Beijing Tianyuan Law Firm
Sobre la emisión de bonos convertibles de sociedades a objetos no especificados
Dictamen jurídico complementario (ⅲ)
(versión revisada)
Beijing Tianyuan Law Firm
10 / F, Insurance Building, no. 28 fengsheng Hutong, Xicheng District, Beijing
Código postal: 100032
Beijing Tianyuan Law Firm
Sobre Poco Holding Co.Ltd(300811)
Emisión de obligaciones convertibles de sociedades a objetos no especificados
Dictamen jurídico complementario (ⅲ)
Beijing tiangu Zi (2021) No. 431 – 4 to: Poco Holding Co.Ltd(300811)
De conformidad con el Acuerdo de atribución de asesores jurídicos especiales concertado entre el bufete de abogados Tianyuan de Beijing (en adelante, la bolsa) y Poco Holding Co.Ltd(300811) (en adelante, el emisor o la empresa), la bolsa actúa como asesor jurídico especial de China y emite dictámenes jurídicos sobre la emisión de bonos convertibles (en adelante, la emisión) por la empresa a un objeto no específico.
De conformidad con las leyes y reglamentos pertinentes, como la Ley de valores de la República Popular China, el derecho de sociedades de la República Popular China, las medidas para la administración de los bufetes de abogados que realizan actividades jurídicas en materia de valores, las normas para la práctica de los bufetes de abogados que realizan actividades jurídicas en materia de valores (para su aplicación experimental), etc. Las disposiciones de las normas y otros documentos normativos se refieren a las opiniones jurídicas sobre la emisión de bonos convertibles de sociedades a objetos no especificados (en lo sucesivo denominadas “las opiniones jurídicas”) emitidas por la empresa en esta emisión, que son las siguientes: Beijing tiangu Zi (2021) No. 431 – 1 Lawyer work report on issuing convertible Corporate Bonds to specific objects (hereinafter referred to as the Lawyer work report), Beijing tiangu Zi (2021) No. 431 – 2 Supplementary legal Opinion on issuing convertible Corporate Bonds to specific objects (Ⅰ) (hereinafter referred to as the Supplementary legal opinion i) Beijing tiangu Zi (2021) No. 431 – 3 Legal Documents such as the Supplementary legal Opinion on the issuance of convertible Corporate Bonds to specific objects (ⅱ) (hereinafter referred to as the Supplementary legal opinion ⅱ), The above – mentioned legal Opinion, lawyer work report, Supplementary legal opinion 1, Supplementary legal opinion 2 (hereinafter referred to as the original Lawyer document) have been reported to Shenzhen Stock Exchange (hereinafter referred to as Shenzhen Stock Exchange) as Legal Documents together with other application materials issued by the issuer.
Debido a los cambios en la situación pertinente del emisor entre la fecha de emisión de la opinión jurídica complementaria I y la fecha de emisión de la presente opinión jurídica complementaria (es decir, del 14 de septiembre de 2021 al 12 de noviembre de 2021, en adelante, el período de verificación complementaria), el período de presentación de Informes de la oferta pública inicial ha cambiado (el período de presentación de informes ha cambiado del 1 de enero de 2018 al 30 de septiembre de 2021). The Lawyers of the exchange conducted a comprehensive Verification of the Changes During the Supplementary Verification and issued this Supplementary legal opinion.
This Supplementary legal opinion is a Supplement to the original Lawyer document and constitutes an integral part of the above document. Los requisitos previos para la emisión de dictámenes jurídicos en los documentos originales de los abogados y las cuestiones relativas a las declaraciones se aplicarán a los dictámenes jurídicos complementarios. A menos que se especifique otra cosa, las definiciones de los términos pertinentes de la presente opinión jurídica complementaria tienen el mismo significado que las definiciones de los términos pertinentes de los documentos jurídicos originales; En caso de discrepancia entre el documento original del abogado y el presente dictamen jurídico complementario, prevalecerá el presente dictamen jurídico complementario. Esta opinión jurídica adicional se utiliza únicamente para los fines de la presente emisión y no puede utilizarse para ningún otro fin sin el consentimiento escrito de la bolsa. La Bolsa está de acuerdo en que esta opinión jurídica complementaria se considerará el documento legal necesario para esta solicitud de emisión y se presentará junto con otros materiales de declaración, y asumirá las responsabilidades jurídicas correspondientes de conformidad con la ley.
Sobre la base de lo que antecede, la bolsa y los abogados encargados emitirán este dictamen jurídico complementario de conformidad con las leyes y reglamentos pertinentes, las normas profesionales, las normas éticas y el espíritu de diligencia debida reconocidos por la profesión jurídica.
Catálogo
Texto… Sección I suplemento y actualización de las respuestas a la Carta de consulta 5 I. Suplemento y actualización de la respuesta a la pregunta 1 de la Carta de investigación 5.
Suplemento y actualización de la respuesta a la pregunta 3 de la Carta de investigación 11.
Suplemento y actualización de la respuesta a la pregunta 4 de la Carta de investigación Sección II suplemento y actualización de los documentos jurídicos originales Aprobación y autorización de esta publicación 15 2. Calificación del emisor como sujeto de esta emisión… Condiciones sustantivas de esta emisión 16 IV. Independencia del emisor Los principales accionistas y controladores reales del emisor… 22 VI. Capital social y evolución del emisor 22 VII. Actividades del emisor Transacciones conexas y competencia entre pares Propiedad principal del emisor 33 X. Principales derechos y obligaciones del emisor Cambios importantes en los activos del emisor y fusiones y adquisiciones 36 XII. Formulación y modificación de los estatutos del emisor Normas de procedimiento y funcionamiento normalizado de la Junta General de accionistas, el Consejo de Administración y la Junta de supervisores del emisor… Directores, supervisores y altos directivos del emisor y sus cambios Impuestos del emisor… Protección del medio ambiente, calidad de los productos, trabajo y seguridad social del emisor Utilización de los fondos recaudados por el emisor 38 XVIII. Objetivos de desarrollo empresarial del emisor Litigios, arbitraje y sanciones administrativas Evaluación de los riesgos jurídicos del folleto del emisor Observaciones finales generales 40.
Texto
Sección I suplemento y actualización de las respuestas a la pregunta 1
En cuanto a la pregunta 1 de la “Carta de investigación” (3) las principales razones por las que el flujo de caja neto generado por las actividades de explotación más recientes del emisor es negativo; si el flujo de caja operativo coincide con el beneficio neto y la escala de ingresos de explotación en el mismo período, lo que da lugar a una gran diferencia razonable; si el nivel del flujo de caja del emisor se ajusta a las disposiciones de la “pregunta y respuesta sobre la auditoría de la emisión de valores de las empresas que cotizan en bolsa en el GEM” hasta la fecha Suplemento y actualización
Principales razones del flujo de caja neto negativo de las actividades operacionales recientes del emisor
Según el informe del emisor correspondiente al tercer trimestre de 2021, el flujo de caja generado por las actividades operacionales del emisor en el último período es el siguiente:
Unidad: Yuan
Proyecto enero – septiembre de 2021
Efectivo recibido por la venta de bienes y la prestación de servicios
Reembolso de impuestos recibidos 122355488
Efectivo recibido en relación con otras actividades operacionales
Subtotal de entradas de efectivo para actividades operacionales
Efectivo pagado por la compra de bienes y servicios
Efectivo pagado a los empleados y pagadero a ellos
Impuestos pagados 447, 1933257
Otros pagos en efectivo relacionados con actividades operacionales
Subtotal de salidas de efectivo de las actividades operacionales
Corrientes netas de efectivo procedentes de actividades operacionales
De enero a septiembre de 2021, el flujo neto de efectivo generado por las actividades operacionales del emisor fue de – 448513,31 Yuan, principalmente debido a la mayor proporción de la recaudación de cuentas por cobrar mediante la liquidación de facturas de aceptación, la diferencia de tiempo entre el momento de la recaudación y el momento del pago y la mayor cantidad de salida de efectivo de las actividades operacionales, que se especifica a continuación:
1. La aceptación de los proyectos de cobro de cuentas por cobrar de la empresa representa una proporción relativamente alta, y el desfase entre el momento de la recaudación y el momento del pago da lugar a un flujo de caja neto negativo de las actividades operacionales en el contexto del aumento de la escala empresarial de la empresa.
Cuentas por cobrar de la empresa
De acuerdo con el informe de auditoría y el informe del tercer trimestre de 2021 del emisor durante el período de referencia, los ingresos de explotación del emisor se generan principalmente a partir de los productos básicos de polvo magnético blando de aleación durante el período de referencia, y no se han producido cambios importantes en la estructura de los productos de La empresa.
Los principales clientes de la empresa son la generación de energía fotovoltaica, el aire acondicionado de conversión de frecuencia, la fuente de alimentación UPS y otras empresas líderes en la industria de proveedores de primera clase, el período de referencia no ha cambiado significativamente. El período de liquidación de los principales clientes de la empresa es de 90 a 120 días (excepto 120 días), y la forma de aceptación bancaria se utiliza principalmente en la liquidación de cuentas. Teniendo en cuenta que el riesgo de aceptación de los proyectos de ley mencionados es relativamente bajo y puede transferirse a los proveedores anteriores mediante el endoso de los proyectos de ley en la compra de materias primas de la empresa, durante el período que abarca el informe, la empresa acepta a los clientes para liquidar el pago correspondiente de los proyectos de ley de aceptación a fin de mantener la cooperación a largo plazo con los principales clientes y garantizar la estabilidad relativa del capital de trabajo. Afectados por los métodos de liquidación anteriores, la escala de efectivo recibida por la empresa durante el período de referencia para la venta de bienes y la prestación de servicios es inferior a la escala de ingresos corrientes.
Diferencia de tiempo entre el momento de la recepción de las ventas y el momento del pago de las compras y gran escala del pago en efectivo
En la composición de los costes de funcionamiento del emisor, la mayor parte de la energía y la electricidad, el nitrógeno adquirido y los costes laborales deben liquidarse en efectivo, que son gastos rígidos. En el caso de que la liquidación de las facturas represente una proporción relativamente alta de la recaudación de las ventas de la empresa, la escala de las facturas de aceptación transferidas por endoso en cada período de la empresa es limitada, mientras que la escala de efectivo para la compra de bienes, la recepción de servicios y el pago de efectivo a los empleados, as í como el pago de efectivo a los empleados y el pago de impuestos y tasas es relativamente grande. Hay una gran diferencia de tiempo entre la salida de efectivo de las actividades operacionales y la entrada de efectivo de las actividades operacionales, lo que da lugar a un flujo de efectivo neto negativo en el crecimiento de las actividades.
2. El aumento de las salidas de efectivo de las actividades operacionales entre enero y septiembre de 2021 es obviamente superior al aumento de los ingresos de explotación
Según el “tercer informe trimestral 2021” del emisor, de enero a septiembre de 2021, el aumento de las salidas de efectivo de las principales actividades operacionales de la empresa en comparación con el aumento de los ingresos de explotación en el mismo período es el siguiente:
Unidad: 10.000 yuan
Variación del proyecto enero – septiembre de 2021 enero – septiembre de 2020
Ingresos de explotación 52.225,33 33.795,12 54,54%
Efectivo pagado por la compra de bienes y servicios 1395635580976 140,22%
Efectivo pagado a los empleados y pagado a los empleados 988500558001 77,15%
Variación del proyecto enero – septiembre de 2021 enero – septiembre de 2020
Impuestos pagados 447193279261 60,13%
De acuerdo con la entrevista del Director Financiero del emisor, en enero – septiembre de 2021, el efectivo pagado por el emisor para la compra de bienes y la recepción de servicios aumentó más que en el mismo período del año pasado, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas, lo que dio lugar a un aumento de los gastos de compra de materias primas en el mismo volumen de compras. Al mismo tiempo, con el fin de aumentar razonablemente la cantidad de reservas de compra de materias primas y aumentar el espacio de negociación de la empresa en la compra, el emisor aumenta adecuadamente la proporción de liquidación de efectivo en la compra de materias primas bajo la premisa de garantizar el suministro de materias primas. Por otra parte, el crecimiento de la escala de negocio de la empresa, de acuerdo con el plan de programación, la empresa llevó a cabo la preparación anticipada de las materias primas, lo que dio lugar a un aumento de los gastos de adquisición en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
De enero a septiembre de 2021, el efectivo pagado por el emisor a los empleados y a los empleados aumentó más que en el mismo período del año pasado, debido principalmente al aumento del negocio del emisor, el Premio de fin de año 2020 de la empresa aumentó en comparación con 2019, lo que dio lugar a pagos de fin de año en el primer trimestre de 2021
