Informe de calificación crediticia CSCI pengyuan Credit Rating Report
Tecnología líder, servicio global, dejar que la calificación muestre valor
Ventaja \uf0a7 los ingresos generales de la empresa siguen creciendo rápidamente. Como empresa que cotiza en bolsa que se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de productos magnéticos blandos de aleación, la empresa tiene una cierta ventaja competitiva en el campo de la Subdivisión, superpone la generación de energía fotovoltaica y el desarrollo de la industria de alta calidad aguas abajo, como el automóvil de nueva energía, en los últimos a ños los ingresos y la escala de beneficios han mantenido un rápido crecimiento.
\uf0a7 la fuerza del capital de la empresa aumenta continuamente, el nivel general de la deuda es bajo. En 2019, el capital neto recaudado de la oferta pública de acciones de la empresa ascendió a 331 millones de yuan. A finales de 2020, el capital propio de la empresa matriz ascendía a 863 millones de yuan, lo que representa un aumento del 140,66% con respecto a finales de 2018 y una relación activo – pasivo del 19,77%.
Preocupación
\uf0a7 el proyecto de expansión de la producción aumenta la capacidad de producción o se enfrenta al riesgo de que no pueda digerirse sin problemas. El proyecto de ampliación de la base de producción de productos magnéticos blandos de alto rendimiento del proyecto IPO se puso en funcionamiento a finales de 2020, y se prevé que la capacidad de producción anual de productos magnéticos blandos de alto rendimiento aumente en 9.000 toneladas en el año de producción. Se prevé que el proyecto actual de recaudación de bonos aumente la capacidad de producción anual de 20.000 toneladas de materiales magnéticos blandos metálicos después del nacimiento, lo que representa un aumento de 1,25 veces con respecto a la capacidad de producción de 2020. Después de la puesta en marcha de los proyectos de expansión de la producción mencionados anteriormente, la capacidad general de la empresa aumentará considerablemente, si la expansión de los clientes y el crecimiento de los pedidos no son esperados, la empresa se enfrentará a un cierto riesgo de digestión de la capacidad.
La escala total de activos de la empresa es pequeña y su capacidad de resistencia al riesgo es limitada. A finales de marzo de 2021, los activos totales de la empresa ascendían a 1.086 millones de yuan, la escala general era pequeña y la capacidad de resistencia al riesgo potencial era limitada.
La empresa se enfrenta a cierta presión sobre el capital de trabajo. A finales de marzo de 2021, el valor contable de las cuentas por cobrar representaba el 20,46% del total de activos y el período de amortización era más largo. Teniendo en cuenta que la adquisición de las principales materias primas ocupa más capital de trabajo y el período de pago suele ser más corto, la empresa se enfrenta a una cierta presión sobre el capital de trabajo. \uf0a7 la alta concentración de clientes de la empresa no favorece la diversificación de los riesgos operativos. En los últimos años, las ventas totales de los cinco principales clientes representaron una mayor proporción de los principales ingresos empresariales, y los cambios posteriores en las ventas de productos y las políticas de adquisición de los principales clientes tendrán un impacto negativo en el funcionamiento de la empresa. Métodos y modelos de calificación aplicables a esta calificación
Método de calificación / número de versión del nombre del modelo
Método general de calificación crediticia y modelo cspyffmx2021v1. 0 método externo de evaluación del apoyo especial cspyff2019v1. Nota: los métodos y modelos de calificación mencionados anteriormente se han publicado en el sitio web oficial de CSC pengyuan
Panorama general de los principales emisores
Fundada en septiembre de 2009, el capital social de la empresa es de 10 millones de yuan, los accionistas son du Jianghua, Guo xiongzhi; Más tarde, el 6 de septiembre de 2015, el cambio general para establecer una sociedad anónima. En diciembre de 2019, la empresa emitió 14,4 millones de acciones comunes RMB (acciones a) al público, y cotizó en el GEM de la bolsa de Shenzhen el 30 de diciembre de ese año (Código de acciones ” Poco Holding Co.Ltd(300811) .sz”), con un total de 57,6 millones de acciones.
Al 31 de marzo de 2021, el capital social total de la empresa seguía siendo de 57,6 millones de acciones, y Shenzhen MOMA New Material Investment Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “MOMA Investment”) poseía 16.055485 acciones de la empresa, lo que representaba el 27,87% del capital social total de la empresa y era El accionista mayoritario de la empresa. Du Jianghua posee directamente 1459579 acciones de la empresa, que representan el 2,53% del capital social total de la empresa, e indirectamente posee el 15,05% de las acciones de la empresa a través de la inversión de código Morse. En total, posee el 17,59% de las acciones de la empresa y es el controlador real de la empresa. Además, los cinco principales accionistas de la empresa han prometido 2.036200 acciones, lo que representa el 3,54% del capital social total.
En mayo de 2021, la empresa distribuyó dividendos en efectivo por valor de 2,8 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, mientras que el Fondo de reserva de capital aumentó 8 acciones por cada 10 acciones a todos los accionistas, y el capital social total aumentó a 103,68 millones de acciones. Cuadro 1 participaciones de los cinco principales accionistas de la empresa a finales de marzo de 2021 (Unidad: acciones)
Situación de la prenda o congelación de la tenencia de acciones ordinarias
Número de acciones número de acciones
Número de Estados
1 MOMA Investment non – State – owned legal person 1605548527.87% 16055485 – 2 natural person 773583013.43% 5801872 pledge 3062903 natural person 41598297.22% 3119872 pledge 5800004 Ruan jialin 4.1598297,22% 3.119872 promesas de contribuciones
Fuente: Empresa
Desde su creación, la empresa se ha dedicado a la investigación, el desarrollo, la producción y las ventas de polvo magnético blando de aleación, núcleo de polvo magnético blando de aleación y componentes de Inductancia relacionados. Sus productos se utilizan ampliamente en la industria fotovoltaica, la industria de conversión de frecuencia, la industria del aire acondicionado, La industria de la energía, los nuevos vehículos energéticos y la industria de pilas de carga.
A finales de marzo de 2021, la empresa estaba integrada por cuatro filiales, como se indica en el cuadro 2.
Cuadro 2 filiales incluidas en el ámbito de aplicación de la consolidación a finales de marzo de 2021 (Unidad: 10.000 yuan)
Nombre de la filial
Huizhou Platinum Group Magnetic Material Co., Ltd. Huizhou Platinum Group 200100.00% Magnetic Material Production New set
Huizhou Platinum Industry Co., Ltd. Platinum Industry 8 Tcl Technology Group Corporation(000100) .00% production of Magnetic materials under non – Same control Enterprise Merger
Chengdu Poco Holding Co.Ltd(300811) Materials Technology Co., Ltd.
División de ventas
Heyuan City Poco Holding Co.Ltd(300811) Materials Co., Ltd. Heyuan Platinum Family 8 Tcl Technology Group Corporation(000100) .00% Magnetic Material Production New set
(no se ha puesto en funcionamiento)
Fuente: información proporcionada por la empresa y consulta pública, China Securities Peng Yuan
Panorama general de los bonos del período en curso
Nombre del bono: Poco Holding Co.Ltd(300811) GEM emite bonos convertibles de sociedades a objetos no específicos;
Emisión total: no más de 430 millones de yuan (incluidos);
Duración de los bonos: 6 años;
Método de servicio de la deuda: pago anual de la deuda, reembolso del principal de todos los bonos no convertibles al vencimiento e intereses del último año;
Plazo de conversión: desde el primer día de negociación seis meses después de la fecha de emisión hasta la fecha de vencimiento de los bonos;
Precio inicial de conversión de acciones: el precio inicial de conversión de acciones de los bonos convertibles emitidos no será inferior al precio medio de las acciones de la empresa en los 20 días de negociación anteriores al anuncio del folleto (si el precio de las acciones se ajusta debido a la eliminación de derechos y a la eliminación de intereses en Los 20 días de negociación anteriores, el precio medio de transacción en el día de negociación anterior al ajuste se calculará sobre la base del precio ajustado después de la eliminación de derechos y la eliminación de intereses). Y el precio medio de las acciones de la empresa en el día de negociación anterior, el precio inicial específico de conversión de acciones se presentará a la Junta General de accionistas de la empresa para autorizar al Consejo de Administración de la empresa a negociar con el patrocinador (asegurador principal) antes de la emisión de acuerdo con el mercado y Las condiciones específicas de la empresa;
Cláusula de corrección a la baja del precio de conversión: durante el período de existencia de los bonos convertibles emitidos, si el precio de cierre de las acciones de la empresa en al menos 15 días de negociación consecutivos durante 30 días de negociación es inferior al 85% del precio de conversión actual, el Consejo de Administración de la empresa tiene derecho a proponer una enmienda al precio de conversión y a someterla a votación en la Junta General de accionistas de la empresa. Estas propuestas sólo podrán ejecutarse mediante la aprobación de más de dos tercios de los derechos de voto de los accionistas presentes. Al votar en la Junta General de accionistas, los accionistas que posean bonos convertibles emitidos en esta ocasión se retirarán. El precio de conversión revisado no será inferior al más alto entre el precio medio de las acciones de la sociedad en los 20 días de negociación anteriores a la celebración de la Junta General de accionistas y el precio medio de las acciones de la sociedad en el día de negociación anterior. Al mismo tiempo, el precio de conversión revisado no debe ser inferior al valor neto de los activos y al valor nominal de las acciones auditadas en el último período. Si el ajuste del precio de conversión se produce en los 30 días de negociación anteriores, el día de negociación anterior al ajuste del precio de conversión se calculará sobre la base del precio de conversión y el precio de cierre antes del ajuste, y el día de negociación posterior se calculará sobre la base del precio de conversión y el precio de cierre ajustados. Si la Empresa decide modificar el precio de conversión a la baja, publicará los anuncios pertinentes en los periódicos de divulgación de información designados por la Comisión Reguladora de valores de China y en el sitio web de Internet, el alcance de la modificación y la fecha de registro de las acciones, as í como el período de suspensión de la conversión (si es necesario). A partir del primer día de negociación de la fecha de registro de la participación (es decir, la fecha de corrección del precio de conversión), se reanudará la solicitud de conversión y se aplicará el precio de conversión modificado. Si la fecha de corrección del precio de conversión es o después de la fecha de solicitud de conversión y antes de la fecha de registro de la conversión, la solicitud de conversión se ejecutará al precio de conversión modificado;
Condiciones de amortización: (1) las condiciones de amortización al vencimiento, dentro de los cinco días de negociación siguientes a la expiración de los bonos convertibles emitidos, la empresa reembolsará todos los bonos convertibles no convertibles, y el precio de amortización específico será determinado por el Consejo de Administración autorizado por la Junta General de accionistas de acuerdo con Las condiciones del mercado en el momento de la emisión, en consulta con la institución patrocinadora (aseguradora principal). Cláusula de Redención condicional: durante el período de conversión de los bonos convertibles emitidos, la sociedad tendrá derecho a decidir la redención de la totalidad o parte de los bonos convertibles no convertibles al precio del valor nominal de los bonos más los intereses devengados durante el período en curso cuando se produzca cualquiera de las dos situaciones siguientes: ① durante El período de conversión, Si el precio de cierre de las acciones de la empresa no es inferior al 130% (incluido el 130%) del precio actual de conversión de acciones durante al menos 15 días consecutivos de negociación durante 30 días consecutivos; Cuando el saldo no convertible de los bonos convertibles emitidos no sea inferior a 30 millones de yuan. Si el ajuste del precio de conversión se produce en los 30 días de negociación anteriores, el precio de conversión y el precio de cierre se calcularán en la fecha de negociación anterior al ajuste y el precio de conversión y el precio de cierre ajustados en la fecha de negociación posterior al ajuste;
Condiciones de reventa: (1) condiciones de reventa, en los dos últimos años de interés de los bonos convertibles emitidos, si el precio de cierre de las acciones de la empresa durante 30 días consecutivos es inferior al 70% del precio actual de las acciones transferidas, Los tenedores de bonos convertibles de sociedades tienen derecho a revender a la sociedad la totalidad o parte de sus tenencias de bonos convertibles de sociedades al valor nominal más los intereses devengados durante el período en curso. En caso de que el precio de transferencia se ajuste en la fecha de negociación mencionada debido a la distribución de dividendos de acciones, la conversión de capital social, la emisión de nuevas acciones (excluido el aumento del capital social debido a la conversión de bonos convertibles en acciones), la distribución de derechos de emisión y la distribución de dividendos en efectivo, el precio de transferencia y el precio de cierre antes del ajuste se calcularán en la fecha de negociación anterior al ajuste. La fecha de negociación ajustada se calculará sobre la base del precio de conversión ajustado y del precio de cierre. En caso de corrección a la baja del precio de conversión, el “trigésimo día de negociación consecutivo” mencionado se calculará de nuevo a partir del primer día de negociación siguiente al ajuste del precio de conversión. Los tenedores de bonos convertibles de sociedades en los dos últimos años de interés podrán ejercer el derecho de recompra una vez que se hayan cumplido por primera vez las condiciones de recompra de cada año, y no podrán ejercer el derecho de recompra en ese año de interés si el tenedor de bonos convertibles de sociedades no ha declarado y llevado a cabo la recompra dentro del período de declaración de recompra anunciado por la sociedad en ese momento si las condiciones de recompra se han cumplido por primera vez. Los tenedores de bonos convertibles no pueden ejercer parte de sus derechos de reventa varias veces. Condiciones adicionales de reventa, en caso de que la ejecución de los proyectos de inversión de los fondos recaudados mediante bonos convertibles emitidos por la empresa cambie significativamente en comparación con el compromiso de la empresa en el folleto
