El presupuesto militar de China aumentó un 7,1% año tras año, superando significativamente las expectativas del mercado a medida que el PIB disminuyó.
Según el Lianhe zaobao, el presupuesto de gastos militares de China en 2022 alcanzó los 145045 millones de yuan, un aumento del 7,1% con respecto al a ño anterior, un aumento de 0,3 PCT con respecto al año 2021, el primer aumento del gasto militar después de 2019 más del 7%, dos años antes del impacto de La epidemia en el crecimiento del gasto militar es inferior al 7%. Desde el punto de vista de la proporción de los gastos militares en el PIB, la proporción de los gastos militares en el PIB de China ha disminuido continuamente en los últimos años, sólo el 1,19% en 2021, en comparación con la disminución de 0,06 PCT en 2020.
Alemania ha anunciado planes para establecer un fondo de 100000 millones de euros en 2022 para mejorar el nivel de armamento y modernización, con un gasto militar anual de más del 2% del PIB en el futuro, hasta el 2% de los gastos militares de los Estados Miembros antes de la OTAN. En comparación con las grandes Potencias internacionales, la proporción del gasto militar de China en el PIB es baja, en la situación internacional actual, creemos que la proporción del gasto militar en el futuro o la tendencia al alza.
El conflicto ilumina la importancia de modernizar el equipo y el sistema de mando y control de la información, y el equipo básico entra en el período de montaje rápido.
Alemania ha anunciado anteriormente el establecimiento de un fondo de 100000 millones de euros, que se utiliza principalmente para la adquisición de armas y equipo, la modernización de las armas y el apoyo a nuevos proyectos militares, factores geopolíticos o que afectan a la región en la fase de renovación del equipo. Creemos que la investigación, el desarrollo y la producción de equipos modernos en China se acelerarán de acuerdo con la situación internacional, y que los pedidos a mediano plazo subsiguientes superarán las expectativas.
Sugerencia de inversión: Creemos que la industria militar se convertirá en la parte preferida de la configuración de la Organización en el contexto de un alto grado de vista (el exceso representa una preferencia positiva). Aunque el rendimiento de algunas empresas centrales que cotizan en bolsa es inferior a lo esperado debido a la influencia del “crecimiento constante”, en 2022 la demanda de “crecimiento constante” puede desempeñar un papel fundamental en la empresa central. Las reparaciones y reconstrucciones previstas ocurren. La placa también ha completado la digestión de este efecto a través del ajuste (por ejemplo Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , Avicopter Plc(600038) \\
En la actualidad, los fundamentos a medio y largo plazo de la industria no han sido negativos, la lógica de volumen de armas y equipo se ha fortalecido continuamente, el progreso de los nuevos modelos supera las expectativas, por lo que se sugiere que se preste más atención al enfoque en la etapa actual de alta relación calidad – precio de la evaluación, a saber, el nuevo modelo / nuevo proceso / nuevo negocio de flujo de agua en 2022 – 2025 promueve el crecimiento más allá de las expectativas, y los objetivos con una fuerte ventaja de evaluación después del cambio de evaluación en 2023:
Se recomienda que se preste atención a los siguientes objetivos relacionados con las acciones:
1. La cadena de la industria de Aeromotores con alta persistencia y alto rendimiento, nuevos modelos superan las expectativas y se encuentra en el período de expansión: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , etc.;
2. New Military Market shares appeared in the Second Growth Curve: Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) , Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) , etc.
3. Empresa de información de la industria militar, electrónica y misiles de crecimiento constante con una fuerte ventaja de valoración: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) \\
4. Core Barrier / State – owned Reform type host Factory Enterprises: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avicopter Plc(600038) , Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , etc.
La lógica de la industria presta atención a los cuatro puntos de vista de la industria militar 2022
La tasa de crecimiento en 2022 tiene una fuerte ventaja comparativa;
Dado que 2022 es el primer año de Liberación de toda la nueva capacidad de producción de la industria, la tasa de crecimiento de los ingresos se acelerará, por lo que la segunda guía es positiva, algunas placas pueden tener un período de expansión de la tasa de crecimiento más largo, con ventajas comparativas estratégicas de la industria.
El nuevo modelo entra en la fase previa de la producción por lotes, y las empresas de todos los eslabones de la cadena industrial tienen la posibilidad de un rendimiento superior al esperado y la prolongación del período de crecimiento de alta velocidad;
La industria militar es una especie de cruce del ciclo económico y tiene una ventaja básica de resistencia al riesgo;
Se prevé que la reforma de los activos estatales de China o la entrada en la zona de aguas profundas lleve a cabo una reforma orientada al mercado en esferas distintas del ensamblaje final de armas no estratégicas (excluidas las empresas estatales de recursos estratégicos).
Renovación intermedia de modelos maduros y vehículos aéreos no tripulados (establecimiento previsto de un período de crecimiento más largo).
Consejos de riesgo: la entrega de productos militares se ralentizó en el primer semestre, el progreso de los precios de los nuevos productos fue lento, el impacto de la liquidez macroscópica, etc.
