Perspectiva de Seguridad:
Punto de vista de la industria: el informe de trabajo del Gobierno se centrará en la industria farmacéutica en 2022 y prestará atención a la publicación del informe anual a corto plazo. El 5 de marzo se inauguró la quinta sesión del 13º Congreso Popular Nacional y el Primer Ministro Li Keqiang presentó un informe sobre la labor del Gobierno, en el que se mencionaban las prioridades de la industria farmacéutica para 2022.
El pago del seguro médico se mejorará aún más y se garantizará el pago a distancia: se mejorará la capacidad de los servicios médicos y de salud, se aumentarán otros 30 yuan y 5 Yuan, respectivamente, para promover la coordinación provincial del seguro médico básico; Más enfermedades comunes y otros gastos ambulatorios se incluyen en el ámbito de aplicación del reembolso del seguro médico, y la tasa de liquidación directa de los gastos hospitalarios entre las provincias alcanza el 60%; Reforzar la seguridad de los medicamentos para enfermedades raras; Perfeccionar el método de liquidación directa de la atención médica en diferentes provincias y lugares, realizar la unificación básica del alcance de la medicación del seguro médico nacional;
Fortalecer la capacidad de los servicios médicos y complementar la Junta de servicios: centrarse en promover el diagnóstico y el tratamiento a diferentes niveles y optimizar el orden de búsqueda de atención médica, mejorar la capacidad de prevención y tratamiento de enfermedades a nivel de base; Normalizar los servicios de cobro de tasas en las instituciones médicas y complementar los servicios de maternidad, pediatría, salud mental y geriatría; Mejorar gradualmente el nivel de protección de los servicios de prevención y tratamiento de enfermedades cardiovasculares y cerebrovasculares, como el cáncer.
Seguir apoyando el desarrollo de la industria de la medicina tradicional china: apoyar la revitalización de la medicina tradicional china y promover la reforma integral de la medicina tradicional china;
Estandarización de la recolección colectiva para asegurar el suministro de medicamentos consumibles: promover la compra centralizada de medicamentos y suministros médicos de alto valor para asegurar la producción y el suministro.
En este informe de trabajo, vemos que el seguro médico se adhiere aún más al principio de “cobertura básica y amplia”, aumentando al mismo tiempo el nivel de subsidios, aumentando la protección de las enfermedades crónicas y raras. La industria médica China mejorará aún más la capacidad de los servicios médicos, complementará las deficiencias, explorará formas razonables de pago, fortalecerá el diagnóstico y el tratamiento clasificados. Al mismo tiempo, 2022 se centrará más en garantizar el apoyo al desarrollo de la industria de la medicina tradicional china. La normalización de la recolección centralizada hará más hincapié en el valor de inversión de las empresas farmacéuticas y las empresas de suministros médicos con capacidad de innovación real.
A partir del 4 de marzo de 2022, la valoración de la placa médica era 28,87 veces (ttm, el método general excluye el valor negativo), la tasa de prima de valoración de todas las acciones a (excluye la financiación) era 33,60%, inferior a la media histórica 56,68%. Recientemente, el mercado de acciones a fluctúa mucho, la placa biomédica también se ve afectada. Después de un ajuste anterior, la valoración de algunas placas es demasiado baja. En marzo, el trimestre de presentación de informes anual 2021 se inauguró oficialmente, en este momento recomendamos que nos centremos en las empresas con una fuerte certeza de crecimiento del rendimiento o una mejora significativa del rendimiento. Entre ellos, la placa cxo con una gran caída en el período anterior tiene una fuerte certeza de rendimiento, y todavía tiene un mejor crecimiento en el futuro. Algunas empresas de alta calidad en la placa de la medicina tradicional china, los fundamentos son sólidos, la relación costo – rendimiento de la evaluación es alta, en este momento todavía vale la pena prestar atención.
Estrategia de inversión: línea principal 1: creación de una cadena de medicamentos innovadores (mecánica) y cxo. CDE New Deal acelera la evolución de la “nueva ecología” de la innovación en China, la industria se enfrenta a la “re – diferenciación”, se centra en las empresas con capacidad de innovación clínica y capacidad de licencia – out, se recomienda prestar atención a: Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) \\ 35 Cxo, mantener un alto nivel de vista, junto con la valoración, as í como la política, los factores financieros, preferimos cdmo y el circuito macromolecular cxo, se recomienda prestar atención a: Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) . Línea principal 2: los productos salen al mar. El mercado extranjero es un gran mercado incremental, la exportación de productos farmacéuticos tiene un umbral más alto, los instrumentos médicos en el mar también se han convertido en una nueva fuerza impulsora del crecimiento de la industria. Atención recomendada: Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , etc. Línea principal 3: atención médica de consumo. Con el aumento de la renta disponible per cápita, la demanda de atención de la salud basada en el consumo sigue aumentando. Al mismo tiempo, la atención médica de consumo es un producto de costo propio, con poder de fijación de precios independiente, política de control de costos de inmunización. Atención sugerida: Topchoice Medical Co.Inc(600763) , Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) , etc. Línea principal 4: la placa de la medicina tradicional china se encuentra en la etapa de ajuste a largo plazo, la valoración general es baja. En la placa, el crecimiento del rendimiento de las empresas es estable, la relación calidad – precio es alta, las ventajas de la distribución son prominentes. Además, los productos de la medicina tradicional china tienen menos exportaciones y una circulación interna obvia, por lo que no se verán afectados por las políticas extranjeras hacia China. Algunos productos de la medicina tradicional china están más orientados a los productos de salud, los atributos de consumo son más fuertes, y algunas empresas alimentarias pueden ser etiquetadas. Sobre esta base, creemos que el ajuste adecuado, la valoración de los objetivos más bajos merece especial atención. Entre ellos, la proporción de medicamentos OTC en la política de control de costos del seguro médico inmunológico es mayor, los productos tienen un mejor espacio para aumentar los precios y las empresas con una proporción más pequeña de inyecciones de Medicina Tradicional China tienen una mayor flexibilidad, por lo que se recomienda prestar atención a: Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) , Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) , etc. Además de las tres líneas principales mencionadas, hay otros circuitos de alta prosperidad y alta barrera, como la medicina tradicional china y la medicina nuclear. Atención sugerida: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) , Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) , Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) , Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) , medicina de gran alcance.
Resumen de la industria: 1) la eficacia de la vacuna novax covid – 19 nvx – cov2373 fue del 82,5% en los ensayos clínicos de fase 3 del Reino Unido; La inyección de honghanlin Rituximab combinada con Metotrexato para la indicación de Ra fue aprobada para su comercialización; Carvykti, el legendario medicamento biológico / Johnson para el mieloma múltiple, fue aprobado en los Estados Unidos; La FDA de los Estados Unidos otorgó Pfizer rsvpref terapia de avance.
Revisión del mercado: la semana pasada, el sector farmacéutico a – Share aumentó 0,18 por ciento, mientras que el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 1,68 por ciento, la industria farmacéutica en 28 industrias en el octavo lugar. Las acciones H de la semana pasada cayeron un 6,21%, mientras que el índice compuesto Hang Seng cayó un 4,01%, ocupando el décimo lugar en 11 industrias.
Consejos de riesgo: 1) riesgo de política: las políticas de control de costos del seguro médico, reducción de precios de los medicamentos y otras políticas tienen un gran impacto negativo en la industria; Riesgo de I + D: la inversión en I + D farmacéutica es grande y difícil, y existe la posibilidad de que la I + D fracase o el progreso sea lento; Riesgo de la empresa: el funcionamiento de la empresa no está a la altura de las expectativas.
