Evento: el 3 de marzo, China Automobile data Co., Ltd. Publicó los resultados de la investigación conjunta sobre la previsión de precios de puntos para 2021: el intervalo anual de previsión de la contabilidad de puntos es de 2600 - 2900 Yuan / MIN (basado en la perspectiva de mediados de 2021, la previsión del período de negociación de enero - diciembre de 2021); El rango de previsión anual de la transacción de puntos es de 1.000 a 1.400 Yuan / MIN (basado en la perspectiva de principios de 2022, para el período de negociación de enero a septiembre de 2022).
Las previsiones de precios de doble integración fluctúan considerablemente y se ven afectadas por la oferta y la demanda del mercado. La razón por la que el precio de transacción previsto de los nuevos créditos energéticos disminuirá en un corto período de tiempo es que la producción y las ventas de nuevos vehículos energéticos aumentarán rápidamente en los últimos 21 a ños, lo que dará lugar a un aumento de la oferta de créditos de mercado, lo que afectará al precio de transacción. Según los datos de la Asociación de Turismos, las ventas al por menor de vehículos de pasajeros de nueva energía han alcanzado los 2.989000 en 21 años, y el volumen total de puntos positivos de flujo de mercado correspondiente ha aumentado considerablemente, y los puntos de puntos de nueva energía en todo el año han alcanzado los 8.430000, lo que representa un aumento de 3.000000 en comparación con 5.420000 en 2020, lo que representa un aumento del 55% con respecto al año anterior.
La diferenciación de los puntos de las empresas es grave, y la nueva energía sigue siendo el Centro de atención de la estrategia. Calculamos la sensibilidad de nev integral (New Energy integral) de acuerdo a la permeabilidad de diferentes vehículos de nueva energía. Asumimos que la producción total anual de vehículos de pasajeros es de 25 millones de vehículos, y el promedio de un solo vehículo integral es de 3 puntos. Si se calcula de acuerdo con el requisito del 18% de la tasa de integración de los vehículos de nueva energía en 2023, aunque el valor real de nev puede cubrir el valor estándar de nev, la diferencia entre ellos dista mucho de cubrir la integración negativa de cafc (consumo medio de combustible). Con el aumento de la demanda de consumo de combustible, la puntuación negativa de cafc en el modelo de venta de automóviles aumentará aún más. Por lo tanto, creemos que, aunque el crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía promueve el aumento de la oferta de puntos positivos y la disminución del precio de transacción, cafc, nev no ha alcanzado el excedente de puntos positivos, y la diferenciación de las empresas de automóviles es grave, el valor de los puntos positivos de nev es prominente. Creemos que la reducción del precio de transacción no afectará a la fuerza motriz de la investigación, el desarrollo y la venta de vehículos de nueva energía en la planta principal. A largo plazo, la nueva energía es el Centro de atención de la estrategia, y el precio de transacción de nev puede aumentar. Las empresas de automóviles necesitan coordinar la distribución de la nueva energía y los vehículos de combustible para lograr el equilibrio positivo de cafc + nev.
Sugerencias de inversión: la fluctuación de los precios de los puntos dobles es el impacto de la oferta y la demanda del mercado, y el cambio de los ingresos de las transacciones de puntos individuales no afectará a la motivación de las empresas para desarrollar nuevas fuentes de energía. Bajo la presión de la integral de consumo de combustible cafc, las medidas de reducción del consumo de combustible, tales como la ligereza y la mezcla, serán beneficiosas para la reducción de la presión. Bajo la presión de la nueva integral de energía nev, el desarrollo de la electrificación y la carga de alta tensión es beneficioso para la Mejora del kilometraje de la vida útil y el rendimiento general de nev. Creemos que las empresas de vehículos completos en el campo de la energía híbrida y pura se beneficiarán aún más. La fábrica de motores recomienda Geely Automobile (0175.hk), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) (02238.hk), y se recomienda prestar atención a Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) .sz).
Consejos de riesgo: riesgo a la baja de la demanda de nuevos vehículos energéticos; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; La nueva política energética está por debajo de las expectativas.
