Mercado semanal de la industria de la construcción
La industria ha subido y bajado en una semana. Esta semana (3.7 – 3.11) la industria de la decoración de la construcción (SW) cayó – 2.54 por ciento, más fuerte que el índice compuesto de Shanghai (- 4.00%), Shanghai y Shenzhen 300 (- 4.22%) y el índice compuesto de Shenzhen (- 4.40 por ciento) rendimiento de esta semana, La semana aumentó en las 31 industrias de primera clase SW en el quinto lugar, la clasificación de la industria de la semana pasada (11) aumentó en seis lugares. En cuanto a la placa molecular, la ingeniería internacional (3,67%) fue la única placa ascendente de esta semana, con una disminución menor en la estructura de acero (- 0,16%), los servicios de consultoría de ingeniería (- 2,09%) y la ingeniería municipal básica (- 2,19%), y la placa de Ingeniería Química fue la más débil (- 6,75%).
Rendimiento de una semana. Un total de 40 empresas de la industria de la construcción registraron aumentos esta semana, representando el 27,40%; El número de empresas que superaron el aumento del índice de la industria (- 2,54%) esta semana fue de 73, o el 50,00%, mientras que el número de empresas que registraron aumentos en la industria de la construcción esta semana fue menor que la semana pasada, y el número de empresas que superaron el aumento de la industria aumentó en comparación con la semana pasada. Los cinco principales aumentos de la industria fueron Shenzhen Water Planning & Design Institute Co.Ltd(301038) (24,53%), Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) (23,54%), Norinco International Cooperation Ltd(000065) (23,34%), Xinjiang Communications Construction Group Co.Ltd(002941) (14,89%), Beijing Jiayu Door Window And Curtain Wall Joint-Stock Co.Ltd(300117) \ (13,83%); Esta semana, la industria cayó en los cinco primeros Xiamen Sunrise Wheel Group Co.Ltd(002593) (- 10,31%), Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) (- 10,31%), Daqian Ecology & Environment Group Co.Ltd(603955) (- 13,44%), Ningbo Construction Co.Ltd(601789) (- 13,64%), Tianyu Eco-Environment Co.Ltd(603717) (- 24,26%).
Valoración de la industria. Desde el punto de vista de la relación precio – beneficio de toda la industria, la relación precio – beneficio (ttm) de la industria de decoración de edificios fue de 10,56 veces el 11 de marzo y la relación precio – beneficio (mrq) de la industria fue de 0,97 veces, lo que representa una disminución con respecto a La semana pasada. En comparación con la industria primaria de SW, la industria de la construcción pe ocupa el último lugar, que es superior al carbón, el acero, los bienes raíces y los bancos. La valoración de Pb ocupa el penúltimo lugar entre las industrias de primer nivel, más que los bienes raíces y los bancos. En la actualidad, la relación precio – ganancias de la industria (ttm) es la más baja de las 5 principales Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) (3.33), China Railway Construction Corporation Limited(601186) (4.15), China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (4.22), China Railway Group Limited(601390) (5.35), Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) \ (6.06); Los cinco primeros de la tasa neta de mercado (mrq) fueron China Railway Construction Corporation Limited(601186) (0,55), Shenzhen Grandland Group Co.Ltd(002482) (0,63), Beijing Orient Landscape & Environment Co.Ltd(002310) (0,66), ST meishang (0,68), China Railway Group Limited(601390) (0,70).
Análisis dinámico de la industria
Los datos de febrero publicados esta semana fueron menores de lo esperado, con un aumento de 1,19 billones de yuan en febrero, una disminución de 531500 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente a la disminución de los nuevos préstamos en renminbi y al aumento de la financiación fuera de balance. El aumento de la financiación social en febrero se debió principalmente a la financiación de los bonos del Gobierno y los bonos corporativos, de los cuales la financiación neta de los bonos del Gobierno fue de 272200 millones de yuan, un aumento de 170500 millones de yuan en comparación con el a ño anterior; La financiación neta de los bonos corporativos ascendió a 337700 millones de yuan, un aumento de 202100 millones de yuan con respecto al a ño anterior. De enero a febrero, China emitió 877500 millones de yuan de nuevos bonos especiales de los gobiernos locales, lo que representa más del 60% de la cuota de “aprobación anticipada”. El progreso de la emisión se aceleró significativamente y se espera que aumente el crecimiento de la inversión en infraestructura.
De acuerdo con el contenido de los dos períodos de sesiones, el crecimiento constante sigue aumentando, una vez más, la inversión en infraestructura se lleva a cabo de manera moderada y anticipada. En el nivel de la oferta de fondos, el gasto financiero se expande, el pago de transferencias centrales aumenta, la emisión de bonos especiales se acelera, y el apoyo a la política de la industria de la construcción sigue siendo fuerte. En el nivel de aterrizaje de la industria, la prosperidad de la industria de la construcción aumentó significativamente en febrero, y se espera que la demanda del mercado se libere continuamente. A nivel microeconómico, cuatro empresas centrales han revelado nuevos pedidos firmados entre enero y febrero, todos ellos con un crecimiento positivo en comparación con el mismo período del a ño anterior. Seguimos siendo optimistas sobre la mejora de la tasa de crecimiento de la inversión en infraestructura q1, y seguimos recomendando que las empresas centrales de infraestructura y las principales placas locales de infraestructura, las placas de reconocimiento y diseño, la cadena de la industria ferroviaria urbana y los nuevos objetivos de calidad de la construcción de energía sean las principales fuerzas de la infraestructura. Al mismo tiempo, se recomienda prestar atención a los edificios ensamblados y a los paneles fotovoltaicos de construcción, que se destacan en el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes” de esta semana.
Esta semana, el 11 de marzo, el Ministerio de vivienda y Construcción publicó el “14º plan quinquenal de ahorro de energía y desarrollo de edificios verdes”, incluyendo la construcción de edificios ensamblados y la construcción de sistemas fotovoltaicos, varios de los principales objetivos de desarrollo, de acuerdo con este plan, “14º plan quinquenal” durante La construcción de edificios ensamblados y la construcción de una amplia demanda de energía fotovoltaica, se espera que se produzca un desarrollo sostenido y rápido.
Para 2025, los edificios urbanos de nueva construcción se construirán completamente en edificios verdes, la eficiencia energética de los edificios se mejorará constantemente y la estructura del consumo de energía de los edificios se optimizará gradualmente;
Para 2025, se completará la reconstrucción del ahorro de energía de los edificios existentes, con una superficie de más de 350 millones de metros cuadrados, y se construirán edificios con un consumo de energía ultra bajo y un consumo de energía casi cero, con una superficie de más de 50 millones de metros cuadrados;
La proporción de edificios prefabricados en los nuevos edificios urbanos alcanzó el 30%;
La capacidad instalada fotovoltaica de los nuevos edificios en todo el país es superior a 50 gigavatios (50 GW), la superficie de aplicación de los edificios de energía geotérmica es superior a 100 millones de metros cuadrados, la tasa de sustitución de la energía renovable de los edificios urbanos alcanza el 8%, y la proporción de consumo de Energía de los edificios supera el 55%.
En el campo de la construcción de ensamblaje, el mercado general de la placa de ensamblaje es superior al nivel de la industria en 2020 y obtiene un alto rendimiento excesivo. En el desarrollo de la industria, con la promoción continua de la política, la mejora de la demanda y el desarrollo continuo de la tecnología de la construcción de ensamblaje, la escala de la industria de la construcción de ensamblaje de China se ha desarrollado rápidamente. Según los datos publicados en la encuesta sobre el desarrollo de la construcción de ensamblaje en 2020, la superficie de la nueva construcción de ensamblaje en todo el país es de 630 millones de metros cuadrados en 2020, un aumento del 50% con respecto al a ño anterior. La superficie de la nueva construcción de ensamblaje en todo el país Es de sólo 114 millones de metros cuadrados en 2016 y el CAGR es del 53% en 2016 – 2020, lo que supera con creces la tasa de crecimiento compuesto del 7,68% de la superficie de la nueva construcción de bienes raíces en el mismo período. La proporción de la nueva zona de construcción aumentó considerablemente del 6,83% al 28,07%. En 2020, la proporción de la nueva zona de construcción de edificios prefabricados en la nueva zona de construcción es del 20,5%, todavía hay una cierta brecha entre el objetivo del 30% para 2025, y se espera que la industria de la construcción de edificios prefabricados aumente a ún más la velocidad debido a la adición de 2030 requisitos de carbono máximo. Se sugiere que se preste atención a: el líder del diseño de edificios de montaje Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) El objetivo del contrato de ingeniería de estructuras de acero es Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) \ \ \ En la actualidad, la política de promoción de la estructura del acero se ha publicado intensamente, la demanda de la industria es suficiente espacio ascendente, el modo de contratación general del proyecto sigue avanzando, la empresa se espera que se beneficie plenamente del desarrollo.
En cuanto al desarrollo de la energía fotovoltaica de los edificios, en el plan se propone aumentar la capacidad instalada fotovoltaica de los edificios en 50 GW durante el 14º plan quinquenal, promover el diseño, la construcción y la instalación integrados de la energía fotovoltaica en los edificios de nueva construcción, alentar al Gobierno a invertir en edificios públicos y Fortalecer la aplicación de la energía fotovoltaica y promover activamente la aplicación distribuida e integrada de la energía fotovoltaica en los edificios urbanos y rurales y las instalaciones públicas municipales. Alentar el diseño y la construcción simultáneos del sistema fotovoltaico y los edificios, alentar a las empresas manufactureras fotovoltaicas, las empresas de inversión y explotación, las empresas de generación de energía y los propietarios de los derechos de propiedad de los edificios a que fortalezcan la cooperación y exploren los modelos de negocio de las aplicaciones fotovoltaicas, como el arrendamiento de techos y las transacciones de comercialización de la generación distribuida, y especificar los requisitos técnicos de los sistemas fotovoltaicos de construcción. China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) El lanzamiento de bipv plantea nuevos requisitos para la industria de la construcción desde el diseño, la construcción hasta el funcionamiento y el mantenimiento, que abarcan la construcción, la estructura, el sistema de energía y otras especialidades, y ofrece nuevas oportunidades para el desarrollo de las empresas relacionadas en todos los aspectos. En la actualidad, algunas empresas de la industria de la construcción han comenzado a ampliar el negocio de la energía fotovoltaica de la construcción. La construcción se centra en las principales empresas de la ingeniería de la estructura de acero Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) \
Sugerencias de inversión esta semana:
En la actualidad, el crecimiento constante sigue aumentando, la demanda de dos nuevos proyectos de construcción en la industria de la construcción es clara, el volumen de los planes de construcción es enorme y la oferta de fondos es relativamente suficiente, esta semana se recomienda continuamente que se beneficie del objetivo de crecimiento constante de “dos nuevos proyectos de Construcción de infraestructura de alta calidad”, al mismo tiempo, se recomienda que se preste atención a los proyectos de construcción de alta calidad que se beneficien de la construcción de ensamblaje y el desarrollo de bipv, y a los proyectos de construcción de energía de nuevo tipo. Incluye: 1) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) \ , Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) \ , Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) \ \ losprincipales beneficiarios de la mejora de la concentración industrial; China Design Group Co.Ltd(603018) , Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) \ Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) Guangzhou Metro Design & Research Institute Co.Ltd(003013) , Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) \ 35 Nueva construcción de energía eléctrica. En el contexto de la construcción de un nuevo sistema de energía basado en la nueva energía, se espera que las empresas de construcción que participan en la construcción de energía se beneficien de la mejora de la inversión y la demanda de funcionamiento y mantenimiento de la red eléctrica, la liberación de la demanda de bipv y almacenamiento de energía, y se recomienda que las empresas de construcción de energía del lado de los usuarios dirijan la construcción y el funcionamiento de la red eléctrica.
Perspectivas de inversión de la industria
En 2022, se espera que la industria de la construcción se enfrente a múltiples oportunidades de desarrollo, como los fundamentos, el impulso de las políticas y la construcción +, y la industria se encuentra en el rango de valores infravalorados, con un valor de inversión prominente.
Los fundamentos de la industria de la construcción en su conjunto están mejorando, en particular el rápido crecimiento de las empresas centrales de infraestructura y los principales pedidos locales de infraestructura para ayudar a mejorar el rendimiento, se beneficiarán en primer lugar del objetivo de crecimiento constante de la liberación de la demanda de infraestructura, al mismo tiempo, el diseño activo de nuevos negocios, mejorar la Fuerza General, ayudar a reparar la valoración.
Se espera que la política se convierta en otra fuerza impulsora de la “agitación primaveral” de la industria en 2022. La política de crecimiento estable a corto plazo sigue aumentando, la política fiscal activa debe mejorar la eficiencia, la deuda local especial debe tener un período de validez, la política monetaria debe ser flexible y moderada, mantener una liquidez razonable y abundante, 2022 en la reducción de la tasa de interés prevista, la política monetaria floja es beneficiosa para el desarrollo de la industria. Se espera que la construcción de “dos nuevos y uno importante” se amplíe y que la inversión en infraestructura avance moderadamente.
La industria de la construcción abraza activamente la “nueva economía”, alrededor de la “arquitectura +” diseño positivo Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) bipv, almacenamiento de energía, sumidero de carbono, etc. se ha convertido en el campo de diseño clave de las empresas que cotizan en bolsa, algunas empresas Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Los líderes de la industria y los líderes regionales seguirán profundizando en los negocios tradicionales, expandiendo toda la cadena de la industria y extendiéndose aguas arriba y aguas abajo alrededor de los negocios tradicionales, y se beneficiarán plenamente de la mejora de la concentración de la industria, y la Liberación del rendimiento futuro será sostenible.
En general, la industria de la construcción no sólo tiene un buen rendimiento y una valoración muy baja del “caballo blanco”, sino que también tiene un diseño de “Construcción +” en la tuyere del mercado del “caballo negro”, la tendencia general de la industria es buena, con el apoyo de los fundamentos y la Catálisis de políticas, y “Construcción +” para ayudar a mejorar la valoración, la tendencia general de la industria de la construcción en 2022.
Sugerencias sobre la configuración de la línea principal a medio y largo plazo
Los fundamentos de la industria de la construcción en su conjunto han mejorado, los líderes de la industria y los líderes regionales se han beneficiado de la mejora de la concentración de la industria y la mejora de la “entrada de China y la retirada de la gente”, los nuevos pedidos firmados, el rápido crecimiento del rendimiento. Al mismo tiempo, la industria de la construcción abraza activamente la “nueva economía” y la era de la “arquitectura +” para abrir el espacio de desarrollo futuro de la empresa. En la línea principal de la configuración, sugerimos que el diseño activo de la nueva Sección de negocios “Building +” en el contexto de “Two new and one Heavy” y “Two Carbon”:
“Dos nuevos y uno pesado” grifo de infraestructura. Las empresas centrales de construcción y las principales empresas regionales de construcción de capital se beneficiarán plenamente de la construcción de “dos nuevas y una pesada”, y las empresas centrales de construcción y las principales empresas regionales de construcción de capital son los principales beneficiarios de la mejora de la concentración de la industria, los nuevos pedidos firmados y el Rendimiento brillante, la ventaja de valoración es muy notable, se recomienda que se preste atención a las empresas centrales de construcción y a las empresas centrales de construcción, como las empresas estatales de construcción y las empresas de construcción, como las empresas centrales de construcción y las empresas de construcción. Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) Al mismo tiempo, el diseño de la vía urbana y el grifo de amortiguación se beneficiarán plenamente de la liberación de la demanda de tráfico ferroviario urbano en el marco de la nueva construcción de la urbanización.
Objetivos de calidad para la investigación y el diseño de la infraestructura. China Design Group Co.Ltd(603018) , Anhui Transport Consulting & Design Institute Co.Ltd(603357) \ \ \
Empresa beneficiaria de almacenamiento bombeado. Con el cambio de la estructura energética, la seguridad del suministro de energía está en el orden del día, y el almacenamiento de energía se convierte en el principal medio para resolver la seguridad del consumo de energía. Como la forma más importante de almacenamiento de energía, el almacenamiento por bombeo ha recibido un fuerte apoyo de la política nacional, y en el futuro el almacenamiento por bombeo entrará en una fase de rápido crecimiento y alentará al capital social a entrar. Las empresas de conservación del agua y energía hidroeléctrica tienen la construcción y gestión de proyectos de almacenamiento bombeado, la mayoría de las cuales tienen activos de explotación hidroeléctrica, la distribución de centrales eléctricas de almacenamiento bombeado es más probable, y se espera que se beneficien plenamente del desarrollo de la energía de almacenamiento bombeado en el futuro.
Edificios prefabricados. Creemos que, en el contexto del pico de carbono y el objetivo de neutralización del carbono, la estructura de hormigón y la estructura de acero se beneficiarán plenamente de la mejora continua de la prosperidad de la industria y de la liberación de la demanda, y se espera que se convierta en un importante campo de desarrollo bajo el objetivo de neutralización del carbono.
Nueva construcción de energía eléctrica. En el contexto de la construcción de un nuevo sistema de energía basado en la nueva energía, se espera que las empresas de construcción que participan en el campo de la construcción de energía se beneficien de la mejora de la inversión y la demanda de funcionamiento y mantenimiento de la red eléctrica, la liberación de la demanda de bipv y almacenamiento de energía, y se recomienda que las principales empresas de construcción y funcionamiento de la energía eléctrica en el lado del usuario sean las empresas civiles de alta calidad de Inspección inteligente de la energía eléctrica. Shenzhen Zhongzhuang Construction Group Co.Ltd(002822) y Dongzhu Ecological Environment Protection Co.Ltd(603359)
Consejos de riesgo: control de epidemias menos de lo esperado, implementación de políticas menos de lo esperado, riesgo de recesión económica, avance de la PPA menos de lo esperado, disminución de la inversión en activos fijos, riesgo de crecimiento fiscal local lento, etc.
