Los datos de producción y venta de automóviles de pasajeros de febrero de 2022 fueron publicados por la Asociación de pasajeros de eventos de inversión: las ventas al por menor de este mes fueron de 1.246000 vehículos, más del 4,2% en comparación con el mismo período del año anterior, y menos del 40% en comparación con el mes anterior. Las ventas al por mayor de 1.455000 vehículos, año tras año + 26,9%, cadena – 32,6%; La producción fue de 1.492000 vehículos, 31,4% año tras año y – 27% mes tras mes.
Nuestro análisis y juicio
En febrero, la venta al por mayor fue mejor que la venta al por menor, el rendimiento de la marca independiente fue bueno, la tasa de crecimiento fue mucho mejor que la media de la industria. En febrero de 2022, las ventas al por menor de vehículos de pasajeros ascendieron a 1.246000 unidades, un + 4,2% en comparación con el mismo período del a ño anterior, un – 40% en comparación con el mismo período del año anterior, y las ventas al por mayor de los fabricantes ascendieron a 1.455000 unidades, un + 26,9% en comparación con el mismo período del año anterior, un – 32,6% en comparación con el mismo período del año anterior. De enero a febrero, el total de ventas al por menor fue de 3.324000 vehículos, un 1,8% anual. Debido a que algunas empresas comenzaron a funcionar antes después del Festival de primavera, y la epidemia de febrero envió más de lo esperado para promover un gran número de trabajadores migrantes de mediana edad que regresan, el mercado de automóviles se enfrenta a una mejor oportunidad de recuperación estructural. Desde el punto de vista de la estructura, (1) en febrero, 160000 coches de lujo al por menor, año tras año – 3%, cadena – 44%, no pudo continuar la tendencia de enero; 540000 unidades minoristas de marca propia, año tras año + 14%, mes tras mes – 42%, el rendimiento de la empresa líder de marca independiente es diferente, y las marcas tradicionales de automóviles como Byd Company Limited(002594) \\ La marca de la empresa conjunta vende 550000 vehículos, año tras año – 1%, mes tras mes – 36%, de los cuales la cuota japonesa es del 23,1%, año tras año + 1,6 PCT, la cuota alemana es del 20,5%, año tras año – 4 PCT, la cuota estadounidense es del 9,1%, año tras año – 0,6%.
Las ventas de vehículos de nueva energía se han calentado, lo que contrasta con la tendencia de los vehículos de combustible tradicionales, con una tasa de penetración del 21,8%. En febrero, las ventas al por menor de vehículos de pasajeros de nueva energía ascendieron a 272000 unidades, un + 180,5% año tras año, un – 22,6% mes tras mes; Las ventas al por mayor de 317000 vehículos, año tras año + 189,1%, mes tras mes – 24,1%, tanto al por mayor como al por menor disminuyeron en comparación con la tendencia de febrero de los años anteriores, se espera que después del Festival de primavera después de la temporada de compras de automóviles y el reciente aumento de los precios del petróleo, lo que dio lugar a una fuerte demanda de nueva energía. A mediados de febrero, la tasa de penetración minorista de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) El mercado de vehículos de pasajeros de nueva energía se diversifica, y la posición de liderazgo de la nueva energía de la marca independiente se consolida mediante el uso de motores eléctricos puros e plug – in. Las empresas de automóviles tradicionales representadas por Saic Motor Corporation Limited(600104) Y Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \\ Hay cinco empresas que venden más de 10.000 vehículos al por mayor, entre ellas Byd Company Limited(002594) (87.000), Tesla China (57.000), SAIC GM Wuling (26.000), Geely (14.000) y Chery (10.000). Desde el punto de vista del modelo, las ventas al por mayor de vehículos eléctricos puros en febrero 245000, año tras año + 161,7%; El volumen de ventas de enchufes híbridos fue de 72.000 unidades, más del 350,9% año tras año. En cuanto a la estructura, la tasa de penetración al por mayor de los nuevos vehículos energéticos de marca propia es del 38%, la de los vehículos de lujo es del 29,4%, y la de las empresas conjuntas convencionales es del 3,3%. En febrero, las ventas de vehículos eléctricos de gama alta y media y baja aumentaron considerablemente, de los cuales 68.000 se vendieron al por mayor, lo que representa el 28% de la electricidad pura. Las ventas al por mayor de grado A0 ascendieron a 33.000 vehículos, lo que representa el 14% de la electricidad pura; La cuota de clase a es del 23%, que se mantiene estable; Las ventas de clase B ascendieron a 85.000 vehículos, con una relación de – 15% y una proporción del 35%.
Sugerencia de inversión: la prosperidad de la marca independiente de la cabeza sigue aumentando, recomendamos seguir prestando atención a Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .sz), Great Wall Motor Company Limited(601633) ( Great Wall Motor Company Limited(601633) .sh / 2333.hk), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) .sh); La industria de componentes recomienda centrarse en el grifo integrado Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ( Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) .sh), el objetivo de escasez de controladores de iluminación Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) .sh), el proveedor de Seguridad activa y pasiva de conducción inteligente Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) ( Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) .sh).
Consejos de riesgo: 1. Incertidumbre macroeconómica; 2. El riesgo de que el volumen de ventas de la industria automotriz de nueva energía sea inferior al previsto 3. El riesgo de cuello de botella de la capacidad de producción causado por la escasez de chips.
