Guangzhou Lushan NEW MATERIAL CO., Ltd.
Guang Zhou Lushan New Materials Co., Ltd.
(Building 1, Building 2, Building 3 and Building 4, no. 22, North Pu Road, yunpu Industrial Zone, Huangpu District, Guangzhou) proposaler Organization (Main Underwriter)
(North Block, Excellence Times Square, no. 8, no. 3 Central Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong Province)
Declaración del emisor
El propósito de este resumen de la Carta de intención del folleto es proporcionar al público una breve información sobre la oferta, excluyendo todas las partes del texto completo de la Carta de intención del folleto. El texto completo del folleto también se publica en el sitio web de la bolsa de Shanghai. http://www.sse.com.cn. )). Antes de tomar una decisión de suscripción, los inversores deben leer cuidadosamente el texto completo de la Carta de intención del folleto y utilizarla como base para la decisión de inversión.
Si un inversor tiene alguna duda sobre la intención del folleto y su resumen, debe consultar a su propio corredor de bolsa, abogado, contador u otro asesor profesional.
El emisor y todos los directores, supervisores y altos directivos se comprometen a que la Carta de intención del folleto y su resumen no contengan registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes, y asumen responsabilidades jurídicas individuales y solidarias por la autenticidad, exactitud e integridad de la Carta de intención del folleto y su resumen.
La persona a cargo de la empresa, la persona a cargo de la contabilidad y la persona a cargo de la organización contable garantizarán la veracidad y exhaustividad de la información financiera y contable en la Carta de intención del folleto y su resumen. Ninguna decisión o opinión adoptada por la c
Todo el contenido del resumen de la Carta de intención constituye una parte irrevocable de la Carta de intención y tiene el mismo efecto jurídico que la Carta de intención.
Sección I
Consejos especiales de riesgo:
Al evaluar e invertir en las acciones emitidas, los inversores prestarán especial atención a los siguientes factores de riesgo, además de la información proporcionada en el resumen de la presente carta de intención. Los siguientes factores de riesgo se clasifican de acuerdo con el principio de importancia o el grado en que pueden afectar a las decisiones de inversión, lo que no significa que los factores de riesgo se produzcan secuencialmente. El riesgo de que las cuentas por cobrar sean grandes y no se recuperen
Al final del período sobre el que se informa, el saldo contable de las cuentas por cobrar de la empresa era de 17.206,36 millones de yuan, 13.351,35 millones de yuan, 13.339,22 millones de yuan y 22.310,06 millones de yuan, de los cuales 26.582,9 millones de yuan, 17.468,89 millones de yuan, 12.149,9 millones de yuan y 13.095,58 millones de Yuan, respectivamente, representaban el 15,45%, el 13,08%, el 9,11% y el 5,87% del saldo contable de las cuentas por cobrar. Si las cuentas por cobrar de la empresa no pueden recuperarse, tendrá un impacto negativo en el rendimiento futuro de la empresa. Ii) el riesgo de que el importe de las cuentas por cobrar sea elevado y no se pague al vencimiento
Al final del período sobre el que se informa, el saldo contable de las cuentas por cobrar de la empresa era de 135288,68 millones de yuan, 140744,48 millones de yuan, 208685 millones de yuan y 155911,16 millones de yuan, respectivamente. Entre ellos, el saldo de la aceptación bancaria es de 125716.100 Yuan, 126172.000 Yuan, 201443.100 yuan y 15.056000 Yuan, respectivamente, y el saldo de la aceptación comercial es de 9.570800 Yuan, 14.637600 Yuan, 7.241900 yuan y 5.856000 Yuan, respectivamente. Si el cliente o el Banco de aceptación no cumple con los proyectos de ley antes mencionados, especialmente los proyectos de ley de aceptación comercial, el rendimiento de la empresa se verá afectado negativamente. Iii) riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
Las materias primas necesarias para la producción de la empresa son principalmente productos de resina petroquímica, incluidos PE, pp, Eva, Poe, etc. el precio de mercado de estas materias primas se ve afectado por el precio de las materias primas básicas, como el petróleo, y la relación entre la oferta y la demanda del mercado, etc., y presenta diferentes grados de fluctuación. Durante el período que abarca el informe, el costo directo de las materias primas representó más del 88% del costo de las principales operaciones de la empresa, y la fluctuación de los precios de las principales materias primas influirá en cierta medida en el margen bruto y el nivel de beneficios de la empresa. Si el precio de las materias primas sigue aumentando considerablemente en el futuro, y la empresa no puede transferir el aumento del costo de las materias primas a los clientes intermedios de manera completa y oportuna, puede dar lugar a una disminución del margen bruto de los productos de la empresa, lo que repercutirá negativamente en el rendimiento de la empresa.
Durante el período que abarca el informe, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue del 17,38%, el 20,67%, el 22,69% y el 16,73%, respectivamente. En otras condiciones, la fluctuación de los precios medios de los materiales directos influye en el margen bruto de la actividad principal de la empresa de la siguiente manera:
Influencia de la fluctuación de los precios medios de los materiales directos en el margen bruto de las principales empresas
Volatilidad media de los precios de los materiales directos – 10% – 5% 5% 10%
Enero – junio de 2021 cambio en el margen bruto de las principales operaciones 78,14 puntos porcentuales 34,07 puntos porcentuales – 4,07 puntos porcentuales – 8,14 puntos porcentuales
Variación del margen bruto de las principales operaciones en 2020 6,83 puntos porcentuales 3,41 puntos porcentuales – 3,41 puntos porcentuales – 6,83 puntos porcentuales
Variación del margen bruto de las principales operaciones en 2019 7,30 puntos porcentuales 3,65 puntos porcentuales – 3,65 puntos porcentuales – 7,30 puntos porcentuales
Variación del margen bruto de las principales operaciones en 2018 7,70 puntos porcentuales 3,85 puntos porcentuales – 3,85 puntos porcentuales – 7,70 puntos porcentuales
Nota: el análisis de sensibilidad anterior se basa en el costo directo anual de los materiales, suponiendo que otras condiciones no cambien, el precio medio de los materiales directos
La influencia del cambio de coste causado por el cambio de celosía en el margen bruto de la actividad principal; Por ejemplo, en 2020, el precio medio de los materiales directos aumentó un 5%.
El margen bruto de explotación se reducirá en 3,41 puntos porcentuales del 22,69% al 19,28%.
Iv) cambios en la política industrial y riesgos de fluctuación de las industrias transformadoras
Entre los principales productos de la empresa, el adhesivo de fusión en caliente compuesto de materiales de construcción se utiliza principalmente en el campo de los materiales de construcción aguas abajo.
Se utiliza principalmente en el campo de la construcción de oleoductos y gasoductos, y los productos de película adhesiva de embalaje de baterías se utilizan principalmente en el campo de los módulos fotovoltaicos.
Dominio. La aplicación posterior de los principales productos mencionados se ve afectada por factores como la política industrial y el ciclo de la industria.
La volatilidad, especialmente en la construcción de infraestructuras aguas abajo y la decoración de edificios, la construcción de oleoductos y gasoductos y la instalación fotovoltaica, se ve afectada por la demanda de la industria.
Los cambios en las políticas, la tendencia de los precios del petróleo y otros factores pueden tener algunas fluctuaciones cíclicas.
Fusión en caliente de materiales compuestos de construcción durante el período que abarca el informe
Los ingresos de explotación del caucho ascendieron a 261828.500 Yuan, 294543.600 Yuan, 393353.200 yuan y 267418.000 Yuan, respectivamente.
La proporción de ingresos de las principales empresas en el período en curso fue de 34,33%, 37,20%, 39,07% y 38,30%, respectivamente. Calor anticorrosivo de los oleoductos y gasoductos
Los ingresos de explotación de la fusión fueron de 108872.300 Yuan, 103821.100 Yuan, 89.595800 yuan y 50.848100 Yuan, respectivamente.
La proporción de ingresos de las principales empresas en el período en curso fue del 14,28%, el 13,11%, el 8,90% y el 7,28%, respectivamente; Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) adhesivo de embalaje de baterías
Los ingresos de las operaciones de membrana ascendieron a 208963,8 millones de yuan, 200702,7 millones de yuan, 33.676,56 millones de yuan y 22.958,79 millones de yuan, respectivamente.
La proporción de ingresos de las principales empresas en el período en curso fue del 27,40%, el 25,35%, el 33,45% y el 32,88%, respectivamente. Los productos anteriores están en los principales productos
Los ingresos empresariales representan una proporción relativamente alta. En el futuro, si la política industrial de materiales de construcción, tuberías de energía, energía fotovoltaica y otros campos fuera de China presenta grandes diferencias
Una situación en la que los cambios en los beneficios o las fluctuaciones cíclicas dan lugar a una disminución de la prosperidad de la industria y a una disminución de la demanda de la industria transformadora.
Existe el riesgo de que los ingresos de explotación disminuyan.
Riesgo de fluctuación del rendimiento operativo
Durante el funcionamiento de la empresa, la empresa se enfrenta a los riesgos identificados que figuran en la “sección IV factores de riesgo” de la Carta de intención del folleto.
Algunos riesgos tienen un gran impacto en el rendimiento operativo de la empresa, como la fluctuación de los precios de las materias primas, la falta de cobro de las cuentas por cobrar debido a la expiración o
Riesgo de impago, caída de existencias, etc. Además, las empresas se enfrentan a otros factores internos y externos impredecibles o controlados.
Puede conducir a la disminución de los ingresos de explotación, la tasa bruta de interés, etc., y a la fluctuación del rendimiento operativo. Si el futuro se ve afectado por los precios del petróleo
El precio de las materias primas de la empresa ha aumentado considerablemente, o las aguas abajo de la empresa incluyen fotovoltaica, materiales compuestos de construcción, tuberías de energía, etc.
La caída de la prosperidad, la contracción de la demanda, la empresa tendrá la posibilidad de cotizar en el año en que los beneficios de explotación cayeron más del 50% o incluso las pérdidas. Vi) riesgo de disminución de los precios de las existencias
En los últimos años, la empresa se ha desarrollado rápidamente y el saldo de inventario al final del período de que se informa ha ido aumentando constantemente. Al final del período de que se informa, el saldo contable de las existencias de la empresa es de 88.591400 Yuan, 11.415.87 millones de yuan, 13.313.72 millones de yuan y 20.791.33 millones de yuan, respectivamente, y el saldo de caída de precios de las existencias al final del período de que se informa es de 382500 Yuan, 1.922100 Yuan, 98.51.000 yuan y 1.357000 Yuan, El inventario de la empresa se compone principalmente de materias primas y bienes de inventario, y la proporción de los dos elementos se mantiene en torno al 80%. Si los precios de las materias primas o de los productos básicos de inventario disminuyen considerablemente en el futuro, la empresa se enfrentará a un cierto riesgo de disminución de los precios de inventario. Al mismo tiempo, si la demanda de la industria disminuye o la situación de funcionamiento de la empresa no es buena, puede haber un gran retraso en el inventario y el riesgo de deterioro del inventario, lo que repercute negativamente en el rendimiento de la empresa. Vii) riesgo de cambio de las subvenciones gubernamentales
Durante el período que abarca el informe, las subvenciones gubernamentales de la empresa incluidas en otros ingresos ascendieron a 5.368600 Yuan, 9.284500 Yuan, 12.239200 yuan y 3.119600 Yuan, lo que representa el 9,67%, el 11,28%, el 8,84% y el 5,36% de los beneficios totales, respectivamente. Las subvenciones gubernamentales del emisor provienen principalmente de subvenciones para la instalación, subvenciones para la construcción de capital, subvenciones para la renovación técnica, subvenciones para el apoyo especial a las empresas gacela de la zona de desarrollo de Guangzhou, subvenciones para proyectos de construcción de laboratorios, etc. Los fondos de subvención del Gobierno mencionados anteriormente son fondos especiales concedidos a las empresas por el Gobierno nacional o local de conformidad con las políticas pertinentes para aprovechar el potencial, la renovación y la transformación tecnológica de las empresas. El principal negocio de la empresa se ajusta a la dirección de la política industrial nacional y se invierte continuamente en la investigación científica. Se espera que la empresa siga solicitando y recibiendo esas subvenciones de conformidad con las políticas nacionales en el futuro. Sin embargo, dado que las subvenciones gubernamentales dependen de la orientación de la política industrial nacional, el ajuste de la futura política industrial nacional afectará a la sostenibilidad de las subvenciones gubernamentales concedidas a las empresas y a la gestión de los emisores. Viii) riesgo de fluctuación de la corriente de efectivo de las actividades operacionales
Durante el período que abarca el informe, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 26.729300 Yuan, 54.817500 Yuan, 17.725500 yuan y – 580329.000 Yuan, respectivamente, con grandes fluctuaciones. Bajo la influencia de factores como el cambio del entorno del mercado y la periodicidad de la industria, la empresa corre el riesgo de que la fluctuación del flujo de caja de las actividades de explotación se intensifique. Si se producen acontecimientos adversos importantes en el proceso de producción y gestión de la empresa, el flujo de caja neto de las Actividades de explotación se reducirá considerablemente, lo que dará lugar a un cierto riesgo de liquidez y tendrá un impacto negativo en la gestión de la empresa. Ⅸ) riesgo iterativo de desarrollo de productos y mejora tecnológica
La fórmula del producto y la tecnología del proceso son los factores clave de los productos de Unión de fusión en caliente de la empresa. Debido a que los diferentes clientes tienen diferentes requisitos para las propiedades de los materiales de Unión de fusión en caliente debido a sus diferencias de producto, dominar y desarrollar continuamente la fórmula del producto y la Tecnología del proceso es la clave para mejorar la competitividad básica de la empresa. Si la empresa no puede captar el cambio de la demanda del cliente o la nueva tendencia del desarrollo de la industria, mantener la mejora continua de la investigación y el desarrollo de productos y tecnología, puede perder su posición dominante en la competencia del mercado, afectando así la rentabilidad de la empresa. Proyecto de inversión de capital recaudado y riesgo de digestión de la nueva capacidad de producción
Después de que el proyecto de expansión funcional de Poliolefina y el proyecto de expansión de película óptica tocf se completen y completen, la empresa recaudará fondos para invertir en el proyecto de expansión funcional de Poliolefina de fusión en caliente y el proyecto de expansión de película óptica tocf. La nueva capacidad funcional de Poliolefina de fusión en caliente será de 40.000 t / A, y la nueva capacidad de película óptica transparente termoplástica (tocf) será de 1,5 millones de metros cuadrados / a ño, a fin de garantizar que la futura capacidad de producción pueda satisfacer las crecientes necesidades de los clientes aguas abajo. Ampliar el negocio. Aunque la empresa tiene una fuerte ventaja competitiva en la industria segmentada, tiene una base de clientes estable y recursos, as í como una capacidad eficaz de comercialización y planificación, y ha realizado un estudio y una demostración suficientes de su necesidad y viabilidad antes de determinar esos proyectos de inversión, pero si la empresa no puede aplicar eficazmente las medidas pertinentes para absorber la nueva capacidad de producción o las medidas conexas no pueden lograr el efecto deseado, O el crecimiento futuro de la demanda del mercado de los productos mencionados es inferior a lo previsto, o el progreso de la promoción del mercado de los productos y las previsiones de la empresa tienen una desviación, la empresa puede enfrentar el riesgo de que la nueva capacidad de producción no pueda ser digerida, as í como el riesgo de que los proyectos de inversión de capital recaudado no alcancen los beneficios esperados después de la puesta en marcha, lo que tendrá un impacto negativo en el rendimiento operativo.
Además, después de la ejecución del proyecto de inversión de capital recaudado, la escala de activos fijos de la empresa aumentará considerablemente y la estructura de activos cambiará considerablemente. Aunque según el informe del estudio de viabilidad del proyecto de inversión, el crecimiento natural de la gestión de la empresa y el aumento de los ingresos y beneficios derivados de la inversión de los fondos recaudados pueden absorber el impacto de la depreciación de los nuevos activos fijos en el rendimiento de la empresa. Sin embargo, si el crecimiento de la demand a descendente es inferior a lo previsto o incluso disminuye, y los beneficios de los proyectos de inversión de capital recaudado no pueden ejercerse en un corto período de tiempo, los beneficios de la empresa pueden reducirse debido al aumento de la depreciación de los activos fijos, y existe el riesgo de que los beneficios disminuyan debido al aumento sustancial de los activos fijos. Volumen de emisión y entidad emisora
Se propone que la empresa emita 23.030000 acciones ordinarias de RMB, que representan el 25% del capital social total de la empresa después de la emisión, y que los accionistas de la empresa no ofrezcan acciones.
Todos los fondos recaudados en esta oferta pública de acciones de la empresa se utilizan para fines generales, como proyectos de inversión relacionados con las principales actividades de la empresa y fondos líquidos complementarios. Distribución de los beneficios acumulados antes de la emisión
