Shanghai sailun Biotechnology Co., Ltd.
No. 1288, HuaQing Road, Qingpu District, Shanghai
Recomendación de la Junta de creación de la Sección de la oferta pública inicial
(15 / F, Block a, zhaotai International Center, no. 10 Chaoyang Men Nan Street, Chaoyang District, Beijing)
10 de marzo de 2002
Consejos especiales
Las acciones de Shanghai celen Biotechnology Co., Ltd. (en adelante "celen biotechnology", "The Company", "The issuer" or "The Company") se cotizarán en la bolsa de Shanghai el 11 de marzo de 2022. La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la "nueva especulación" al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
Declaraciones importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada en el anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley.
Las opiniones de la bolsa de valores de Shanghai y de las autoridades gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente el sitio web de la bolsa de Shanghai. http://www.sse.com.cn. El contenido de la sección "factores de riesgo" del folleto de la empresa, prestar atención al riesgo, tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier información que no esté incluida en el anuncio de cotización.
A menos que se especifique otra cosa, las definiciones de las abreviaturas o términos del presente anuncio de cotización serán las mismas que las del folleto de oferta pública inicial de la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas "nuevas acciones"), y los inversores deben comprender plenamente el riesgo y participar racionalmente en la negociación de nuevas acciones.
Consejos especiales sobre el riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de nuevas acciones
Nuestras acciones se cotizarán en la bolsa de Shanghai el 11 de marzo de 2022. La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la "nueva especulación" al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente. Los principales consejos de la empresa sobre los riesgos conexos son los siguientes: (ⅰ) riesgo de negociación de acciones
La Junta principal de la bolsa de Shanghai y la Junta principal de la bolsa de Shenzhen aumentaron un 44% en el primer día de cotización y un 36% en la disminución, después de lo cual aumentaron un 10%.
La oferta pública inicial de acciones cotizadas, los primeros cinco días de negociación después de la inclusión en la lista no tienen límites de aumento o disminución, y luego el límite de aumento o disminución es del 20%; La Junta de creación de la Ciencia y la tecnología amplió aún más las restricciones al aumento y la disminución de la cotización inicial de las acciones, aumentando el riesgo de transacción.
Ii) el riesgo de un menor número de acciones en circulación
En la fase inicial de la cotización, la cerradura de acciones de los accionistas originales es de 12 meses a 36 meses, la cerradura de acciones de inversión e inversión de la filial establecida legalmente por la empresa matriz de la institución patrocinadora (aseguradora principal) es de 24 meses, y la cerradura de acciones de venta del límite inferior de la red es de 6 meses. Esta oferta pública de 27.060000 acciones, el capital social total después de la emisión de 10.822000 acciones. Entre ellos, 24763604 acciones negociables se venden sin restricciones, lo que representa el 22,88% del capital social total después de la emisión.
Iii) riesgo de volatilidad anormal de las acciones
El primer día de cotización de las acciones de la Junta de creación de la ciencia puede utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen aumentará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para financiar, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones original, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la proporción de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez se refiere a que cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa bruscamente, el reembolso de la compra o venta de bonos, la venta de bonos en préstamo o la compra de bonos también pueden verse obstaculizados, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez. Además, el sistema de verificación de la suspensión temporal y las fluctuaciones anormales graves de las acciones de la Junta de creación de Ciencia y tecnología es diferente de las normas del mercado de la Junta principal de la bolsa de Shanghai. Llamar la atención de los inversores sobre los riesgos pertinentes.
Después de la oferta pública inicial y la cotización en bolsa, el precio de las acciones de la empresa se verá afectado por muchos factores, como la situación macroeconómica, la situación de la industria, la tendencia del mercado de capitales, la psicología del mercado y diversas emergencias importantes fuera de China, además de la situación operativa y financiera. Al considerar las acciones de una empresa de inversión, los inversores deben prever los riesgos de inversión que puedan derivarse de los factores mencionados y hacer un juicio prudente.
Iv) riesgo de que la relación precio - beneficio sea superior
El precio de emisión de 33,03 Yuan / acciones corresponde a la relación precio - beneficio de la empresa de la siguiente manera:
42,43 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual, después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
47,46 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
56,58 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de esta emisión antes de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020);
63,28 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto de los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2020).
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la empresa se encuentra en la industria de fabricación farmacéutica (Código de la industria: c27). Al 23 de febrero de 2022 (t - 3), la relación media de precios / beneficios estáticos de la industria publicada por el índice de valores de China fue de 35,24 veces en el último mes. La relación precio - beneficio correspondiente al precio de emisión es de 63,28 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa por el capital social total después de la emisión, que es el más bajo antes y después de la deducción auditada de las pérdidas y ganancias no recurrentes en 2020), que es superior a la relación precio - beneficio estático medio de la industria publicada por CSI en el último mes. Existe el riesgo de que las futuras caídas de los precios de las acciones causen pérdidas a los inversores.
Indicación de riesgos especiales
El mercado de suero anti - veneno de serpiente pertenece a un mercado altamente segmentado, el reconocimiento no es alto, el producto del emisor no forma una posición dominante en el campo del tratamiento de heridas de serpiente
La mordedura de serpiente venenosa, como enfermedad descuidada, ha causado una gran carga sanitaria en todo el mundo. Si la mordedura de serpiente venenosa no recibe el tratamiento oportuno del suero antiveneno, la tasa de mortalidad y discapacidad aumentará significativamente. En junio de 2017, la Organización Mundial de la salud dio prioridad a las mordeduras de serpiente como una enfermedad tropical desatendida. Antes de la publicación del consenso sobre las heridas de serpiente en 2018, China no había llegado a un consenso sobre el tratamiento de las mordeduras de serpiente ni a una práctica común, y la propaganda del conocimiento sobre la necesidad de utilizar suero anti - veneno de serpiente para el tratamiento de emergencia de las heridas de serpiente era insuficiente. Sin embargo, en las zonas donde la promoción de la empresa no es suficiente y la cobertura de los productos es insuficiente, los pacientes con mordedura de serpiente todavía dependen de la medicina tradicional china y otros medios de tratamiento, además, algunas instituciones médicas también utilizan la medicina tradicional china para tratar la mordedura de serpiente en la práctica clínica. En la actualidad, el antisuero antiveneno todavía tiene una baja conciencia en algunas regiones, lo que tiene un efecto negativo en las ventas de productos de la empresa.
Por lo tanto, aunque la Organización Mundial de la salud y el consenso sobre la herida de serpiente señalan que el suero antiveneno es el único medicamento específico para el tratamiento de la intoxicación por mordedura de serpiente, y el suero antiveneno del emisor es el único producto exclusivo de China, el suero antiveneno no es el único medicamento en el campo del tratamiento de la herida de serpiente en China en la actualidad, y el producto del suero antiveneno del emisor no tiene una posición dominante en el mercado.
Baja cuota de mercado de la serie de inmunoglobulina equina
Los agentes inmunitarios pasivos contra el tétanos incluyen la antitoxina tetánica (Tat), la inmunoglobulina tetánica equina (F (AB ') 2) y la inmunoglobulina tetánica humana (htig), que tienen una relación competitiva.
En comparación con la antitoxina tetánica (Tat) y la inmunoglobulina humana tetánica (htig), los productos de inmunoglobulina tetánica equina de la empresa se comercializan más tarde, el tiempo de cultivo del mercado es más corto, el grado de reconocimiento del mercado es relativamente bajo en la actualidad, los productos de la serie de inmunoglobulina equina de La empresa en la fase actual del mercado chino de agentes inmunitarios pasivos tetánicos de baja cuota de mercado.
La escala de ingresos de la empresa es pequeña en la actualidad
Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 144339,09 millones de yuan, 188097,1 millones de yuan, 185562,8 millones de yuan y 95.919,97 millones de yuan, respectivamente, y los ingresos de 2019 aumentaron un 30,32% en comparación con 2018. En 2020, afectados por la situación epidémica de la neumonía covid - 19, los ingresos de la empresa por productos de inmunoglobulina equina para la prevención y el tratamiento del tétanos de pacientes traumatizados disminuyeron en comparación con 2019. El aumento de los ingresos de los productos de la serie antiveneno fue menor, y los ingresos de explotación disminuyeron ligeramente en 2020.
En comparación con las empresas biofarmacéuticas que cotizan en bolsa en la misma industria, la escala de ingresos de la empresa es relativamente pequeña. El rápido desarrollo de la empresa se ve limitado por la escala existente y se encuentra en desventaja en la inversión en I + D, la ampliación de la capacidad y los canales de financiación. Iv) existe una relación entre la inversión del accionista fundador del emisor y la institución patrocinadora
Fang Zheng Investment Department Founder Securities Co.Ltd(601901) ( Founder Securities Co.Ltd(601901) .sh, abreviatura de valores: Founder Securities Co.Ltd(601901) \\ ) Wholly owned subsidiary Holding 2.7107% of the issuer Fundador Underwriting sponsor is also a full - owned subsidiary of Founder Securities Co.Ltd(601901) . Existe una relación entre la inversión del accionista fundador del emisor y la institución patrocinadora. Aunque la inversión de fundador y la recomendación de suscripción de fundador son filiales de propiedad total de Founder Securities Co.Ltd(601901) \\
Influencia de la nueva epidemia de neumonía por coronavirus en el funcionamiento de la empresa
A principios de 2020, el brote de neumonía por coronavirus se produjo fuera de China, y se adoptaron medidas de control del tráfico, la reducción de la concentración de personal y el aplazamiento de la reanudación del trabajo, que afectaron negativamente a las actividades de producción y gestión de la empresa, como la adquisición de materias primas y auxiliares, la investigación y el desarrollo, la producción, el transporte y la venta de productos y los ensayos clínicos. Mientras tanto, las principales actividades socioeconómicas y los proyectos de construcción se estancaron durante el período de prevención y control de la neumonía covid - 19, lo que dio lugar a una disminución de las actividades de los residentes y a una disminución significativa de las visitas al hospital, lo que tuvo un gran impacto en los productos de inmunoglobulina equina de la empresa, que se centraron en la prevención y el tratamiento de lesiones, y a una disminución de los ingresos de ventas de los productos de inmunoglobulina equina de la empresa en 2020 en comparación con 2019 en 342890 yuan; Al mismo tiempo, debido a la disminución de las actividades de los residentes debido a la epidemia de neumonía covid - 19, los ingresos de la empresa por ventas de suero antiveneno en 2020 aumentaron sólo un 0,94% en comparación con 2019.
Debido a que el mercado de productos de la empresa se ve muy afectado por las actividades de salida del personal, y el producto de la empresa es un medicamento de rescate de emergencia de una sola vez, por lo tanto, aunque la situación epidémica de China se controla gradualmente en el segundo semestre de 2020, la demanda del mercado final se recupera básicamente, pero la disminución del uso clínico de los productos de la empresa causada por la situación epidémica temprana no puede compensarse en el período posterior. Por lo tanto, el brote de neumonía covid - 19 condujo a una ligera disminución de los ingresos de explotación de la empresa en 2020, no alcanzó el objetivo de crecimiento previsto.
ⅵ) el riesgo de una estructura de productos relativamente única de la empresa
En la actualidad, los principales ingresos y beneficios de la empresa provienen de la serie de productos de suero antiveneno y la producción y venta de inmunoglobulina tetánica equina, la estructura de productos de la empresa es relativamente única. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 144339,9 millones de yuan, 188097,1 millones de yuan, 185562,8 millones de yuan y 95.919,97 millones de yuan, respectivamente.
En el futuro, si la escala de ventas de los productos anti - veneno de serpiente y la inmunoglobulina equina ha cambiado significativamente o el precio de mercado ha disminuido, y los nuevos productos de la empresa no pueden introducirse sin problemas, tendrá un impacto negativo en el funcionamiento de la empresa.
Riesgo de reducción de precios resultante del control de los precios de los productos o de la competencia de productos
En mayo de 2015, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, junto con la Comisión Nacional de planificación de la salud y el Ministerio de protección de la población, publicó la circular sobre la publicación de dictámenes sobre la promoción de la reforma de los precios de los medicamentos, que ha eliminado las medidas de control de precios de la mayoría de los medicamentos desde el 1 de junio de 2015. Antes de esto, el precio de los productos de suero anti - veneno de serpiente de la empresa no se ha ajustado durante muchos años. De 2016 a 2018, los precios de los productos anti - veneno de serpiente se ajustaron y aumentaron considerablemente.
De enero a junio de 2017 a 2021, tomando como ejemplo el producto sérico anti - Agkistrodon halys, que representa la mayor proporción de ventas, el precio medio de venta es de 574,68 Yuan / rama, 945,17 Yuan / rama, 993,08 Yuan / rama, 988,62 Yuan / rama y 988,55 Yuan / rama, respectivamente. El aumento de los precios de venta de los productos de suero antiveneno es uno de los factores importantes para el crecimiento del rendimiento de la empresa.
En el futuro, la empresa se enfrentará al riesgo de un crecimiento más lento del rendimiento o una disminución de la rentabilidad si las autoridades nacionales o locales pertinentes adoptan políticas de fijación de precios para los productos de suero antiveneno de la empresa, lo que dará lugar a una reducción de los precios de venta de los productos o a una Reducción competitiva de los precios de los nuevos participantes.
El riesgo de que la provisión para la depreciación de las existencias repercuta en el rendimiento futuro del emisor
Valor contable neto de las existencias de la empresa al final del período sobre el que se informa
