Puntos de inversión
Las ventas de excavadoras en febrero fueron mejores de lo esperado – 13,5% año tras año y las exportaciones se mantuvieron fuertes
En febrero de 2022, la industria de la excavadora vendió 24.483 unidades, un 13,5% más que las previsiones anteriores de la CME de – 22%. Entre ellos, China vendió 17.052 unidades, en comparación con el 30,5%; Las exportaciones de 7.431 unidades, año tras año + 97,7%, mantuvieron un fuerte crecimiento de las exportaciones, las ventas totales de ventas aumentaron a un 30,4%, año tras año + 17,1 PCT. Teniendo en cuenta la recuperación de los mercados extranjeros y la mejora de la competitividad mundial de las marcas nacionales, esperamos que las exportaciones de seguimiento tengan un impulso suficiente para suavizar eficazmente las fluctuaciones cíclicas del mercado chino.
En cuanto a la estructura de las ventas en China, las ventas de miniexcavadoras (18,5 t) / excavadoras medianas (18,5 – 28,5 t) / excavadoras grandes (> 28,5 t) en febrero fueron de 11.515 / 4.000 / 1.537 unidades, respectivamente – 20,8% / – 46,1% / – 41,1% año tras año, representando el 67,5% / 23,5% / 9,0% de las ventas totales y + 8,9 / – 5,8 / – 3,1 PCT año tras año. La recuperación de las pequeñas excavaciones es buena, y la recuperación de las grandes y medianas excavaciones relacionadas con la construcción de capital, la propiedad y la minería es relativamente lenta.
Acelerar la emisión de bonos especiales y prestar atención a las oportunidades de la maquinaria de construcción en el contexto de un crecimiento constante
El 5 de marzo, el informe de trabajo del Gobierno del Consejo de Estado señaló que el objetivo anual de crecimiento económico de alrededor del 5,5%, para mantener un crecimiento estable en una posición más prominente, moderadamente adelantado a la inversión en infraestructura. En 2022, se asignaron 3,65 billones de yuan para nuevos bonos especiales del gobierno local, y se asignaron 1,46 billones de yuan para nuevos bonos especiales por adelantado, con un total de dos fondos de más de 5 billones de yuan, lo que contribuyó eficazmente a la inversión en infraestructura, etc. Según China Securities News, en los dos primeros meses de 2022 se emitieron 877500 millones de yuan de bonos especiales de los gobiernos locales, lo que representa más del 60% de la cuota de “aprobación anticipada”, mientras que en marzo de 2021 se emitieron nuevos bonos especiales. Esperamos que los nuevos bonos especiales se emitan principalmente en El primer semestre de este año.
Prestar atención a la ola de electrificación de la industria en los próximos cinco años, se espera que el ritmo supere las expectativas del mercado
La electrificación reduce el costo del ciclo de vida completo de la maquinaria de construcción, transfiere el valor de la fase de operación al extremo de fabricación y mejora el nivel técnico de los equipos y programas informáticos, lo que es beneficioso para la expansión de la escala del mercado y la mejora del margen de beneficio de la industria. Sobre la base de la reducción de los costes de funcionamiento y el apoyo a las políticas (por ejemplo, la prohibición de las emisiones excesivas, la licencia Verde, la exención de impuestos, etc.), en el futuro se espera que los productos de maquinaria de construcción, como los vehículos de mezcla de hormigón, los vehículos de escoria, las excavadoras y las cargadoras, se desarrollen rápidamente.
Propuestas de inversión
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Consejos de riesgo: la inversión en bienes raíces de infraestructura no está a la altura de las expectativas del mercado; Aumento de la competencia industrial; Controversias comerciales mundiales
