El índice de semiconductores SW aumentó un 4,92% en febrero, con una valoración del 3,98% en los últimos tres a ños. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 1,54% en febrero de 2022, superando el NASDAQ en 1,89 PCT, cayendo un 13,09% desde principios de año y perdiendo el NASDAQ en 0,99 PCT. El índice de semiconductores shenwan aumentó un 4,92%, superando a la industria electrónica en 3,70 PCT, cayendo un 10,78% desde principios de año, superando a la industria electrónica en 1,55 PCT. Desde el punto de vista de la industria de semiconductores, todos los aumentos, incluidos los dispositivos discretos, el diseño de chips analógicos aumentó en primer lugar, respectivamente, 11,01%, 10,26%; El diseño de chips digitales y el aumento de los materiales semiconductores fueron inferiores, respectivamente, al 1,83% y al 3,43%. Al 28 de febrero de 2022, el PE Semiconductor de shenwan (ttm) era 56 veces superior al 11,84% en los últimos cinco años, el 3,98% en los últimos tres años y el 7,85% en el último año.
Las ventas de semiconductores aumentaron un 26,8% año tras año y los ingresos de las empresas de fabricación de chips de Taiwán fueron excelentes. En enero de 2022, las ventas mundiales de semiconductores ascendieron a 50.700 millones de dólares de los EE.UU., un aumento del 26,8% con respecto al a ño anterior y una disminución del 0,2% con respecto al mes anterior. Las ventas de dispositivos semiconductores en Japón ascendieron a 306300 millones de yenes, un 69,4% más que un a ño antes y un 1,0% más que un mes antes, lo que representa una disminución de 1,5 PCT. Las existencias de chips de memoria siguieron aumentando en febrero, pero los precios de los contratos de DRAM cayeron en enero. Sobre la base de los datos mensuales de ingresos de las acciones de Taiwán, el rendimiento de la fabricación de chips es excelente, los ingresos totales de enero aumentaron un 34,03% año tras año, un 7,75% mes tras mes, un aumento de 1,98 PCT año tras año, de los cuales la TSMC aumentó un 35,84% año tras año, un 10,81% mes tras mes y un aumento de 3,45 PCT año tras año. El diseño del CHIP y el enlace de prueba de sellado se redujeron año tras año, y la tasa de crecimiento se redujo.
Estrategia de inversión: centrarse en el OEM de obleas y en los dispositivos aguas arriba que se benefician de la expansión local. Después de 21 años de aumento de la escasez de semiconductores, se espera que parte de la demanda se desacelere en 22 años. A partir de los datos mensuales, las ventas mundiales de semiconductores en enero disminuyeron por primera vez desde marzo de 2021. A partir de los ingresos mensuales de las empresas de semiconductores taiwanesas, el crecimiento de La fabricación de chips aumentó año tras año en enero y siguió aumentando año tras año. Creemos que la Alta base de 2021 ejercerá una presión significativa sobre el crecimiento de 2022 mes a mes, por lo que se recomienda prestar atención a las empresas de generación de obleas que todavía tienen una alta tasa de utilización de la capacidad. Y la empresa de semiconductores de automóviles de alta prosperidad o la empresa de chips analógicos más dispersa aguas abajo Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , etc.
Tema especial de enero: Global oblea – la tercera mayor empresa de obleas de silicio de semiconductores en el mundo a través de múltiples adquisiciones. En 2020, la oblea global obtuvo 55.400 millones de dólares de Taiwán y obtuvo un beneficio neto de 13.100 millones de dólares de Taiwán. Los productos incluyen obleas epitaxiales, obleas pulidas, obleas difusas, obleas recoladas, obleas soi, materiales semiconductores compuestos, etc. Después de la independencia de China y los Estados Unidos en 2011, la empresa completó varias adquisiciones y fusiones, y se convirtió en la tercera empresa de obleas de silicio Semiconductor más grande del mundo, con una cuota de mercado global de alrededor del 15% en 2020. Al 28 de febrero de 2022, el valor de mercado de la empresa era de 337100 millones de dólares de Taiwán. La empresa anunció que invertiría 100000 millones de NT en obleas de silicio y semiconductores de tercera generación para 2022 – 2024, ya que la adquisición de la empresa no fue aprobada por el Gobierno alemán. La visibilidad de los pedidos existentes de la empresa para 2024, se espera que la capacidad se mantenga a plena capacidad en 2022, los precios aumentarán aún más.
Consejos de riesgo: el proceso de sustitución nacional no es lo esperado; La demanda descendente es inferior a la prevista; La competencia industrial se intensifica.
