Yingtong Telecommunication Co.Ltd(002861)
Informe sobre el análisis de viabilidad de las operaciones de cobertura de divisas
Panorama general de las operaciones de cobertura de divisas
1. Objetivo de la inversión: a fin de prevenir eficazmente los riesgos cambiarios a que se enfrentan las empresas de importación y exportación de Yingtong Telecommunication Co.Ltd(002861) (en adelante, “la empresa”) y las filiales de propiedad total y de control de acciones (en adelante denominadas colectivamente “la empresa y sus filiales”), reducir los efectos negativos de las fluctuaciones de los tipos de cambio en el control de los costos y el rendimiento de las operaciones de la empresa y garantizar la necesidad de capital de trabajo diario, La empresa y sus filiales llevarán a cabo operaciones de cobertura de divisas. Esta inversión no afectará al desarrollo del negocio principal de la empresa, la empresa y sus filiales tienen un uso razonable de los fondos. De conformidad con las normas contables pertinentes, esta inversión se ajusta a las disposiciones pertinentes sobre cobertura.
2. Importe de la inversión: de acuerdo con el tamaño de los activos de la empresa y las necesidades diarias de las operaciones comerciales, la empresa y sus filiales tienen la intención de llevar a cabo operaciones de cobertura de divisas. El importe de la transacción en cualquier momento del período de uso de la cuota (incluido el importe pertinente de reinversión de los ingresos de la inversión antes mencionada) no excederá de 200 millones de yuan en moneda extranjera convertida en su equivalente, y se puede reciclar durante el período de validez.
3. Modo de inversión: las operaciones de cobertura de divisas de la empresa y sus filiales se limitan a las divisas en que se realizan las operaciones reales. Las operaciones de cobertura de divisas realizadas por la empresa y sus filiales incluyen operaciones a plazo, swaps (swaps de divisas, swaps de tipos de interés), swaps (swaps de divisas, swaps de tipos de interés), opciones (opciones de divisas, opciones de tipos de interés), etc.
Teniendo en cuenta las necesidades cotidianas de inversión y financiación, los principales productos que la empresa y sus filiales deben desarrollar son los productos de cobertura de divisas, que tienen un bajo nivel de riesgo.
4. Duración de la inversión: dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de la 16ª reunión del Cuarto Consejo de Administración de la empresa. 5. Fuente de los fondos: la empresa y sus filiales utilizan una cierta proporción de la línea de crédito bancario o de los fondos propios como depósito de garantía y no participan en la recaudación de fondos.
Necesidad y viabilidad de que la empresa lleve a cabo operaciones de cobertura de divisas
Es necesario que la empresa y sus filiales lleven a cabo operaciones de cobertura de divisas para utilizar plenamente los instrumentos de cobertura de divisas a fin de reducir o evitar el riesgo de tipo de cambio, reducir las pérdidas cambiarias y controlar el riesgo operacional.
La empresa ha formulado el “sistema de gestión de la cobertura de divisas”, ha estipulado científicamente las normas de funcionamiento, la autoridad de examen y aprobación, el proceso operativo interno, las medidas de aislamiento de la información y la información, la gestión interna del riesgo de la cobertura de divisas, y ha proporcionado personal especializado, Las medidas de control de riesgos específicas adoptadas por la empresa son factibles y es posible llevar a cabo la cobertura de divisas.
Al mismo tiempo, la empresa estipula que las operaciones de cobertura de divisas deben basarse en las previsiones de ingresos y gastos de divisas de la empresa, y que el período de entrega de las operaciones de cobertura de divisas debe coincidir con el período de ejecución real de las operaciones de la empresa.
Mediante el desarrollo de la cobertura de divisas, la empresa y sus filiales pueden evitar en cierta medida el riesgo del mercado de divisas, prevenir los efectos negativos de las grandes fluctuaciones de los tipos de cambio en la empresa, mejorar la eficiencia del uso de los fondos de divisas y mejorar la estabilidad financiera.
Análisis de riesgos de las operaciones de cobertura de divisas
Las operaciones de cobertura de divisas pueden reducir el impacto de las fluctuaciones de los tipos de cambio en las empresas en caso de grandes fluctuaciones de los tipos de cambio. La empresa y sus filiales seguirán los principios de legalidad, prudencia, seguridad y eficacia en la realización de Operaciones de cobertura de divisas y no realizarán operaciones de divisas con fines especulativos. Todas las operaciones de cobertura de divisas de la empresa y sus filiales tienen por objeto evitar y prevenir el riesgo de tipo de cambio, sobre la base de la producción y el funcionamiento normales, coincidiendo con el tiempo de recepción y pago en el contexto de las operaciones comerciales normales y razonables, y no afectarán negativamente a la liquidez de La empresa.
Al mismo tiempo, las operaciones de cobertura de divisas también pueden entrañar ciertos riesgos:
1. Riesgo de mercado: la diferencia entre el tipo de cambio, el tipo de interés y el tipo de cambio real y el tipo de interés en la fecha de vencimiento dará lugar a pérdidas y ganancias comerciales; Durante la vida útil de los derivados de divisas, cada ejercicio contable dará lugar a pérdidas y ganancias de revalorización, y el valor acumulado de las pérdidas y ganancias de revalorización hasta la fecha de vencimiento será igual a las pérdidas y ganancias comerciales. Las operaciones de derivados de divisas de la empresa y sus filiales se ajustarán al principio de cobertura y no se llevarán a cabo operaciones de arbitraje especulativo.
2. Riesgo de liquidez: los arreglos irrazonables de compra de derivados de divisas pueden dar lugar al riesgo de liquidez de los fondos de la empresa. Los derivados de divisas se basan en los activos y pasivos de divisas de la empresa y se ajustan a los ingresos y gastos reales de divisas, seleccionando oportunamente los derivados de divisas apropiados y seleccionando adecuadamente los derivados netos de entrega, lo que puede garantizar que los fondos se mantengan suficientes para la liquidación en el momento de la entrega, a fin de reducir la demanda de flujo de caja en la fecha de vencimiento.
3. Riesgo de rendimiento: la elección inadecuada de la contraparte puede dar lugar a que la empresa compre derivados de divisas. Las contrapartes de la empresa y sus filiales que participan en la negociación de derivados de divisas son instituciones financieras que tienen un buen crédito y han establecido relaciones comerciales a largo plazo con la empresa y sus filiales, con un bajo riesgo de rendimiento.
4. Otros riesgos: los cambios en las leyes y reglamentos pertinentes o el incumplimiento por la contraparte de las cláusulas contractuales pueden dar lugar a la ejecución anormal del contrato y a pérdidas para la empresa.
Medidas de control de riesgos para las operaciones de cobertura de divisas de la empresa
1. Las variedades de negociación de derivados de divisas realizadas por la empresa y sus filiales son productos derivados de divisas estrechamente relacionados con el negocio básico, y los productos derivados de divisas y el negocio básico se ajustan mutuamente en términos de variedad, escala, dirección, duración, etc., a fin de seguir el principio de gestión de riesgos prudente y estable de la empresa y sus filiales.
2. La empresa y sus filiales sólo podrán realizar transacciones con instituciones financieras autorizadas por la administración estatal de divisas y el Banco Popular de China y calificadas para realizar operaciones comerciales de derivados de divisas, y no podrán realizar transacciones con otras organizaciones o personas distintas de las mencionadas instituciones financieras.
3. La empresa ha establecido el sistema de gestión de las operaciones de cobertura de divisas y ha estipulado claramente los principios de funcionamiento, la dotación de personal, la autoridad de examen y aprobación, el proceso empresarial, el aislamiento de la información y la gestión de riesgos de las operaciones de cobertura de divisas correspondientes (las filiales se aplicarán de conformidad con el sistema de gestión de las operaciones de cobertura de divisas).
Efectos de las operaciones de cobertura de divisas en las empresas
La empresa y sus filiales llevan a cabo operaciones de cobertura de divisas para evitar y prevenir el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, lo que redunda en interés de la empresa y no perjudica a todos los accionistas, especialmente a los accionistas minoritarios.
De conformidad con las normas contables para las empresas no. 22 – reconocimiento y medición de instrumentos financieros, las normas contables para las empresas no. 24 – contabilidad de coberturas, las normas contables para las empresas no. 37 – presentación de instrumentos financieros y las normas contables para las empresas no. 39 – medición del valor razonable del Ministerio de Finanzas, la empresa lleva a cabo la contabilidad y divulgación correspondientes de las operaciones de cobertura de divisas.
Conclusión del análisis de viabilidad de la cobertura de divisas de la empresa
La empresa y sus filiales llevan a cabo operaciones de cobertura de divisas con el fin de utilizar plenamente los instrumentos de cobertura de divisas para reducir o evitar el riesgo de tipo de cambio, reducir las pérdidas cambiarias y controlar el riesgo operacional. La empresa ha elaborado el sistema de gestión de las operaciones de cobertura de divisas de conformidad con las leyes y reglamentos pertinentes, y ha establecido normas operativas específicas para que la empresa y sus filiales participen en las operaciones de cobertura de divisas mediante el fortalecimiento del control interno y la aplicación de medidas de prevención de riesgos. Es necesario y factible llevar a cabo la producción y el funcionamiento normales.
Consejo de Administración 11 de marzo de 2022
