Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd.
Oferta pública inicial y cotización en GEM
Anuncio especial sobre el riesgo de inversión
Patrocinador (asegurador principal): Dongxing Securities Corporation Limited(601198)
Hangzhou Heshun Technology Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “Heshun technology”, “The issuer” or “The Company”) ha examinado y aprobado la solicitud de oferta pública inicial de acciones comunes RMB (acciones a) (en lo sucesivo denominadas “la oferta”) y de cotización en el GEM presentada por los miembros del Comité de cotización del GEM de la bolsa de Shenzhen (en lo sucesivo denominada “la bolsa de Shenzhen”), Y la Comisión Reguladora de valores de China (en lo sucesivo denominada “c
Tras la negociación entre el emisor y la institución patrocinadora (aseguradora principal) Dongxing Securities Corporation Limited(601198) (en lo sucesivo denominada “institución patrocinadora (aseguradora principal), Dongxing Securities Corporation Limited(601198) ” o “aseguradora principal”), se determinó que la oferta pública de 20 millones de acciones era una oferta pública de nuevas acciones y que los accionistas del emisor no transferirían las acciones antiguas. Las acciones que se emitirán se cotizarán en el GEM de la bolsa de Shenzhen.
Esta emisión se regirá por las disposiciones especiales sobre la emisión y suscripción de valores para la oferta pública inicial de GEM emitidas por la Comisión Reguladora de valores de China el 18 de septiembre de 2021 (anuncio de la Comisión Reguladora de valores [2021] No. 21), las normas detalladas para la aplicación de las operaciones de emisión y suscripción de valores para la oferta pública inicial de GEM emitidas por la bolsa de Shenzhen (revisada en 2021) (szse [2021] No. 919), China Securities Industry Association issued under the registered IPO under the norm of Underwriting (csxfa [2021] No. 213), “the registered IPO under the Regulations of the Management of Investors under the Net” (csxfa [2021] No. 212), invited Investors to pay attention to the Changes of relevant provisions, Focus on Investment Risk, prudent Study on the reasonability of the Pricing of issue, Toma decisiones racionales de inversión.
Los emisores y patrocinadores (aseguradores principales) señalan especialmente a la atención de los inversores lo siguiente:
1. El precio de emisión es de 56,69 Yuan / acción, y la relación precio – beneficio diluido del emisor antes y después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes es de 62,39 veces en 2020, que es superior a la relación precio – beneficio estático medio de la industria publicada por China Securities Index Co., Ltd. En El último mes, que es superior a la relación precio – beneficio estático medio que es inferior a la de la empresa en 2020. Existe el riesgo de que la futura caída del precio de las acciones del emisor cause pérdidas a los inversores. El emisor y el patrocinador (asegurador principal) señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión, juzgan cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y toman decisiones racionales de inversión.
2. Una vez concluida la investigación preliminar, el emisor y la institución patrocinadora (el principal asegurador) eliminarán los resultados preliminares de la investigación que no cumplan los requisitos de cotización de los inversores de conformidad con las normas de exclusión estipuladas en el anuncio de investigación preliminar y promoción de la oferta pública inicial de Hangzhou Heshun Science and Technology Co., Ltd. Y cotizarán en el GEM (en adelante, el “anuncio preliminar de investigación y promoción”); Se eliminarán todos los objetos de colocación cuyo precio de compra previsto sea superior a 71,00 Yuan / Acción (excluyendo 71,00 Yuan / acción); El precio de compra previsto es de 71,00 Yuan / acción, y se excluyen todos los objetos de colocación de menos de 6 millones de acciones. El precio de suscripción propuesto es de 71,00 Yuan / acción, la cantidad de suscripción es igual a 6 millones de acciones objeto de colocación, el tiempo de suscripción es el mismo que el 9 de marzo de 202214: 50: 40: 210 objeto de colocación, de acuerdo con la plataforma electrónica de emisión fuera de la red de Shenzhen Stock Exchange auto – generado orden de objetos de colocación de la secuencia posterior a la secuencia anterior, Eliminar todos los objetos de colocación antes de “Yong Win Growth Pilot Hybrid Securities Investment Fund” (no incluido). El proceso anterior eliminó un total de 119 objetos de colocación, el número total de acciones que se iban a comprar fue de 488,8 millones de acciones, lo que representa el 1,0063% de la cantidad total de 4857,1 millones de acciones que se van a comprar después de que se elimine la cotización inválida de la investigación preliminar. La parte eliminada no puede participar en la compra fuera de la red y en línea.
3. Sobre la base de los resultados preliminares de la investigación, el emisor y la institución patrocinadora (aseguradora principal) consideraron exhaustivamente la industria en la que se encontraba el emisor, la situación del mercado, el nivel de valoración de las empresas que cotizan en bolsa de la misma industria, la demanda de fondos recaudados y el riesgo de suscripción, etc., negociaron y determinaron que el precio de la oferta actual era de 56,69 Yuan / acción, y que la oferta fuera de línea ya no se acumularía en la investigación de ofertas. Los inversores por favor hagan sus compras en línea y fuera de línea a este precio el 14 de marzo de 2022 (día t). No hay necesidad de pagar los fondos de suscripción. La fecha de suscripción de la emisión fuera de la red y la fecha de suscripción en línea es el 14 de marzo de 2022 (día t), entre ellos, el tiempo de suscripción fuera de la red es de 9: 30 – 15: 00, el tiempo de suscripción en línea es de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00.
4. El precio de emisión determinado por el emisor en consulta con la institución patrocinadora (aseguradora principal) es de 56,69 Yuan / acción. El precio de emisión de esta emisión no excederá de la media y la media ponderada de las cotizaciones de los inversores en línea después de la eliminación de la cotización más alta, y el Fondo de inversión de valores establecido por el método de oferta pública después de la eliminación de la cotización más alta (en adelante, el “Fondo de oferta pública”); El Fondo Nacional de Seguridad Social (en lo sucesivo denominado “el Fondo de la seguridad social”), el Fondo de seguro básico de Pensiones (en lo sucesivo denominado “el Fondo de Pensiones”), Los fondos de pensiones ocupacionales establecidos de conformidad con las medidas de gestión de los fondos de pensiones ocupacionales (en lo sucesivo denominados “fondos de pensiones ocupacionales”) y los fondos de seguros (en lo sucesivo denominados “fondos de seguros”) que se ajusten a las disposiciones de las medidas de gestión de la utilización de los fondos de seguros (en lo sucesivo denominados “fondos de seguros”) se cotizarán a un valor medio o medio ponderado inferior, por lo que las filiales pertinentes de la institución patrocinadora no participarán en la asignación estratégica.
Esta oferta no está prevista para la colocación estratégica de otros inversores externos. Sobre la base del precio de emisión, las filiales pertinentes de la organización patrocinadora no participan en la colocación estratégica. En última instancia, esta oferta no está dirigida a inversores estratégicos. La diferencia entre la asignación estratégica inicial y la asignación estratégica final de 1 millón de acciones se redistribuirá a la emisión fuera de línea.
5. Esta emisión se llevará a cabo mediante la combinación de la colocación de la investigación fuera de la red a los inversores cualificados (en lo sucesivo denominada “emisión fuera de la red”) y la emisión de precios en línea a los inversores públicos sociales que posean el valor de mercado de las acciones no restringidas o los recibos de depósito no restringidos en el mercado de Shenzhen (en lo sucesivo denominada “emisión en línea”).
La emisión fuera de la red se lleva a cabo a través de la plataforma electrónica de emisión fuera de la red de la bolsa de Shenzhen y la Plataforma de registro y liquidación de la sucursal de Shenzhen de China Securities Registration and Clearing Corporation (en lo sucesivo denominada “la sucursal de Shenzhen de China Clearing Corporation”); La emisión en línea a través del sistema de negociación de la bolsa de Shenzhen, utilizando el valor de mercado de los precios de suscripción emitidos.
6. The price of this issue is 56.69 Yuan / share, corresponding to P / e ratio:
46,79 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
45,86 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual, después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
62,39 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
61,14 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de esta emisión antes de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020).
7. The price of this issue is 56.69 Yuan / share, please Judge the reasonable Price of this issue according to the following circumstances.
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la industria de la Ciencia y la tecnología Heshun es la “industria del caucho y los productos plásticos (C29)”. China Securities Index Co., Ltd. Ha publicado “Rubber and plastic Products Industry (C29)” en el último mes la relación estática media P / e es de 25,20 veces (hasta el 9 de marzo de 2022), por favor consulte la decisión de los inversores. El precio de emisión de 56,69 Yuan / acción correspondiente al emisor en 2020, después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas antes o después de la baja relación beneficio – beneficio neto diluido 62,39 veces, superior a
China Securities Index Co., Ltd. 9 de marzo de 2022
La relación media estática de P / E de un mes. Las principales razones son las siguientes: En primer lugar, las empresas de la industria tienen diferencias comerciales
Esto conduce a una menor comparabilidad. De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa y el índice de valores de China Limited
Según las estadísticas clasificadas de la relación precio – beneficio de la industria de las empresas que cotizan en bolsa publicadas por la División, hay 105 empresas que cotizan en bolsa en la industria C29.
Hay una gran diferencia en el negocio principal de la División. A través del análisis estadístico, las subsecciones con mayor grado de diferenciación de productos en la industria son
Cuanto mayor sea la relación media P / E. En segundo lugar, el margen bruto global del emisor en 2020 es del 35,34%, 105 en la industria C29.
El margen bruto medio de las empresas es del 27,40% en 2020, y la rentabilidad de los emisores es significativamente mayor que la de las empresas que cotizan en bolsa de la misma industria.
Compañía. El emisor se dedica principalmente a la investigación de películas de poliéster de estiramiento bidireccional diferencial y funcional (bopet)
Desarrollo, producción y ventas, los productos de la empresa tienen una fuerte competitividad en el mercado, en electrónica, eléctrica película de poliéster de color
La cuota de mercado de los segmentos es líder en el mercado chino. Después de años de acumulación de la industria, la empresa domina
La tecnología de fabricación de película coloreada de dibujo bidireccional, la tecnología de formulación de película coloreada, la tecnología de fabricación de película base de película de ventana multifuncional y
Tecnología de fabricación de película de poliéster ignífuga y otros sistemas tecnológicos básicos. La empresa tiene una fuerte capacidad de renovación de equipos, maestro
La tecnología avanzada y la fórmula única de muchos materiales de película de poliéster se introducen en este documento.
Personalización de productos de membrana multifuncionales para satisfacer las necesidades diferenciadas de los clientes, y
Mejorar la calidad de los productos y la eficiencia de la producción, realizar la producción de pequeños lotes de productos de alto valor añadido y maximizar la eficiencia de la producción.
Eficiencia operativa y beneficios. Estructura del producto, orientación del producto, características del cliente, modelo de negocio, estrategia de gestión
La rentabilidad es significativamente mayor que la media de la industria. En tercer lugar, la industria del emisor en 2021
La tasa de crecimiento del Rendimiento es mayor que la media de la industria. Según el informe de revisión publicado por tianjian Accounting Firm, los ingresos de explotación de la empresa aumentaron un 69,66% en 2021 y el beneficio neto aumentó un 66,76%. Al 28 de febrero de 2022, 20 de las 105 empresas que cotizan en bolsa de la industria C29 habían revelado
Según las estadísticas, la tasa media de crecimiento de los ingresos de explotación de las empresas de la misma industria es del 26,24%.
El beneficio neto aumentó a un promedio de – 3,97% año tras año. Con la línea de producción en construcción de la empresa y la puesta en marcha gradual de los proyectos de recaudación de fondos, la empresa
La capacidad de producción de la División aumentará considerablemente y la rentabilidad aumentará aún más.
Al 9 de marzo de 2022 (t – 3), los niveles de valoración de las empresas cotizadas comparables eran los siguientes:
Deducción de 2020 T – 3 acciones correspondientes a las acciones estáticas P / e correspondientes a las acciones estáticas P / e valores abreviados Código de acciones no ex EPS no post EPS tasa de cierre (veces) – deducción no ex EPS tasa (veces) – deducción no ex post (Yuan / acciones) (Yuan / acciones) (2020) (2020)
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) . SZ 0540904392 14,77 27,31 33,63
Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) . SH 0195401619 13,10 67,04 80,91
Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) . SH 0620605508 21,23 34,21 38,54
Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) . SZ 0274802042 19,15 69,69 93,78
Promedio 49,56 61,72
Fuente: Wind Information, datos al 9 de marzo de 2022
Nota 1: el cálculo de la relación P / e se redondeará si hay una diferencia de cola;
Nota 2: EPS deducido antes / después de 2020 = beneficio neto de la matriz antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020 / capital social total en T – 3; El precio de emisión de 56,69 Yuan / Acción corresponde a la relación precio – beneficio diluido del emisor antes y después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020, que es 62,39 veces superior a la relación precio – beneficio estático medio de la industria publicada por CSI en el último mes y superior a la relación precio – beneficio estático medio de la empresa comparable antes / después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020. Existe el riesgo de que la futura caída del precio de las acciones del emisor cause pérdidas a los inversores. El emisor y el patrocinador (asegurador principal) señalan a la atención de los inversores el riesgo de inversión, juzgan cuidadosamente la racionalidad de los precios de emisión y toman decisiones racionales de inversión.
Después de la fijación del precio de emisión, el número de inversores que presentaron cotizaciones efectivas fue de 341 y el número de objetos de colocación gestionados fue de 7.095, lo que representa el 72,36% del número total de objetos de colocación después de la eliminación de las cotizaciones inválidas. El número total de suscripciones válidas es de 33301 millones de acciones, lo que representa el 68,56% del total de suscripciones después de la eliminación de la cotización inválida, que es 232874 veces el número inicial de suscripciones fuera de la red después de la asignación estratégica y antes de la puesta en marcha del mecanismo de devolución de llamadas en línea.
Llamar la atención de los inversores sobre la diferencia entre el precio de emisión y el precio cotizado de los inversores fuera de la red. Para más detalles sobre el precio cotizado de los inversores fuera de la red, véase el mismo diario publicado en China Securities News, Shanghai Securities News, Securities Times, Securities Daily y tide Information Network (www.cn.info.com.cn.) Hangzhou heshunke
