Informe de análisis de viabilidad sobre la inversión en derivados
Panorama general de las inversiones en derivados
Para evitar que las fluctuaciones de los tipos de cambio y de los tipos de interés afecten negativamente a los activos, pasivos y beneficios de la empresa, en 2022 Zte Corporation(000063)
La inversión en derivados de cobertura de la empresa se basa en operaciones normales de importación y exportación y préstamos en divisas, y la cantidad y el período de inversión se ajustan a las necesidades reales de las empresas. La empresa prohíbe todo arbitraje especulativo de derivados. Este tipo de negocio se refiere principalmente a contratos a plazo de divisas, acuerdos de tipos de interés a plazo, swaps de divisas, swaps de tipos de interés, opciones de compra, contratos a plazo estructurados.
Principales disposiciones relativas a las inversiones en derivados
1. Duración del contrato: satisfacer las necesidades reales de las empresas
2. Contraparte: institución financiera con calificación comercial
3. Arreglos de liquidez: la inversión en derivados de cobertura de divisas se basa en operaciones normales de ingresos y gastos en divisas, la inversión en derivados de cobertura de tipos de interés se basa en préstamos en divisas reales, y la cantidad de inversión y el período de inversión se ajustan a las necesidades reales de las empresas.
4. Otras disposiciones: la inversión en derivados se basa principalmente en la línea de crédito global de la empresa en las instituciones financieras cooperativas, que se entrega mediante canjes de principal o pagos netos al vencimiento. Las empresas no utilizan fondos recaudados para invertir en derivados.
Análisis de riesgos de la inversión en derivados
1. Riesgo de mercado
La diferencia entre el tipo de cambio o el tipo de interés del contrato de inversión en derivados de cobertura y el tipo de cambio real o el tipo de interés al vencimiento dará lugar a pérdidas y ganancias de inversión; Durante la vida útil de los derivados de cobertura, cada ejercicio contable dará lugar a pérdidas y ganancias de revalorización, y el valor acumulado de las pérdidas y ganancias de revalorización hasta la fecha de vencimiento será igual a las pérdidas y ganancias de inversión.
La inversión en derivados de la empresa es un derivado de cobertura. La relación de cobertura entre la ganancia y la pérdida del contrato y la fluctuación del valor del objeto de cobertura tiene por objeto reducir la incertidumbre causada por la fluctuación del tipo de cambio en el rendimiento operativo, la empresa seguirá la situación del mercado y el cambio del objeto de cobertura, y hará un análisis de sensibilidad del riesgo de mercado al que se enfrenta la empresa. Evaluar las pérdidas contractuales causadas por el riesgo y su impacto en el rendimiento de la empresa; La empresa tiene el mecanismo de control correspondiente, el proceso de stop loss y el sistema de divulgación, por lo que el riesgo de inversión en derivados tiene un impacto limitado en el funcionamiento de la empresa.
2. Riesgo de liquidez
Los derivados de cobertura se basan en el presupuesto de ingresos y gastos de divisas de la empresa y en los préstamos en divisas reales, y se ajustan a las operaciones reales para garantizar la plena disponibilidad de fondos para la liquidación en el momento de la entrega, o para seleccionar derivados de entrega netos, reducir la demanda de flujo de Caja en la fecha de vencimiento y evitar el riesgo de liquidez.
3. Riesgo de cumplimiento
Las contrapartes de inversión en derivados de la empresa son instituciones financieras que tienen un buen crédito y han establecido relaciones comerciales a largo plazo con la empresa.
4. Otros riesgos
En la realización de las operaciones, si el operador no lleva a cabo las operaciones de inversión en derivados de conformidad con los procedimientos prescritos o no comprende plenamente la información sobre derivados, se producirá un riesgo operacional; Si las condiciones del contrato de transacción no son claras, se enfrentará a riesgos jurídicos. Gestión de las inversiones en derivados y medidas de control de riesgos
1. Las inversiones en derivados realizadas por la empresa tienen por objeto reducir el impacto de las fluctuaciones de los tipos de cambio y los tipos de interés en la empresa y prohibir toda especulación de riesgo; La inversión en derivados de la sociedad no excederá del límite máximo autorizado aprobado por el Consejo de Administración o la Junta General de accionistas; Las empresas no deben invertir en derivados apalancados.
2. La empresa ha formulado el sistema de control de riesgos y divulgación de información de la inversión en derivados y las normas de gestión de la inversión en derivados, y ha definido claramente el control de riesgos, los procedimientos de examen, la gestión de seguimiento y la divulgación de información de la inversión en derivados para regular eficazmente el comportamiento de la inversión en derivados y controlar el riesgo de la inversión en derivados.
3. The Company established the Derivatives Investment decision – Making Committee and the Derivatives Investment Working Group, equipped with Investment decision – Making, Business Operations, risk control and other professionals. Las personas que participan en la inversión comprenden plenamente los riesgos de la inversión en derivados y aplican estrictamente las operaciones comerciales y los sistemas de gestión de riesgos de la inversión en derivados.
El Comité de toma de decisiones sobre inversiones en derivados llevará a cabo la evaluación del riesgo y la toma de decisiones sobre el plan de cobertura de derivados en el ámbito de la autorización específica del Consejo de Administración o de la Junta General de accionistas de la empresa, analizará la viabilidad y la necesidad de la inversión en derivados y llevará a cabo la evaluación del riesgo y la adopción de decisiones de nuevo a tiempo de acuerdo con los principales cambios del mercado y el funcionamiento real de los derivados. Para hacer un seguimiento de las inversiones en derivados, informar oportunamente al Comité de auditoría de la empresa e informar al Grupo de trabajo de inversiones sobre las paradas de inversión y la aplicación de medidas de emergencia. Informar semestralmente al Comité de auditoría de la empresa sobre los cambios en el valor razonable de los derivados y la exposición a los derivados de inversión.
El Grupo de Trabajo sobre inversiones en derivados se encarga de las operaciones de inversión en derivados, lleva a cabo un análisis de riesgos antes de la inversión en derivados, elabora planes de inversión (incluidos los tipos de inversión, la duración, la cantidad, etc.) y los presenta al Comité de adopción de decisiones sobre inversiones en derivados Para su examen y aprobación por el Director Financiero.
4. La empresa y las instituciones financieras cooperativas firmarán un contrato claro y aplicarán estrictamente el sistema de gestión de riesgos para prevenir los riesgos jurídicos. La empresa abrirá una cuenta de liquidación o una cuenta de liquidación designada en una institución financiera cooperativa de derivados, según sea necesario, y la entrega de fondos se llevará a cabo de conformidad con las instrucciones de negociación en la fecha de liquidación del contrato de derivados.
5. El Departamento de control interno y auditoría de la empresa es responsable de la revisión del proceso y la evaluación del desempeño de la inversión en derivados cada medio año.
Conclusión del análisis de viabilidad de la inversión en derivados de la empresa
La empresa ha establecido el sistema de gestión de la inversión en derivados, ha establecido el proceso y la Organización del análisis, la adopción de decisiones, la aprobación, el funcionamiento y la evaluación del rendimiento de la inversión en derivados, y ha realizado la inversión en derivados sobre la base del negocio real, con el fin de reducir Los efectos negativos de las fluctuaciones de los tipos de cambio y los tipos de interés en la empresa, mejorar la estabilidad financiera de la empresa y prohibir toda especulación en derivados. Es posible que la empresa invierta en derivados.
8 de marzo de 2022
