Puntos clave:
Revisión del mercado: el índice de corretaje ha caído un 4,8% en las últimas dos semanas, perdiendo 1,4 PCT del índice Shanghai – Shenzhen 300
En las últimas dos semanas (2.21 – 3.4), el índice compuesto de Shanghai cayó un 1,2%, el índice compuesto de Shenzhen cayó un 3,3%, el índice 300 de Shanghai y Shenzhen cayó un 3,3%, y el índice GEM cayó un 2,8%. Las finanzas no bancarias (shenwan) cayeron un 5,4%, subiendo y bajando 24 / 28, perdiendo 2,1 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300; Entre ellos, el índice de corretaje cayó un 4,8%, perdiendo 1,4 puntos porcentuales del índice Shanghai – Shenzhen 300.
Los cinco corredores principales fueron: Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) (+ 2,2%), Western Securities Co.Ltd(002673) (+ 1,6%), Chinalin Securities Co.Ltd(002945) (+ 0,8%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (- 1,3%), The Pacific Securities Co.Ltd(601099) (- 2,2%).
Los cinco últimos corredores fueron: Central China Securities Co.Ltd(601375) (- 7,7%), Citic Securities Company Limited(600030) (- 7,8%), Guolian Securities Co.Ltd(601456) (- 8,1%), Hongta Securities Co.Ltd(601236) (- 8,8%), Caida Securities Co.Ltd(600906) (- 9,6%).
Datos semanales de la industria: el volumen de negocios diario medio de la base de acciones se mantuvo por encima de los billones, el saldo financiero de dos pequeñas recuperaciones
Intermediación: la semana pasada (2,28 – 3,4) los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen negociaron un promedio diario de 1.042,5 millones de yuan, una disminución del 8,8%. Afectados por las recientes emergencias externas, el volumen de negocios diario medio del mercado aumentó primero y luego disminuyó, en general se mantuvo en más de billones.
Banca de inversión: la semana pasada (2,28 – 3,4) la escala de financiación de acciones fue de 20.700 millones de yuan (cadena + 52%); Entre ellos, la escala de financiación de la OPI es de 4.500 millones de yuan (+ 48%) y la escala de refinanciación es de 16.200 millones de yuan (+ 53%). A juzgar por el número de empresas, la semana pasada un total de 12 empresas financiaron acciones, de las cuales 4 OPI, refinanciación 8.
Intermediación de capital: a partir del viernes pasado (3.4), el saldo del margen de Shanghai y Shenzhen fue de 173300 millones de yuan, en comparación con + 0,3%; El saldo de los dos fondos representa el 2,5% del valor total de mercado de las acciones a, lo que representa un ligero repunte.
Noticias de la industria: Se espera que la plena aplicación del sistema de registro acelere el aterrizaje
La Asociación China de la industria de valores publica los datos de funcionamiento de las empresas de valores en 2021. En 2021, 140 empresas de valores de toda la industria lograron ingresos de explotación de 502400 millones de yuan (año tras año + 12%) y un beneficio neto de 191100 millones de yuan (año tras año + 21%). Los ingresos netos procedentes de la venta de productos financieros por agentes ascendieron a 20.690 millones de yuan (+ 54% año tras año), lo que representa el 13,39% de los ingresos de corretaje, lo que representa un aumento del 3,02%.
El 5 de marzo, el Primer Ministro Li Keqiang del Consejo de Estado, en su informe sobre la labor del Gobierno, se refirió a “la plena aplicación del sistema de registro de la emisión de acciones para promover el desarrollo estable y saludable del mercado de capitales”. Esto es desde la Conferencia de trabajo económico central de diciembre del año pasado y la reunión de trabajo de la Comisión Reguladora de valores a principios de este año, “la plena aplicación del sistema de registro de emisiones de acciones” se menciona una vez más. Además, al examinar los informes anteriores sobre la labor del Gobierno, podemos encontrar que la reforma del sistema de registro ha avanzado constantemente desde el establecimiento de la Junta de Ciencia y tecnología en 2019 y el sistema piloto de registro hasta el establecimiento de la bolsa de comercio del Norte en 2021. El informe sobre la labor del Gobierno menciona por primera vez la plena aplicación del sistema de registro, por lo que esperamos que la reforma del sistema de registro general se acelere.
Propuestas de inversión
En cuanto a la política, el objetivo de crecimiento económico para 2022 refleja la determinación de un crecimiento estable, y se prevé que la futura política de crecimiento estable se acelere, la política monetaria desempeñe un papel más importante y la liquidez se mantenga lo suficiente para apoyar las transacciones en el mercado. Se espera que el sistema de registro general acelere el aterrizaje y la prosperidad de la industria de valores mejore. En la actualidad, la valoración de PB en la industria de valores es sólo de 1,5 x, que se encuentra en el quintil del 17% de PB en los últimos 10 años. El margen de Seguridad de la placa es alto y el valor de asignación es prominente. Se sugiere que se preste atención a las oportunidades de inversión de las principales empresas de valores en la transformación de la gestión de la riqueza y se mantenga la calificación de “aumento de las tenencias”.
Indicación del riesgo
Riesgos macroeconómicos a la baja; El riesgo de una fuerte caída en el mercado secundario; La competencia industrial aumenta el riesgo, etc.
