Perspectivas de la industria
La mejora de la acústica del coche, el valor de la bicicleta 10 veces el crecimiento: el sistema de sonido de los consumidores es fácil de sentir, la nueva energía en el interior del coche para añadir, el sonido como punto de venta. El número de altavoces aumentó de 4 – 6 a 12 – 22 de los vehículos de combustible tradicionales, mientras que el amplificador de potencia independiente, Subwoofer, reposacabezas y otros productos, el valor de un solo coche del sistema de sonido aumentó de 100 – 150 yuan a alrededor de 1500 Yuan (12 altavoces + amplificador de potencia + Subwoofer + AVAS), el valor de 10 veces más largo.
La acústica electrónica de consumo duplica el disco: el valor acústico aumenta 9 veces, los ingresos de Gower 4 años aumentan 10 veces. A través de la actualización de la pista de audio electrónico de consumo, encontramos que: (1) en 2009 – 13, con la rápida penetración de los teléfonos inteligentes, el mayor valor de mercado, el mayor aumento de los precios de las acciones y el crecimiento más rápido del Rendimiento es la pista de audio Goertek Inc(002241) con ingresos de 1.100 millones a 10.000 millones de yuan en cuatro La razón del alto crecimiento del rendimiento: más del 50% de crecimiento compuesto de smartphones y teléfonos Apple; El valor de la pista acústica aumenta 9 veces; Sustitución nacional, aumento gradual de la cuota.
Pista acústica automotriz: desacoplamiento de software y hardware + reemplazo doméstico, marca blanca de alta calidad para acelerar la cuota de aumento. A través del análisis de los competidores de audio de automóviles, encontramos: (1) los proveedores de audio de automóviles, los fabricantes de marcas blancas son mejores que los fabricantes de marcas. Principalmente: el fabricante de la marca r & D, el costo de Marketing es alto, y el envío no es grande, es más fácil perder dinero; Brand audio tiene una fuerte viscosidad del consumo, el techo de la cuota de mercado es obvio, sólo a través de M & A para ampliar continuamente la cuota; Sustitución de la aceleración doméstica en la industria del sonido a bordo. La nueva arquitectura electrónica y eléctrica logra la separación de hardware y software, y el audio de marca blanca erosiona la cuota de audio de marca a través de una mejor relación calidad – precio. White Brand audio pertenece a la industria manufacturera típica, los beneficios son estables, y los proveedores nacionales tienen una fuerte ventaja, la excelente cuota de mercado de las empresas puede mejorar continuamente.
Acoustic knowhow + car gauge + Customer Barrier is high, not fear of New Enterprises. A través del análisis de los competidores potenciales (Automotive Electronics and Consumer Electronics Company), encontramos que: (1) las empresas de electrónica de consumo comenzaron a entrar en el campo de la acústica de automóviles antes de 2010, pero en la actualidad la escala de ingresos es muy pequeña, como Edifier Technology Co.Ltd(002351) \\ La barrera de entrada de audio a bordo es alta, especialmente en el mercado de carga frontal, principalmente: la barrera de nivel de especificación del vehículo, la barrera de desarrollo del cliente. Amplificador de potencia de la propiedad del producto aunque parcial de la electrónica automotriz, pero las diez principales marcas de amplificador de potencia son básicamente empresas de sonido, pocas empresas de electrónica automotriz y electrónica de consumo; Los productos amplificadores de potencia necesitan dominar las características de rendimiento del altavoz y la tecnología de procesamiento de audio, hay fuertes barreras técnicas.
Propuestas de inversión
688, 533 : excelente líder en el La propia calidad de la empresa es excelente, los altavoces de vehículos de labranza profunda durante más de 30 años, la cuota de mercado mundial del 12%. Amplificador de potencia, Subwoofer y otros productos de volumen, conduciendo el valor de la bicicleta de unos 200 Yuan (sólo altavoces) a unos 1000 – 2000 Yuan. Además, la empresa tiene una mayor participación en las nuevas fuerzas, ha entrado en el sistema de suministro de la mayoría de las nuevas fuerzas (como Tesla, Weilai, ideal, Weima, Zero Run, Huawei, etc.) y las empresas de automóviles tradicionales (como Byd Company Limited(002594)
Indicación del riesgo
El riesgo de que los precios de las materias primas sigan siendo elevados; El riesgo de que las ventas de nuevos vehículos energéticos y vehículos tradicionales sean inferiores a las expectativas; El proceso de mitigación del chip está por debajo del riesgo esperado; Riesgo de integración del amplificador de potencia en la planta principal
