beneficio neto de la empresa matriz fue de unos 23.350 millones de yuan (un 17% más que el mismo período del año anterior). Las valoraciones de las empresas han sido suprimidas por la reciente visión pesimista del mercado de las empresas. A largo plazo, creemos que en el contexto de la reducción de los precios de miles de yuan y la base de alto rendimiento de la empresa, en el futuro debería reducirse adecuadamente la flexibilidad de las expectativas de rendimiento de la empresa. Sin embargo, la fuerza de la marca de la empresa es prominente, la demanda de productos básicos es benigna, el futuro en la banda de precios de 1.000 Yuan seguirá siendo grande, sigue siendo optimista sobre el crecimiento constante de la empresa.
Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) : promover constantemente el aumento de los precios y seguir desarrollando nuevos escenarios de consumo. Recientemente, el precio de las acciones de la empresa ha disminuido considerablemente, principalmente debido al entorno externo del mercado, as í como a las preocupaciones del mercado sobre la demanda de consumo de la industria de bebidas alcohólicas. Desde finales de diciembre, la empresa publicó un anuncio de aumento de precios, comenzó a ajustar el sistema de precios, en primer lugar, aumentar el precio de fábrica, y luego ajustar el precio al por menor del comercio electrónico 2C, el tercer paso fuera de línea. Debido a que el precio de las actividades de comercio electrónico es a menudo inferior al precio de venta al por menor fuera de línea, lo que afecta a la voluntad de compra de terminales, la empresa ajusta el precio en línea primero.
En la actualidad, el precio de venta al por menor del comercio electrónico se ha ajustado, después de que el precio de venta al por menor de la terminal fuera de línea aumente, el beneficio del canal aumentará. Los datos de envío del canal pueden verse afectados a corto plazo antes de que se complete el ajuste de precios fuera de línea. Además, la empresa siguió promoviendo la inclusión de nuevos productos en el mercado, el 4 de marzo, la serie Rio Light enjoy listed, es la nueva actualización de la serie original de bajo azúcar, el Grupo de consumidores objetivo para las mujeres urbanas ocupadas. En marzo, la primavera limitó los nuevos productos al mercado, rompiendo la tradición original de la serie Sakura, y la popularidad de la moda para jugar el nombre de Rico, la Liberación del sabor del arroz de melocotón, trayendo a los consumidores una experiencia romántica de beber vino de primavera. A largo plazo, la tendencia de desarrollo de la industria de bebidas alcohólicas de baja intensidad no ha cambiado, la empresa siempre lidera el desarrollo de la industria, el cultivo continuo de hábitos de consumo, se recomienda prestar atención.
Angel Yeast Co.Ltd(600298) : el Estado de ánimo a corto plazo aumenta y disminuye, la lógica a largo plazo no cambia. El reciente ajuste de los precios de las acciones de la empresa tiene varias razones: 1) el conflicto ruso – ucraniano, la devaluación del rublo ruso; Después del Festival de primavera, el precio de la melaza en el Sur se recuperó en gran medida, el precio actual supera los 1500 Yuan / tonelada; Apreciación del tipo de cambio del renminbi; La base del margen de beneficio neto del informe 21q1 es mayor. Creemos que estos factores tienen un impacto limitado en los fundamentos de la empresa, y el sentimiento de incertidumbre tiene un gran impacto en el precio de las acciones. Las filiales rusas representan menos del 10% de la capacidad y el valor de la producción de la empresa y su influencia es controlable. En la actualidad, la empresa ha completado la mayor parte de la compra de melaza, y continúa promoviendo la construcción de proyectos de azúcar hidrolizado, la fluctuación futura del precio de la melaza afectará a la empresa disminuirá. En la actualidad, el tipo de cambio del RMB ha disminuido, y el crecimiento de las exportaciones de la empresa en enero y febrero ha sido bueno. Aunque la empresa se ve afectada por factores inciertos como el entorno político en el extranjero y la fluctuación de los tipos de cambio a corto plazo, como empresa líder en la industria de la levadura, se beneficia a largo plazo del aumento de la demanda de levadura y sus derivados en el país y en el extranjero, por lo que Se recomienda prestar atención.
5. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El aumento de los precios de los productos de consumo masivo trae consigo una mejora marginal del rendimiento de la placa, y se espera que la cuota de mercado se concentre continuamente en las principales empresas a largo plazo, y el valor de la inversión de las principales empresas se destaca después de la disminución de la valoración.
Licor: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ (recomendado) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (recomendado) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) (recomendado) Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 0 353535353535353535 (preocupado) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) recommended), Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) (Concerned), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) (recommended), Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (Concerned), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (Concerned), etc.
Productos populares: 00353535 ා ා (recomm) Angel Yeast Co.Ltd(600298) (recomm) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) (recomm) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) (concernconcernconcern) Ligao Foods Co.Ltd(300973) (recomm) Concern), Chacha Food Company Limited(002557) (recommended), etc.
Recomendaciones a corto plazo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , platos prefabricados, etc.
6. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc.
