La industria de la conducción inteligente tiene un gran potencial de desarrollo, es la tendencia de desarrollo en el futuro: el sistema de asistencia a la conducción inteligente (Adas) puede proporcionar asistencia a los conductores en un entorno de tráfico complejo y en el proceso de manipulación de vehículos, y finalmente realizar la conducción no tripulada en el futuro, puede reducir eficazmente la incidencia de accidentes. En 2021, el volumen de seguros de los vehículos nuevos estándar de montaje frontal adas en China fue de 8.078900, con una tasa de penetración del 30,78% y un aumento del 29,51% con respecto al a ño anterior. Creemos que la tasa de penetración de montaje frontal del sistema de conducción inteligente seguirá aumentando, lo que es una tendencia de desarrollo determinista en el futuro de la industria y vale la pena invertir fuertemente por parte de los fabricantes de la cadena industrial. Con la mejora de la conducción inteligente L1 a L3, se espera que el valor de la bicicleta aumente de 1.000 a 10.000 yuan. Calculamos que la escala de la industria de conducción inteligente L1 – L3 de China en 2021 será de unos 30.200 millones de yuan, pero para 2025 será de unos 86.200 millones de yuan, y el CAGR de la industria será del 30%.
La tecnología de conducción inteligente de alto orden puede promover el cambio del modelo de negocio. La tecnología de conducción inteligente involucra algoritmos de Ia, chips de alta potencia computacional, LIDAR, radar de onda milimétrica y cámaras dinámicas de alta resolución. El controlador de dominio y el algoritmo de control están involucrados en la toma de decisiones de planificación, y el freno de control de línea y el giro de control de línea están involucrados en la ejecución. La cantidad de configuración del sensor de conducción inteligente y el rendimiento del controlador de dominio deben ser mejorados de bajo a alto orden, y el algoritmo de software es más importante. Creemos que la tecnología de conducción inteligente de alto orden tiene sus propios atributos de operación. Los escenarios de aterrizaje incluyen: Puerto, parque logístico, zona minera, aeropuerto, logística troncal, logística terminal, robotaxi, etc. de baja velocidad a alta velocidad, de carga a tripulación, de parque cerrado a carretera abierta, se espera que se aplique a gran escala en el futuro, reduciendo así el costo de mano de obra, mejorando la eficiencia de la operación y la seguridad. Creemos que la razón por la que tanto los fabricantes de automóviles como los proveedores de conducción inteligente están invirtiendo mucho en la tecnología de conducción inteligente es que la tecnología de conducción inteligente de alto nivel puede impulsar la transformación de su modelo de negocio, ayudar a los fabricantes de automóviles a entrar en el campo de la suscripción o la operación terminal, desarrollar un nuevo modelo de beneficio y realizar el objetivo de la transformación a la empresa tecnológica.
La conducción inteligente de nivel L2 e inferior es un esquema relativamente estandarizado. Los proveedores serán los principales. La fábrica de vehículos de cabeza inteligente de alto nivel L2 + tiene una tendencia de auto – investigación, pero todavía habrá muchos proveedores de nivel 1: en el cambio de la industria de la actualización de vehículos inteligentes, la conducción inteligente es el punto clave de la investigación y el desarrollo de la tecnología de la fábrica de automóviles. Con el apoyo de la Plataforma de hardware y la interfaz API estándar de software, la tendencia de la separación de software y hardware de la tecnología de conducción inteligente aparece. Creemos que el plan de conducción inteligente de L2 e inferior es relativamente estándar, el fabricante de automóviles tiene mayores requisitos de costo, y el proveedor futuro o la fuerza principal de suministro. Debido a que el esquema L2 + tiene un rango de trabajo más amplio y complejo (ODD), y es la piedra angular de la futura mejora de la conducción inteligente de alto orden, como L3 – l4, su algoritmo central tiene la tendencia de auto – investigación. Sin embargo, creemos que la oferta de conducción inteligente L2 + todavía tendrá más dominio de la tecnología básica del nivel 1, una vez que el producto estandarizado, bajo la presión del costo y el tiempo de entrega, el suministro de terceros es inevitable.
En la actualidad, los gigantes extranjeros ocupan una mayor cuota de mercado, pero los fabricantes chinos están creciendo a gran velocidad: la configuración estándar actual de adas se centra principalmente en los modelos de vehículos de empresas conjuntas, y la cooperación profunda con los fabricantes de empresas conjuntas, en 2020, los proveedores chinos de sistemas adas en el extranjero ocupan más del 90% de la cuota de mercado de los gigantes de componentes. Sin embargo, los fabricantes chinos han mejorado considerablemente su capacidad en los últimos años. Los integradores de sistemas incluyen: Jingwei Hengrun, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ \ \ Creemos que bajo la tendencia del aumento de la marca independiente, los fabricantes chinos se espera que aumenten su cuota de mercado con la ventaja de la relación calidad – precio y el servicio, y se espera que el mercado extranjero se amplíe aún más en el futuro.
[sugerencia de inversión] valoramos el desarrollo a largo plazo de la industria de la conducción inteligente, y creemos que la inversión en la industria de la conducción inteligente debe centrarse en la capacidad de suministro del sistema, la adquisición de datos y la capacidad de iteración del algoritmo de los fabricantes. Se sugiere prestar atención a los proveedores de Integración del sistema, tales como: Jingwei Hengrun, Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) \ , as í como a las empresas de primer nivel en el mercado, como la empresa
Consejos de riesgo: el riesgo de recesión de la industria automotriz, el aumento de la penetración de la conducción inteligente menos de lo esperado, la competencia de la industria de la conducción inteligente se intensifica, la falta de núcleo afecta la producción automotriz, la oferta es limitada, la tecnología y el riesgo de iteración del producto.
