Patrón: tres grandes y cuatro pequeños electrodos negativos, la estratificación del mercado de productos conduce a una dispersión relativa y estabilidad
El material de ánodo es uno de los cuatro materiales clave de la batería de litio, el costo es de alrededor del 8%. Aunque el grafito natural tiene ventajas de costo y capacidad, el grafito artificial tiene un mejor rendimiento en el rendimiento del ciclo, el rendimiento de Seguridad, la tasa de carga y descarga, y la tasa de ocupación del mercado es superior al 80%. La cuota de mercado del grafito natural está muy concentrada, y el mercado del grafito artificial sigue estando relativamente disperso. El precio y la estratificación del mercado se deben principalmente a la orientación de los productos de los fabricantes de electrodos negativos, lo que da lugar a una situación relativamente dispersa y estable. En la actualidad, el mercado de materiales de ánodo ha formado tres grandes cuatro pequeños patrones, todavía no ha salido del líder absoluto, “tres grandes” empresas no tienen una brecha absoluta, “cuatro pequeñas” ciudades ocupan cerca, alcanzando “tres grandes” voluntad fuerte.
Proceso: alto costo de grafitización, horno de caja mainstream, grafitización continua o dirección de innovación
La grafitización es un eslabón clave en la producción y preparación de electrodos de grafito artificial. La experiencia de producción es muy crítica, y también es un eslabón de alto consumo de energía. El costo de la electricidad representa hasta el 60% del costo de grafitización, mientras que el costo de grafitización representa el 55% del costo de fabricación de electrodos de grafito artificial. Mejora del método de carga del horno: cada empresa de electrodos negativos reemplaza gradualmente el horno de caja, el horno de Caja reduce el consumo de energía en un 40% – 50% en comparación con el crisol, es respetuoso con el medio ambiente, pero el proceso es difícil, por lo que sólo unas pocas empresas de cabeza tienen una capacidad de producción estable en la actualidad; Desde la mejora del modo de funcionamiento: la grafitización continua o la dirección de la innovación, la grafitización continua tiene la ventaja de que la consistencia del producto es alta, el consumo de energía se reduce en gran medida y el ciclo de producción se acorta en comparación con el método por lotes. La desventaja es que el grado de grafitización es bajo.
Oferta y demanda: la brecha entre la oferta y la demanda de grafitización sigue siendo, la tasa de autoabastecimiento integrada aumenta en 25 PCT y el margen bruto aumenta en 8 PCT
Lado de la oferta: debido a la limitación de la producción y la electricidad en todas partes, la tasa de inicio de la capacidad de grafitización es baja, la oferta es escasa y el precio de la grafitización aumenta. Se prevé que la capacidad de grafitización a 22 / 23 años sea de 111 / 1,53 millones de toneladas. Lado de la demanda: Se estima que los envíos de grafito artificial en 22 / 23 años serán de 79 / 1,04 millones de toneladas y la demanda de grafitización será de 87,8 / 1,56 millones de toneladas. En la hipótesis neutra, existe una brecha de grafitización de – 6,5 / – 84.000 toneladas en 22 a ños / 23 años; Bajo la suposición conservadora, la brecha de grafitización se ensancha aún más, es decir – 18,1 / – 237000 toneladas, respectivamente.
Consideración de la distribución integrada: el aumento de la tasa de suministro de grafitización 25 PCT el aumento de la tasa bruta de interés 8 PCT el aumento de los precios de la grafitización y el aumento de los precios de las materias primas, el impacto negativo causado por el aumento de la tasa de suministro de las empresas compensa la inversión, el beneficio de una tonelada no disminuye sino que aumenta de 21 a ños la tasa bruta de beneficio de una tonelada 25% se espera que aumente a 23 años más del 36%, aumentando alrededor de 11 PCT. Según nuestro cálculo, cuando la tasa de autoabastecimiento aumente un 25%, la tasa bruta por tonelada aumentará alrededor de 8 PCT.
Propuestas de inversión
Sugerimos que nos centremos en la alta tasa de grafitización de Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) \\
Indicación del riesgo
El desarrollo de nuevos vehículos energéticos es inferior a las expectativas; La demanda descendente es inferior a la prevista; Fluctuación de los precios de las materias primas; La expansión de la capacidad de grafitización fue menor de lo esperado.
