Puntos clave:
El crecimiento de los ingresos de la línea de servicios de OEM de obleas se dividió, el crecimiento de los ingresos de los servicios de smartphones fue débil en 2021, y el rendimiento de los servicios de IOT y Automotive Electronics fue brillante.
En 2021, el negocio de smartphones q4 sigue siendo la fuerza principal de los ingresos de la industria de fabricación de obleas, y la tasa de crecimiento de los ingresos se ha ralentizado notablemente debido a la entrada del mercado de smartphones en la fase de sustitución de existencias. En 2021, el crecimiento de los ingresos de las empresas relacionadas con Smartphones en TSMC y UIT fue inferior al 10%. La Internet de las cosas, la electrónica automotriz y el Centro de datos y otros resultados empresariales conexos son brillantes, se convierten en un nuevo punto de vista para el crecimiento de los ingresos.
En 2022, la demanda del mercado descendente de la fundición de obleas se transformará en un crecimiento estructural, y el crecimiento del rendimiento de cada negocio se dividirá y continuará.
En 2022, el crecimiento de los envíos en el mercado descendente de la fabricación de obleas se dividió continuamente. En 2022, Digitimes espera que los envíos mundiales de teléfonos móviles crezcan un 4,8%, mientras que los envíos mundiales de PC disminuyen un 4,2%. Iotanalytics espera un crecimiento del 17,89% en las conexiones de terminales IOT y un aumento del 55,6% en los envíos mundiales de vehículos de nueva energía. Los cambios en la demanda descendente afectarán al crecimiento estructural de los ingresos de las empresas de fabricación de obleas, IOT, automotive Electronics, HPC y otras empresas se convertirán en un motor del crecimiento del rendimiento, las empresas de procesos maduros se beneficiarán del crecimiento de la demanda del mercado.
Propuestas de inversión
El desequilibrio entre la oferta y la demanda en la industria de semiconductores se extiende hasta mediados de 2022, y el aumento de la cantidad y el precio aumenta continuamente el rendimiento de los líderes de la industria. A medio y largo plazo, la Internet de las cosas, los nuevos vehículos energéticos, los centros de datos y otras necesidades emergentes impulsan el crecimiento de la demanda del mercado de chips, superponiendo la política de sustitución de la localización para seguir avanzando, el desarrollo de la industria china de semiconductores a largo plazo. Se sugiere que se preste especial atención a la fabricación de obleas, semiconductores de potencia, IOT y otros líderes de la industria. Se recomienda que se preste atención continua a la industria de semiconductores y se mantenga la calificación de aumento de las tenencias de la industria.
Indicación del riesgo
La expansión de la capacidad fue inferior a lo previsto; Disminución de la demanda del mercado; La investigación y el desarrollo tecnológicos no están a la altura de las expectativas; El aumento de los costos iniciales supera las expectativas; Los cambios en las macropolíticas no son tan esperados; Riesgo sistémico.
