Puntos de inversión:
La industria biotecnológica está floreciendo, abriendo el techo de crecimiento de las empresas nacionales de bienes fungibles. La escala de China alcanzó los 345700 millones de yuan en 2020 y se mantuvo en un rápido crecimiento del 19% al 20% entre 2016 y 2019. El aumento de la vacuna arnm, la terapia celular y la terapia génica trajo consigo una mayor expansión de la industria. Después de 2018, el número de productos de biofarmacéuticos en investigación en China ha entrado en la fase de desarrollo de la explosión, el número de proyectos de la fase 3 y la comercialización ha aumentado considerablemente, lo que corresponde a un aumento sustancial de la capacidad de fermentación. En 2017 – 2020, la capacidad mundial de producción de medicamentos biológicos aumentó de 167194 millones de litros a 173809 millones de litros, lo que representa un aumento del 3,96%. En el mismo período, la capacidad de producción de medicamentos biológicos en China aumentó de 868200 litros a 1.848600 litros, y el aumento de la capacidad se duplicó, lo que contribuyó al aumento de la capacidad mundial del 70% durante el per íodo, lo que dio lugar a un aumento sustancial de la demanda de bienes fungibles de equipo correspondientes y a la creación de productos fungibles de equipo biológico doméstico.
La producción de fermentación ha traído consigo nuevas necesidades de equipo y bienes fungibles, y la capacidad de producción de China ha dado lugar a un mercado de 100000 millones de grados. El proceso de producción de medicamentos moleculares pequeños es más similar al proceso químico, el proceso intermedio puede ser desmontado, hay muchos intermediarios en el Medio. Los medicamentos biológicos se producen mediante fermentación, todo el proceso es continuo, el equipo y los bienes fungibles utilizados en el proceso son completamente diferentes, el proceso de producción incluye la fermentación aguas arriba, la purificación aguas abajo y el llenado de la preparación, el reactor biológico, el sistema de cromatografía, el sistema de filtración y otros Equipos, pero también incluye el medio de cultivo, la bolsa de reacción desechable, los bienes fungibles de filtración, el relleno de cromatografía y otros bienes fungibles. Según el cálculo, el espacio de mercado de la cadena de la industria biofarmacéutica de China es de 70.100 millones de yuan, y el total de cuatro bienes fungibles es de 38.300 millones de yuan, de los cuales: bolsa desechable: 75 medios de cultivo: 17.200 millones de yuan, bienes fungibles de filtración: 16 rellenos: 12.000 millones de yuan.
La epidemia de covid – 19 ha creado una oportunidad para la sustitución nacional y, a largo plazo, se espera que China produzca empresas basadas en plataformas. Después de muchas fusiones y adquisiciones, la empresa líder en el extranjero cytiva cultiva profundamente el campo de relleno, perfecciona su propia matriz de productos, construye el circuito cerrado de productos, se fusiona en danahe, forma el efecto sinérgico con Pall, la competitividad global se fortalece aún más. Con la capacidad de bioreactor desechable y material fungible de filtración, saidolis se ha convertido en una empresa basada en plataformas, mejorando gradualmente su capacidad en campos como el medio de cultivo. Por el contrario, en la actualidad, las empresas chinas sólo han logrado que los productos “de la nada a la existencia”, el rendimiento del producto no puede ser completamente el mismo tipo de productos extranjeros. Durante el período epidémico, la tensión de la cadena de suministro mundial, junto con el efecto de corrimiento de la vacuna covid – 19, el ciclo de suministro de los fabricantes de importación se prolongó, lo que creó una oportunidad para la sustitución nacional, el reconocimiento de los clientes aumentó y abrió el proceso de sustitución nacional.
La capacidad del producto aumenta gradualmente, la penetración doméstica se espera que aumente gradualmente, a largo plazo, se espera que China produzca empresas de tipo plataforma. Durante el período 2017 – 2020, la nueva capacidad de fermentación a gran escala de China atrajo a las empresas mundiales de bienes fungibles de equipo a centrarse en la distribución de China, al mismo tiempo, capacitó a los talentos locales para ayudar a las empresas chinas a lograr productos de cero; Durante el período epidémico, la exposición de los productos nacionales aumentó debido a la tensión de la cadena de suministro mundial y a la seguridad de la cadena de suministro, lo que brindó una oportunidad para la sustitución de los productos nacionales. En los próximos años, con la mejora continua de la calidad de los productos nacionales, se espera que la penetración nacional aumente gradualmente, a largo plazo, se espera que el mercado fértil de China cultive empresas basadas en plataformas.
Estrategia de inversión: a largo plazo, la capacidad de los productos chinos se desarrolla gradualmente, profundizando constantemente en la capacidad de los equipos y los bienes fungibles, y se espera que crezca una empresa orientada a la Plataforma. A corto y mediano plazo, el efecto cardinal de la vacuna covid – 19 no ha perturbado la tendencia de los pedidos de las empresas que cotizan en bolsa, los pedidos de las empresas están en buenas condiciones, la demanda adicional de la industria es suficiente para impulsar el crecimiento en los próximos años, la prosperidad de la industria puede mantenerse. En cuanto al objetivo de la inversión, se sugiere que se preste atención a la capacidad de producción de equipos farmacéuticos de moléculas pequeñas, as í como a la disposición de equipos de producción de medicamentos biológicos y bienes fungibles, como Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Truking Technology Limited(300358) , sensong International, etc.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria es inferior a la expectativa; El riesgo de que la demanda de bienes fungibles disminuya debido a la iteración técnica; El desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa no está a la altura de las expectativas.
