Metales preciosos: la aversión al riesgo impulsó el repunte del oro, no agrícola más de lo esperado para frenar el aumento del oro. Oro: ① aversión al riesgo: la acción militar rusa no se ha ralentizado, el oro como el activo de cobertura más eficaz sigue siendo favorecido por el mercado, el rendimiento de la semana siguió rebotando, el mercado ha ignorado el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en marzo sobre el impacto del precio del oro. A corto plazo, el oro seguirá beneficiándose de un repunte de la aversión al riesgo impulsado por conflictos geopolíticos, con precios más altos que oscilan hacia arriba. Expectativas de inflación: después de que algunos bancos rusos fueron excluidos de SWIFT, las exportaciones rusas de petróleo y gas fueron sustancialmente limitadas, la presión inflacionaria en el extranjero aumentó. A medida que los precios de los productos básicos, como el petróleo crudo, han aumentado considerablemente, los Estados Unidos están cada vez más ansiosos por aumentar las tasas de interés y los precios del oro a mediano plazo se enfrentan a una mayor presión. Powell dijo que “la Reserva Federal estabilizará los precios a toda costa”, apoyando un aumento de las tasas de interés de 25 BP en la reunión del FOMC de marzo y el inicio de la contracción inmediatamente después del primer aumento de las tasas de interés. Además, los Estados Unidos registraron un aumento de 678000 puestos de trabajo no agrícolas en febrero, el mayor aumento desde julio del a ño pasado, con una tasa de desempleo del 3,8% mes tras mes, una mejora continua del empleo que proporciona una base económica para el aumento de las tasas de interés de los Estados Unidos, y Declaraciones halcones que limitan en cierta medida el aumento del oro.
Metales básicos: perturbaciones de la oferta en el extranjero dentro de los fundamentos débiles y fuertes, fuera de los principales metales industriales. Cobre: ① en el aspecto macroscópico, el conflicto geográfico entre Ucrania y Rusia aumenta la incertidumbre de la oferta del mercado de metales y se convierte en el catalizador central del aumento de los metales industriales a corto plazo. Las PMI manufactureras de China y los Estados Unidos fueron mejores de lo esperado en febrero, y el optimismo de la economía de mercado se recuperó y los precios del cobre subieron el viernes por la noche. En cuanto a la oferta, las existencias actuales de concentrados de cobre en las fundiciones son abundantes, las tasas de procesamiento de TC de los concentrados de cobre al contado han aumentado constantemente, esta semana han superado los 65 dólares de los EE.UU. Por tonelada, cerca de 70 dólares de los EE.UU. Por tonelada, reflejando la tendencia General de la relajación gradual de los extremos de las minas. La producción chilena de cobre alcanzó su nivel más bajo desde 2011 en enero de 2022, con 429900 toneladas, una disminución del 15% mes tras mes y del 7,5% año tras año. Las razones pueden incluir: 1, fluctuación del grado de mineral; 2. La mina puede estar retrasando y manteniendo el trabajo durante la epidemia; 3. La escasez de recursos hídricos también afecta a la producción en el Centro de Chile; En cuanto a la demanda y el inventario, el inventario mundial de cobre (shfe + Bonded + LME + COMEX Exchange) es de 627000 toneladas, en comparación con 12.000 toneladas acumuladas la semana pasada. Entre ellos, las existencias totales de China aumentaron en 191000 toneladas, las existencias de LME disminuyeron en 51.000 toneladas y la tasa mundial de acumulación siguió disminuyendo. China downstream Consumption Overall Highlights are difficult to find. Los precios del cobre siguen aumentando para frenar el entusiasmo de las empresas de cable eléctrico por la producción, el mercado de comercio de cobre al contado en su conjunto es ligero. En el patrón interno débil y fuerte, la pérdida de importación de cobre se ha ampliado a más de 3.000 Yuan / tonelada, la prima de importación de cobre más baja cayó a 0 litros de agua. En el contexto actual de la guerra ruso – ucraniana y el aumento de los precios de la energía, las expectativas económicas de los Estados Unidos son positivas y el IPC sigue aumentando, las transacciones de mercado ignoran los factores estacionales fundamentales, las expectativas macroeconómicas optimistas dominan el sentimiento de larga data del mercado y los precios del cobre siguen aumentando. Aluminio: ① aspectos del inventario: este miércoles, el gran intercambio a 1,79 a 118,27 millones de toneladas, de las cuales las existencias de LME a 2,61 millones de toneladas. En China, la tasa de acumulación de 4,95 a 1,14 millones de toneladas disminuyó significativamente y disminuyó en 50,3 millones de toneladas en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Oferta: Esta semana, la producción de aluminio electrolítico de 180000 toneladas a 38.34 millones de toneladas, todavía hay 1.08 millones de toneladas de capacidad para restaurar. Además, según las estadísticas de la IAI, la producción mundial de aluminio disminuyó un 4,5% a 5.513 millones de toneladas en enero de 2022, lo que representa una disminución del 1,9% en comparación con el per íodo anterior, debido principalmente a la crisis energética en Europa y a la reanudación de la producción en China. El reciente aumento del conflicto entre Rusia y Ucrania, muchos países anunciaron la intención de imponer sanciones a Rusia, o afectará a las exportaciones rusas. Además, Alemania anunció la suspensión del proyecto de gas natural beixi No. 2, superpuesta por el conflicto entre Rusia y Europa, la crisis energética europea o continuará, lo que corresponde a la reducción de la capacidad de producción de aluminio electrolítico en el extranjero, el riesgo de expansión de la producción. Además, debido a que la actual prima de aluminio en el extranjero conduce al cierre de la ventana de importación, la recuperación de las existencias de aluminio de China no puede depender del aumento de las importaciones de aluminio, la tendencia de acumulación o la debilidad continua; Demanda: a partir del 20 de febrero, algunas empresas de producción limitada de los primeros Juegos Olímpicos del Norte reanudaron la producción en sucesión, la recuperación de la construcción aguas abajo impulsó la demanda de aluminio electrolítico. Al mismo tiempo, en el mercado de alta prima en el extranjero, la demanda de pedidos de exportación de productos de procesamiento de aluminio será sustancial, el crecimiento de los pedidos descendentes o aumentará significativamente la velocidad. En un entorno en el que la oferta fuera de China es difícil de recuperar, la demand a sigue recuperándose, las existencias son bajas y los precios del aluminio en el extranjero son una gran prima, los precios del aluminio en China seguirán o deducirán un mercado de recuperación. Se recomienda que se preste atención a: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Zijin Mining Group Company Limited(601899) \\ Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) .
Energy metal: Nickel Cobalt lithium Price continues to pull up synchronically, downstream cost Pressure starts to appear. Litio: el carbono eléctrico aumentó 22.000 Yuan / tonelada a 507400 Yuan / tonelada durante la semana, y el mercado al contado siguió siendo fuerte; El aumento de los precios de los concentrados de litio se ha ralentizado y el margen de beneficio del carbono eléctrico ha aumentado en 19.300 Yuan / tonelada a 272500 Yuan / tonelada. Los proyectos de recursos aguas arriba de los recursos de extremo a extremo para 2023 se determinaron básicamente, la brecha entre la oferta y la demanda de nuevas fuentes de energía y la tendencia de la inversión en nuevas infraestructuras se ampliará continuamente, y se espera que las empresas de extremo a extremo obtengan beneficios sostenibles. Níquel: el sulfato de níquel aumentó 2,92% a 44.000 Yuan / tonelada esta semana, mientras que el sulfato de níquel aumentó 76.000 Yuan / tonelada a 48.300 Yuan / tonelada en comparación con la diferencia de precios del ferroníquel. SMM News dijo que el proyecto de refinado de níquel de alto hielo de 30.000 toneladas de POSCO emprendido por ENFI comenzó oficialmente, el conflicto geográfico impulsó el aumento de los precios del níquel, el sulfato de níquel en comparación con el alto margen de beneficio del ferroníquel para estimular la construcción de nuevos proyectos aguas arriba; Cobalto: el sulfato de cobalto de China aumentó un 3,0% a 120000 yuan / tonelada; El cobalto MB aumentó un 2,61% a 36,4 dólares la libra; El precio CIF de los productos intermedios de cobalto aumentó un 2,6% a 32,40 dólares la libra. Los precios del cobalto y el litio aumentaron rápidamente al mismo tiempo, la presión de los costos aguas abajo apareció, el ritmo de compra se vio afectado. Sin embargo, sigue habiendo una demanda rígida, las existencias de materias primas siguen disminuyendo y los precios de las transacciones en el mercado siguen aumentando. Se recomienda que se preste atención a: Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \\ Net263 Ltd(002467) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) \\ Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) \\\\ා 549 , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) .
Consejos de riesgo: la recuperación económica mundial no está a la altura del riesgo esperado, el desarrollo de brotes epidémicos mundiales supera el riesgo esperado, el riesgo político, etc.
